#hola gente, acá devuelta el #Monitorsillo.

BASE MONETARIA ARGENTINA

Este grafico es un poco difícil de explicar pero ahí va:

Lo que se ve es la Base monetaria del Peso y los diferentes componentes de la misma.

Todo esta expresado a valores ajustados por inflación.

Las columnas son stocks y los cambios de tamaño de las mismas son los flujos.

Los valores positivos corresponde a base monetaria que se encuentra volcada al mercado.

Los valores negativos corresponden a base monetaria absorbida por el gobierno.

🟥

Esto corresponde al stock de pasivos remunerados por el BCRA, se puede ver que durante mucho tiempo este stock fue negativo, es decir era retenido por el gobierno, y alcanzo su máximo tamaño en Agosto de 2023.

Posteriormente se empezó a reducir y se elimino por completo trasladando el remanente a pasivos remunerados por el Tesoro (🟦).

⬜️

Esto corresponde a los intereses generados por los pasivos (🟥) se puede ver como a lo largo del tiempo aumento y aumento sin parar, una autentica bola de nieve.

La eliminación de los pasivos remunerados consiguió frenar esta bola y lentamente se va achicando.

🟦

Las LEFI son el resultado de pasar los pasivos remunerados del BCRA -> Tesoro.

🟩

Esto corresponde a las compras netas de divisas, valores positivos corresponden a ingresos netos para el BCRA, valores negativos a salidas.

🟨

El stock correspondiente a operaciones con el Tesoro fue positivo prácticamente desde siempre y se volvió negativo a principios de este año.

Esto quiere decir que durante mucho tiempo el BCRA financio al Tesoro mientras que ahora el Tesoro se financia solo y deposita saldo en el BCRA.

⬛

Como su nombre lo indica, corresponde a otras operaciones. En su mayoría expansivas de la base monetaria.