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黄金还能走多远！

我的结论是：黄金还能走多远，取决于世界有多危险。

这个结论，不是划线，不是技术分析，而是基于黄金的底层逻辑：**通胀的看涨期权，叠加增长的看跌期权。**世界混乱，陷入动荡，同时推高通胀，造成经济萧条。这也是黄金所谓“避险”特性的来源。黄金避险，避的是法币稀释，投资回报无门的滞涨风险。

如果你认同世界越来越好，重回岁月静好，那么你不应该碰黄金。不要因为黄金上涨就加入，而忘了驱动上涨的底层逻辑。总有一天，黄金的上涨会达到极端，透支了所有未来，体现了所有的悲观预期。到那时，黄金的趋势也就结束了。但是，在那之前，世界还要走过一段黑暗的历程。