老蛮搬运

白酒曾经是我一直犹豫跟了很久的标的，最终没买。

接下来虽然暂时不准备买，却依旧会作为参考指标持续关注。

说下其中重点关注的两家公司和逻辑。

强调一下，不是荐股。

先上便宜的。

洋河。

如果不是刻意萧条的大背景下。

洋河目前的价格处于被低估的区间。

它的历史包袱不重，本身因为最近的市场表现刚被再次降过预期，价格喜人。

再加上主对江浙沪经济区的财政盈利市场。

管理层，公司策略等大方向上没有明显变化，不该只值这个价。

不过市场是颠的嘛，所以发生什么，都合理。

再说贵的，茅台。

必须承认，茅台的模式就是印钞机的模式。

不仅产品属于高端宴请必备，产品不会过期不说还保值升值，堪称硬通货。

所以对它的定位我一直不仅看成消费品。

对其估值会拉高这几个方面的权重。

1.三节礼尚往来的趋势是否有变化？

两瓶茅台加烟应该是基础款标配吧。

2.宴请的逻辑是否有变化？

新官不理旧账这个问题一直有，但是玩得太过分，亮出银手镯，那就对商家在“权钱交易”这个逻辑上产生根本性的信任裂痕。

如果没钱赚，甚至赔钱，戴银手镯，商家也不傻，宁可不做。

自然宴请上体现价值的茅台也就没了展示的舞台。

（顺便吐个槽，如果好朋友间私人聚会，哪个250拿出瓶茅台，那这货情商必然是负的。你想啊，主人家精心准备，亲自下厨，朋友热热闹闹情绪到位，你特么掏出瓶商务标配。而且吃喝完记住的肯定只有你那天带了瓶茅台，这不恶心人么？）

3.变现的逻辑是否产生了变化。

前面说了，茅台是硬通货，既然是硬通货，在需要时方便合理得变现就是刚需。

如果，我说如果大区域范围内那些回收的店陆续因故倒闭，只剩一两家低价得厉害，你还不敢抱怨的在那店大欺客。

那这个逻辑也需要更新权重。

4.它的经销商是否发生了变化。

现有模式下，为什么茅台一把手上去一个进去一个，其实说白了就是出厂价和经销商出货价的巨大价差导致的。

多给你批几车酒，那就是几百万送过去了，哪个经销商背后没个权贵大佬，想面面俱到摆平，很难的。

拿个条子或亲自打个电话的，那都是讲究的体面人，更多的是跑来虚头巴脑装大尾巴的。

所以啊，打假的火眼精金有时候真的是被练出来的。

懂行的可以从经销商变化摸出很多故事。

有时候一个小信息，对我们绝大多数人都是没有价值的，但是对需要的人来说，却是无价的。

5.个人喜好。

对，你没看错，某个人的个人喜好。

这在任何一个正常市场都不存在，也不应该存在。

但是随着我们当下的模式发展下去。

假使某天某人喝醉酒，说“我就喜欢喝某某牌红酒，比狗屁茅台好多了。”

信不信不消多久，某某红酒公司的股价和茅台会倒置。

越是有自己特色的非正常市场，正常投资人的选择都是“你踏马自己玩去吧！”