#### 现行货币体系正走向崩溃
― Frank Shostak 2024.9.30
许多经济学家错误地认为，经济增长也需要货币存量的增长，认为经济增长会导致对货币的需求增加。他们认为，如果不能增加货币以促进贸易增长，将导致商品和服务价格下降，破坏经济稳
定，并导致经济衰退。
一些评论家认为，缺乏协调需求与货币供应的灵活机制是金本位导致不稳定的主要原因。他们的想法是，相对于经济增长导致的货币需求增长，黄金供应增长速度不够快。因此，为了防止货币供需失衡造成的经济冲击，美联储必须确保供需同步。因此，每当货币需求增加时，美联储必须提供新货币以维持经济稳定。
由于货币供应量的增长如此重要，经济学家不断寻找货币供应量的“最佳”增长率也就不足为奇了。例如，货币主义学派的领袖米尔顿·弗里德曼认为，中央银行应该将货币供应增长率定为一个固定的百分比。根据这一理论，如果长期维持固定的通货膨胀率（例如每年3%），将迎来一个经济稳定的时代。
“货币必须增长才能维持经济增长”这一观点给人的印象是，货币支撑着经济。根据罗斯巴德的说法：“货币本身不能被消费，也不能直接用作生产过程中的生产资料。因此，货币本身是没有生产力的；它是死货，什么也不生产。”
货币既不能维持也不能资助经济活动。
维持经济的手段是储蓄、资本投资和增加消费品的生产。通过履行交换媒介的角色，货币只是促进了商品和服务的流动。
个人想要的是更多的购买力，而不是更多的钱
个人并不希望口袋里有更多的钱，而是希望有更大的购买力。在自由市场中，与其他商品类似，货币的价格由供求关系决定。在其他条件相同的情况下，货币供应量的下降会导致货币购买力（PPM)的增加。相反，购买力会随着货币供应量的增加而下降。在自由市场中，不存在“钱太少”或“钱太多”的问题。只要市场能够出清，就不会出现“钱短缺”的情况。根据米塞斯的说法：“由于市场运作倾向于在货币供应量和需求量一致的高度上决定货币购买力的最终状态，因此永远不会出现货币过剩或短缺的情况。无论货币总量是多还是少，每个人和所有个人总是能够充分享受间接交换和货币使用所带来的好处……货币提供的服务既不能通过改变货币供应量来改善，也不能修复……整个经济中可用的货币数量总是足以确保每个人的货币所做的和能够做的一切。”
一旦市场选择了一种特定的商品作为货币，这种商品的给定存量就足以确保货币提供的服务。因此，在自由市场中，货币最佳增长率的整个想法都是荒谬的。
纸质凭证如何取代黄金成为货币
最初，纸币并不被视为货币，而只是黄金的代表（即货币替代品）。各种纸质凭证是对银行存储的黄金的索取权。纸质凭证持有者可以在必要时将其兑换成黄金。由于人们发现使用纸质凭证交换商品和服务更为方便，因此这些凭证被视为货币。
虽然方便，但被接受为交换媒介的纸质凭证为欺诈行为提供了空间。银行可能会受到诱惑，通过借出没有黄金担保的凭证来增加利润。在自由市场经济中，过度发行凭证的银行很快就会发现，其凭证的商品和服务交换价值将下降。
为了保护自己的购买力，银行无担保凭证的持有者可能会试图将其兑换回黄金。如果他们同时要求归还黄金，银行就会破产。因此，在自由市场中，破产的威胁将限制银行发行没有黄金支持的纸质凭证。这意味着在自由市场经济中，纸币不能“独立存在”并独立于商品货币。
然而，政府可以绕过自由市场纪律。它可以颁布法令，使银行不将凭证兑换成黄金（即暂停现金支付）合法。一旦银行没有义务兑换凭证，就会产生赚取巨额利润的机会，而后果则更少。这激励银行追求不受限制的法定凭证供应扩张。凭证的无限制扩张增加了引发商品和服务价格飞涨的可能性，这可能导致市场经济崩溃。为了防止这种崩溃，必须管理凭证的供应。这可以通过建立垄断银行（即管理凭证扩张的中央银行)来实现。
为了维护其权威，中央银行推出了法定评证，以取代各家银行的凭证。中央银行凭证完全由银行凭证支持，银行凭证与黄金有着历史联系（因此，在黄金被移除后仍具有购买力）。被称为“货币”（即法定货币）的中央银行凭证也是银行的储备资产。这使中央银行能够限制银行系统的信贷扩张。（中央银行“货币”的购买力建立在各种具有购买力的凭证以固定汇率兑换中央银行凭证的事实之上）。
中央银行似乎可以管理和稳定货币体系。然而，事实却恰恰相反。为了管理这个体系，中央银行必须不断“凭空”（即通货膨胀）创造货币，以防止银行在清算支票时相互破产。这导致货币购买力持续下降，扭曲价格结构和生产结构，使整个货币体系不稳定。
无论央行采用何种方案（即按照经济增长注入货币，还是以恒定增长注入货币），无论注入货币的方式如何，繁荣-萧条周期都可能随着时间的推移变得更加凶猛。
米尔顿·弗里德曼将货币增长率固定在给定百分比的方案并不能解决问题。毕竟，固定百分比的增长仍然是货币增长，这会导致以无为有（即经济贫困和繁荣-萧条周期）。当经济受到各种冲击的威胁时，央行必须采取大规模货币注入的做法，这并不奇怪。这种货币注入是通过以无为有耗尽储蓄和资本投资潜力的关键原因。
央行能维持现有体系多久取决于储蓄和资本积累的状态。只要这些仍在扩大，央行就很可能成功地保持经济繁荣。一旦经济因资本存量下降而陷入经济衰退，任何政府或央行试图重振经济的努力都将失败。这些尝试不仅无法重振经济，还会进一步消耗和抑制储蓄和资本投资，从而延长经济衰退。对此，米塞斯写道：“干预主义社会哲学的一个关键点是存在取之不尽的资金，可以永远榨干。当这个喷泉干涸时，整个干预主义体系就会崩溃：圣诞老人原则会自行清算。”
由于目前的货币体系从根本上是不稳定的，因此不可能存在“正确的”货币供应增长率。无论中央银行是根据经济活动注入资金还是固定增长率，
都会进一步破坏系统的稳定性。使系统真正稳定的唯一方法是允许自由市场接管。