B I T C O I N : A P E E R - T O - P E E R E L E C T R O N I C C A S H S Y S T E M S A T O S H I N A K A M O T O

A B S T R A C T

T H E B I T C O I N S Y S T E M I S A N E W E L E C T R O N I C C A S H S Y S T E M

T H A T D O E S N O T R E L Y O N T R U S T .

T H E S Y S T E M I S F U L L Y P E E R - T O - P E E R ,

W I T H N O T R U S T E D T H I R D P A R T Y .

T R A N S A C T I O N S A R E V E R I F I E D B Y N E T W O R K N O D E S

T H R O U G H C R Y P T O G R A P H Y A N D R E C O R D E D I N A P U B L I C

D I S T R I B U T E D L E D G E R C A L L E D A B L O C K C H A I N .

I N T R O D U C T I O N

E L E C T R O N I C C A S H H A S B E E N A L O N G S T A N D I N G

G O A L O F T H E C R Y P T O G R A P H Y A N D C O M P U T E R S C I E N C E

C O M M U N I T I E S .

W E P R O P O S E A S O L U T I O N T O T H E D O U B L E - S P E N D I N G

P R O B L E M W I T H O U T T H E N E E D F O R A T R U S T E D A U T H O R I T Y

O R C E N T R A L S E R V E R .

T R A N S A C T I O N S

E A C H T R A N S A C T I O N M U S T I N C L U D E A R E F E R E N C E

T O A P R E V I O U S T R A N S A C T I O N ,

S O T H A T T H E S Y S T E M I S A B L E T O E N S U R E T H A T

T H E S E N D E R O F T H E T R A N S A C T I O N O W N S T H E F U N D S

T H E Y A R E S P E N D I N G.