对抛售美债的最终结果，以及近期汇率波动对大A影响的浅见。

首先我们需要明白一个概念，货币一定程度上就是欠条。你拿着一块钱，就表示发行方欠你一块钱，有义务在你拿去承兑的时候兑换相应的面额价值。

站在国家的角度，发行货币这种欠条是需要有抵押物的，也就是我们说的凭“锚”来印钱并发行。

我国之前锚的主体是持有的美债，以美债为抵押，持有一美元美债，在国内发行七块人民币。

近些年，各种罄竹难书的原因。

我们持有的美债变少了，为了不因为流通的人民币减少影响经济。就慢慢的把空缺部分以国内资产，比如学校，医院，政府大楼，以及我国自己发行的国债为抵押填补。

这些抵押物在国际上的公允价值当然不及美债。

你可以理解为国债比美债差，地方债算掺水的国债，城投债就是兑水兑到看不见米的国债。

但是至少至少都还是有锚的，只是锚越来越差。

接下来因为缺钱，不得不加速抛售美债回填，导致优质的锚越来越少，而差锚也不是可以不计成本薅不完的。

于是只能无锚印钱，就是凭虚无的政府信誉印钱，这种事一开始就会加速恶化人民币的法币价值。加速跳楼式贬值。

就我们目前趋势看，什么时候美债抛的差不多了，我们就会打台湾，内毒外输。

因为投资界现在越来越发现汇率，宏观对近期投资市场的正相关影响，所以汇率一动，股市就跟着动。