为什么A股不涨？利率和公司盈利如何影响股价？

如果有人认为，降息股市就会涨，那么A股就是活生生的反例。中国的无风险利率，无论是十年国债利率，还是三十年国债利率，都已经跌破历史新低，央行也不断降息，但是，股市就是不涨。

A股的反例证明，股票的估值，不仅跟市场利率有关，还与其他重要因素有关，缺一不可。利率如市场的重力，利率越高，股票估值越低，反之亦然。但是，除了利率，还有更重要的股票盈利增长，决定着股票的估值。A股在利率下降的过程中，一路下行，实际上说明市场对未来盈利的预期非常糟糕，即使国家队反复拉升，也无济于事。

这种市场的预期，不是一个人，几个人，而是无数个人和机构，真金白银交易出来的，真实的反映了经济的前景。A股的反例价值很高！