Isso é muito interessante:

Hoje me deparei com essa tese do @JoshMandell6 de possíveis dinâmicas nos bastidores entre o mercado de Bitcoin, TradFi e o US Govt.

Mandell sinaliza uma estratégia coordenada por parte do governo dos EUA, centrada na MicroStrategy, com o objetivo de elevar tanto o Bitcoin quanto as ações da MSTR a um status de colateral de primeira linha "AAA".

A premissa dessa hipótese reside em uma movimentação recente e atípica: a MSTR ampliou seu programa de emissão de ações no mercado (ATM), incorporando $8 bi adicionais, apesar de não ter exaurido o limite anterior de $21 bi. Essa expansão sugere preparativos para uma operação de maior envergadura. 🔥

De acordo com a visão do Josh, o governo poderia alocar $16 bi em títulos do Tesouro americano como colateral para ancorar os $8 bi em dívida conversível da MSTR. Essa estrutura permitiria à empresa alavancar o saldo remanescente por meio de operações nos mercados de repo, obtendo liquidez de curto prazo para adquirir volumes adicionais de Bitcoin.

Este movimento seria inteiramente "neutral-budget-strategies" para o governo americano, alinhada ao contexto regulatório atual e com a EO de março:

"The Secretaries of Treasury and Commerce are authorized to develop budget-neutral strategies for acquiring additional bitcoin, provided that those strategies impose no incremental costs on American taxpayers."

Essa mecânica muda muito a estrutura do mercado atual: as agências de rating identificariam uma subida substancial na qualidade do crédito da MSTR, potencialmente reclassificando suas ações preferenciais e ordinárias para níveis superiores. Consequentemente, o TradFi se envolveria de forma mais assertiva, com menos risco, adquirindo MSTR/STRC/STRD/STRK/STRF/etc, incorporando ativos lastreados em Bitcoin e fomentando uma recapitalização significativa do setor.

Isso realinha incentivos de toda a cadeia, promovendo uma integração mais profunda entre Bitcoin, US Govt e TradFi, sem comprometer a independência operacional da MSTR.

O que acham?

https://x.com/jpmayall/status/1986519958113669394?t=6iekvrvdQ_QN0qTQeexE0g&s=19