中日关键节点差异。

争取一篇把宏观必然性讲透彻。

核心价值信息“大考”，请自行脑补。

日本已经跨过中等收入陷阱，进入发达国家。

且它经历过房产泡沫，量化宽松，新能源革命“氢能源（国家体量太小，未遂）”

所以很多国人觉得大家经历得都差不多，小日子可以跨过去，我们也一定可以。

这边捋一捋两边的差异。

先上结论“醒醒，该起床吃安眠药了。”

我们都知道经济分为居民端，企业端，政府端。

你可以理解为这三块分别代表各自的经济情况，分别占据一定水位，叠加后的水平面就是实际经济情况。

而房地产，你可以理解为是把居民端今后二三十年的流动资金，集中在当下使用。

这么多热钱被透支过来密集注入，就会导致居民端极速膨胀。

就不说带动企业端和政府端了。

就算另两个都不变，这一个也已膨胀得飞起，经济不好才怪。

所以只要炒房地产的，经济短期飞起是正常现象。

但是相应的结果，就是今后二三十年经济失去活力。

这也好理解，居民端每月的还贷压力在那，还贷后可用的消费就少。

每月本来比方可用5000块消费。

买房后，还贷3000，那就只剩2000可供消费。

恶果:消费抑制。

别小看贷款利息。看似不多，累积下来的总额是相当恐怖的，没感觉的自己去算一遍。即便摊到每月，也是不小的支出。

举个例子。

两个月光族。

其中一个因为买新手机，花呗什么的透支了下个月的收入。

于是每月多了一笔3-8个点的利息支出。

看着几十上百块不多的样子，但是对月光族来说，就会是导致每月亏损累积增加的失血口，如果不及时堵上，口子会随着每月账期到，而越扩越大，很多人成为卡奴，就是这么被温水煮青蛙煮死的。

害怕断供银行收房，不敢轻易跳槽。

个人发展就慢，甚至陷入停滞。

有规划跳槽的都清楚，跳槽带来的薪资，岗位提升比在同一家公司一直干快很多。

而且跳槽跳得好，更能达成职业身份的跃升。

大多数公司，管理或核心技术层越往上，薪资差距越大。

你一直在一家做底层老黄牛，自认为很重要，不可替代，公司缺了我就不行，希望被老板慧眼识珠，某天突然良心发现，升职加薪，尊为ceo，迎娶白富美。

嗯，猪也是这么想的。

恶果:人员流通效率降低。

扣除房贷，每个月可支配的现金就少，没钱创业、投资个毛线。

创业，底层逻辑就是用人做杠杆。

投资，是用钱做为杠杆。

没有这两个杠杆，只赚死工资辛苦钱。

嗯，扛起锄头加油干吧！看好你哦！打工人。

恶果:经济活力变差。

其他不需要多说，很清楚，房地产透支了未来，集中在当下办大事。

而这个过程中，房地产泡沫话过程中产生的利润，超50%被政府和权贵刮走。

也就是说

现在居民端负债到了极致。

今后几十年，生命中能干活赚钱的岁月，差不多产出都已被透支锁定。

企业端忙活了半天没赚到钱还落一身债。

这里要分清楚，企业和企业高级管理人员是两个概念。

企业不赚钱，甚至负债累累，和管理人员是不是大把分红搬回家是两码事。

唯一还有钱，能动的，只剩政府端。

所以看到的结果就是:

居民端，企业端，突然断崖式下跌。

你政府，动不动？

日本在当年发生该情况的时候，政府很果决得加大了政府端投入，用真金白银的投入把这个缺口堵上。

虽也没能完全稳住，好歹避免了断崖式腰斩，形成了软着陆。

日本的当时的外部环境可比我们好太多了。

又提前海外布局，用海外企业赚钱回补国内。

对内安倍经济学，政府端主导三支箭刺激经济。

量化宽松，负利率等一系列积极财政政策。

用了“失去的三十年”，才堪堪缓过劲来。

三十年，时间又对上了。

大是大非上，都别抖机灵。

客观规律面前，小聪明没用的，小手段也无裨益，该来的都会来，躲不过的。

我朝政府现在地方城投爆雷成这样，政府也没钱。和日本不一样。

不是的，地方政府没钱，中央还有。

而且拍脑袋毛估估30-40可以有。

实在不行，还可以无锚印钱嘛。

现在的表现是，政府不愿意轻易出手去扛鼎，很节制。

你看之前特别债一万亿，这才哪跟哪，摆明这应急的钱。

现在超长期国债，也是有节制得在发，并没有“我决定了，干！”大手笔的明确动作。

这个结果，对经济来说，糟糕透顶。

因为等不起啊。

企业和个人端熬不住死了就死了。

且下行预期一旦形成，就会带动经济整体进一步往下。

在m0/m1/m2数据异常上就已经充分体现。

我简单说下这几个数据概念:

m0

你可以理解为手头现金。

m1

现金+活期

m2

现金+活期+中长期定存

现在的情况就是:

预期悲观，且现实体感事实性变差。

所以m0,m1都是下降的。

m2上升，说明居民和企业都在存钱以抵抗不确定性风险。

而这时候长期债发得出去的原因，就是迎合了定存需求。

但是，政府吸收了这部分定存，代为打理，投在什么地方，就很关键了。

这里留个记号“政府又通过发型债券，拿到了居民和企业端好不容易存下一点的长期钱。”

好，现在我们转换下身份，站到国家“主人”的角度去思考这笔钱怎么用，以及它背后更关键核心的问题。

摆在眼前亟待解决的就是:

要不要学日本扩大政府端投入？

你们看得到的我当然也看得到。

当然知道两边差距，也知道需要的周期要多长。

之前试过产能出海和技术革命，不过都被漂亮国精准掐死了。

没有更好的法子了，就这一个选项。

针对这个选项，我有很直观的诉求:

1.有谁能保证政府端投入就一定能起效？

2.如果起效，能不能马上起效，最好把周期缩短，到五年之内？

如果这两点保证不了。

这可是最后的家底，投进去，没效果，那可就真没辙了。

事情搞砸了，我可是要担责的。

那站在人性的角度，这种生死攸关的决策。当然是尽可能往后再拖拖，再看看。

能拖就拖着，万一呢。

同时站在我们大多数人的角度，个人认为，这也是对我们大多数人最好的选择。

你想啊，按法理，“主人”下次遇到大考是几几年。

之前收拾了那么多人，可都被记仇惦念着呢。

想要安然退下得个善终，必须如秦皇汉武，在历史上挂得上号。

那之前所有的行为，就都有了合理支撑“那是为了民族大业！”

而这场统一大业。

又有中华民族从内向的农耕文明，

向外向的海洋文明转变的划时代意义。

在一堆堆不得不叠加后，最终解决方案就成了必选项，时间问题而已。

现在一来还没到被逼急了，二来也没准备好，还有很多内部问题需要解决。

无论是解决了内部问题，还是内部问题搞砸，逼着内毒外输。

那么，最终解决方案提上日程就成了必然。

无非是这次大考前后，干了，还是怂了。

生死间有大恐怖，理解。

而当下这么不死不活拖着，反而能让在最近一次大考前犹豫不决。

这对不喜战争，及战争带来大抑制的国人来说，未尝不是幸事。