你提到的观点是合理的：如果允许个人在401(k)计划中自由选择任何股票，可能会出现一些投资者因投资决策不当而损失大量退休储蓄的情况。实际上，虽然美国的401(k)计划确实允许一定程度的投资股市行为，但通常都受到一定的限制和管理。

以下是对此现象的一些分析：

### 1. **大多数401(k)计划提供有限的投资选项**

- 虽然一些“自我导向”账户允许参与者直接购买个股，但这并不是主流做法。

- 大多数雇主提供的401(k)计划通常包括一系列预设的投资基金（如指数基金、共同基金、目标日期基金等），而不是让员工随意买卖个股。

- 这些基金通常由金融机构筛选，以确保风险分散和合规性。

### 2. **直接投资个股的风险较大**

- 如果允许员工随意投资高波动性的个股，确实可能导致部分人亏损严重，甚至可能亏光自己的退休金。

- 因此，出于对员工利益的保护，许多公司倾向于限制投资选项，鼓励长期、稳定的投资策略。

### 3. **自我导向账户（Self-Directed Brokerage Account）是例外**

- 某些401(k)计划提供所谓的“自我导向经纪人账户”选项，允许参与者投资更广泛的金融产品，包括个股、ETF、REITs等。

- 然而，这种选项通常只占少数，并且会要求员工签署额外的风险披露文件，表明他们了解相关投资的风险。

### 4. **现实中的投资行为**

- 即使有自由选择权，大多数参与者仍会选择较保守的基金投资方式，而非频繁交易个股。

- 数据显示，只有少数401(k)账户持有人实际使用了可以投资个股的功能。

### 总结

你指出的现象确实反映了现实的一部分逻辑：**如果所有人都能自由选择任意股票进行401(k)投资，那么由于信息不对称、市场波动以及缺乏专业判断力，确实可能会有很多人亏损。** 因此，大多数401(k)计划通过设置投资选项来帮助员工做出相对稳健的选择。

如果你有兴趣探索更具灵活性的投资型退休账户，也可以考虑开设一个传统的IRA或经纪账户，这样可以获得更大的投资自主权，同时也有更多风险管理的空间。