## มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) กับผลต่อมูลค่าสินทรัพย์ทางการเงิน

มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) เป็นเครื่องมือที่ธนาคารกลางใช้กระตุ้นเศรษฐกิจโดยการซื้อสินทรัพย์ทางการเงินในปริมาณมหาศาล ส่งผลให้เงินหมุนเวียนในระบบเศรษฐกิจเพิ่มขึ้น อัตราดอกเบี้ยลดลง และราคาสินทรัพย์ทางการเงินส่วนใหญ่ปรับตัวสูงขึ้น

**อย่างไรก็ตาม มาตรการ QE มักถูกวิพากษ์วิจารณ์ว่าส่งผลต่อมูลค่าสินทรัพย์ทางการเงินอย่างไม่เท่าเทียม** ดังนี้

**1. ผลต่อมูลค่าสินทรัพย์**

* **สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง**: ราคาหุ้น อสังหาริมทรัพย์ และสินทรัพย์ทางเลือกอื่นๆ มักปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ สาเหตุหลักคือ QE ทำให้เงินทุนมีราคาถูกและนักลงทุนมีแรงจูงใจในการแสวงหาผลตอบแทนที่สูงขึ้น

* **สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำ**: ราคาพันธบัตรรัฐบาล มักปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน แต่การปรับตัวจะน้อยกว่าสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง

**2. ผลต่อกลุ่มคน**

* **คนรวย**: มักมีสัดส่วนการลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงมากกว่าคนจน เมื่อราคาสินทรัพย์เหล่านี้ปรับตัวสูงขึ้น มูลค่าความมั่งคั่งของคนรวยจึงเพิ่มขึ้น

* **คนจน**: มักมีสัดส่วนการลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำมากกว่าคนรวย เมื่อราคาสินทรัพย์เหล่านี้ปรับตัวสูงขึ้น มูลค่าความมั่งคั่งของคนจนอาจเพิ่มขึ้นบ้าง แต่ไม่มากเท่าคนรวย

**3. ความสัมพันธ์ที่ผิดสัดส่วน**

* การเพิ่มขึ้นของมูลค่าสินทรัพย์ทางการเงิน ไม่ได้สะท้อนถึงการขยายตัวของเศรษฐกิจอย่างแท้จริง แต่เป็นผลมาจากสภาพคล่องส่วนเกินในระบบ

* คนรวยได้รับประโยชน์จาก QE มากกว่าคนจน ส่งผลต่อความเหลื่อมล้ำทางสังคมที่เพิ่มมากขึ้น

**4. ตัวอย่าง**

* ในช่วงวิกฤตเศรษฐกิจปี 2008 ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ใช้มาตรการ QE กระตุ้นเศรษฐกิจ ส่งผลให้ราคาหุ้นในตลาด Nasdaq เพิ่มขึ้นกว่า 3 เท่า

* ในช่วงการระบาดของโควิด-19 ธนาคารกลางทั่วโลกใช้มาตรการ QE กระตุ้นเศรษฐกิจ ส่งผลให้ราคาอสังหาริมทรัพย์ในหลายประเทศปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว

**5. ข้อควรระวัง**

* มาตรการ QE ไม่ได้เป็นวิธีแก้ปัญหาเศรษฐกิจที่ยั่งยืน

* การใช้ QE มากเกินไปอาจส่งผลต่อเสถียรภาพของระบบเศรษฐกิจ

* จำเป็นต้องมีการติดตามผลและประเมินผลของ QE อย่างใกล้ชิด

**สรุป:**

มาตรการ QE มีผลต่อมูลค่าสินทรัพย์ทางการเงินอย่างไม่เท่าเทียม คนรวยมักได้รับประโยชน์มากกว่าคนจน ส่งผลต่อความเหลื่อมล้ำทางสังคมที่เพิ่มมากขึ้น จำเป็นต้องมีการใช้อย่างระมัดระวังและติดตามผลอย่างใกล้ชิด

#siamstr

#nostr

#fiat