思考记录｜关于美元、权力干预与比特币

这段时间把一些问题进行思考，有必要记下来。

我越来越确定，当前全球经济的问题，不在于哪一项政策会不会成功，而在于整个体系已经进入试验性调控阶段。

当一个系统需要不断依赖主观判断和权力干预才能维持稳定，本身就已经失去自洽性。

一、美元并不是中性的货币

美元作为全球储备货币，本质上是一个阶级结构工具。

它有利于美国资本集团掌控全球资源和金融定价权，代价是美国中产阶级被长期牺牲：

• 制造业空心化

• 工资跑输资产

• 实际购买力被通胀持续稀释

经常账户赤字不是错误，而是功能本身。

我也想清楚了一点：

维持美元信用，并不需要还清债务，只需要不违约。

从货币层面看：

• 新印美元支付旧债利息

• 通过发债、加息和资产市场回收流动性

• 用通胀在时间维度上消化债务

这是一个可以长期运行的机制。

所以“必须还债”“国家要像家庭一样理财”，本质上不是经济逻辑，而是政治叙事，是为了维持合法性和情绪稳定。

二、特朗普的问题不是动机，而是结构约束

特朗普试图为美国中产争取利益，这一点我并不否认。

关税、制造业回流、对金融资本和美联储的反感，都是对真实问题的直觉反应。但问题在于：

美元霸权的收益，和美国中产的收益，在同一体系下是冲突的。

在不重构美元体系的前提下：

• 中产只能获得阶段性改善

• 成本只是被暂时转移

• 而不是被消灭

这意味着，最终很可能走向：

• 美元信用被政治化侵蚀

• 中产改善被通胀和不稳定吞噬

这不是个人能力问题，而是体系不允许双赢。

三、凯恩斯主义式的大手干预是危险信号

那本讨论“重构全球贸易体系”的书，本质上是在推动一种：

高强度、试验性、缺乏成熟经验的权力干预。

在一个高度复杂、全球联动、非线性的系统中，这种做法本身就是风险源。

从奥地利学派的角度看，这几乎必然失败：

• 价格是分散知识的结果

• 权力不可能掌握真实信息

• 干预只会扭曲信号、延迟清算

干预越多，未来的调整就越不可控。

我越来越确定一句话：

使用权力干预经济，最终的结果一定是权力掌控不了的。

四、系统性危机是逻辑结果，不是意外

试验性经济调控不会“可能”引发系统性危机，而是已经在引发，只是尚未统一结算。

• 错误被掩盖

• 错配在累积

• 稳定依赖持续干预

等到某个节点，价格机制会以最原始的方式恢复秩序，而那一定是非线性、非对称、不可控的。

五、比特币的价值正在被凸显

我看重比特币的，从来不是涨跌，而是它的属性：

稳定、可预期、不可裁量的货币政策。

在一个规则不断被修改、承诺不断被重写的体系里，这种特性本身就是稀缺的。

我并不认为规则混乱可以立刻打破比特币的熊市结构：

• 熊市仍然由流动性决定

• 周期仍然存在

但我确认了几点变化：

• 熊市的底部在被抬高

• 熊市从信仰崩塌，转为结构出清

• 长期持有筹码在锁定

真正可能改变趋势的，只会是法币体系进入信用级危机，而不是普通的政策失误。

六、我现在最确定的一点

真正的风险不是波动，而是规则可以被随意更改。

在这种环境下：

• 高效率不是安全

• 高收益不是安全

• 依赖政策正确的资产不是安全

只有不依赖裁量、不依赖承诺、不依赖善意的规则，才有穿越周期的能力。

我不知道系统性危机会以什么形式、在什么时候出现。

但我很确定，当它出现时，被重新定价的不会是故事，而是确定性本身。