上交所：本周对溢价较高的ETF进行重点监控
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上交所2月14日公告，2025年2月5日至2025年2月14日，上交所对溢价较高的ETF进行重点监控，对145起拉抬打压、虚假申报等证券异常交易行为采取了书面警示等监管措施，对32起上市公司重大事项等进行专项核查，向证监会上报涉嫌违法违规案件线索6起。
想做“速冻小吃大王”的皇家小虎抓紧建工厂
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界面新闻记者 | 马越界面新闻编辑 | 牙韩翔
2月12日，速冻食品品牌皇家小虎位于江西省萍乡市上栗县的华中超级工厂项目开工。这也是该品牌在华中地区拓展业务，继而加速向全国市场布局的一步。
皇家小虎品牌方告诉界面新闻，此前该品牌第一个自有工厂是华北超级工厂，位于山东德州，有包括速冻肉制品、速冻烘焙、速冻面点在内的三大产品系列生产线。该工厂主要承担皇家小虎冷冻食品的生产、研发、冷库储存和第三方仓储发运功能。
除了华北和华中，另一个西南超级工厂项目位于重庆市荣昌区，目前是已经签约状态。皇家小虎未来计划在全国东、南、西、北、中、东北和西北共布局7个工厂。
在巨头林立的冻品行业，皇家小虎是一个成立不到5年的新品牌，但在2年时间里将单年销售额做到了10亿元规模，2023年全渠道终端零售额突破了15亿元。
皇家小虎主打C端消费市场，在过去一年该品牌的市场份额也在提升。根据线下零售监测机构马上赢为界面新闻提供的一组数据显示，2023年12月至2024年11月这个时间段对比2022年12月至2023年11月期间，在速冻食品类目线下零售市场中，市场份额增长最快的5个集团中，皇家小虎以0.13%的市场份额增长排名第5，前4位分别为思念、三全、广州酒家、东柳醪糟。
而在市场份额同比增速这个维度，皇家小虎达到了610%。
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图片来源：马上赢
在疫情期间起家的皇家小虎抓住了冷冻速食的风口，不过与思念、三全这些传统巨头将主食作为主打不同，它将速冻小吃作为切入点，最大的两个单品是烤肠和蛋挞。
“在最初的选品中，皇家小虎考虑到传统能买到蛋挞的途径是肯德基、烘焙店、商超，但我们认为它的覆盖半径依然有限。”皇家小虎副总裁黄飞勇此前表示，通过电商购买则可以将场景拓宽，“电商能够卖到家庭，想吃可以马上吃，而且现烤的蛋挞一定比烤出来放一段时间后的好吃。”而选品烤肠的逻辑，是这一品类的普适性高，复购率高。
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图片来源：皇家小虎天猫旗舰店
根据黄飞勇在2024年6月的说法，按照弗若斯特沙利文对2021年-2023年蛋挞产品于全球全渠道销量（个数）的统计，皇家小虎的单个蛋挞销量连续三年全球第一，超过了肯德基这些传统体系渠道。按照2021年-2023年烤肠产品于中国内地的全渠道销量（根数）统计，其烤肠也在连续三年成为全国销量第一。皇家小虎的烤肠蛋挞产值也达到全国最大，皇家小虎拥有全国单车间最大的烤肠单品类产线。
眼下这个品牌的一个定位是“速冻小吃大王”，除了蛋挞和烤肠，它的产品还包括速冻披萨、鸡肉卷、鸡块、手打虾饼、鱼排等等。
在如今整个消费市场关注“性价比”、消费者变得更精打细算的大环境下，皇家小虎的另一个定位还在于平价，这也让其具备一定的市场竞争优势。
界面新闻在该品牌天猫旗舰店看到，其脆皮烤肠80根的价格约为92.98元，平均每根为1.1元左右，这也在烤肠品类中处于中低价格带。作为对比的是，另一个新消费品牌本味鲜物的肉肠产品，其天猫旗舰店平均每根价格在5元左右。
黄飞勇此前提到，他们发现消费者虽然普遍偏好肉肠的口感，但对于价格低廉的淀粉肠也有一定的消费喜好。因此皇家小虎想在价格和口感之间找到平衡点，其做法是将肉肠的主要原料从猪肉调整为价格更低的鸡肉，并改变产品含水量和肉的结构，保留烤肠肉感的同时还有“爆汁”的口感。
“皇家小虎的烤肠原材料为价格相对较低的鸡肉，综合各种调料的采购成本、人工投入的成本、以及加工费用等相关支出，最终分摊到出厂的每包烤肠成本价格可控制10元以下，再结合物流等其他支出，在市场端的售价为十几元一包。”他说。
黄飞勇表示，这一价格定位与成本相比，实际上并不低廉，反而已趋近于实现半额利润的水平。这家公司实现降低成本的措施包括生产量的提升、内部流程优化提升效率等等。而其毛利率水平也超过了40%。
如同所有从线上起家的新消费品牌一样，皇家小虎眼下的一个发展策略，也是要进攻线下渠道，而这也意味着要进入传统冷冻食品巨头的主场。
按照黄飞勇在2024年7月的说法，皇家小虎在线下的销售占比已经超过了三成。2023年10月，皇家小虎和量贩零食集合店零食很忙达成合作，后续逐步进入赵一鸣、恰货铺子等过个零食量贩渠道。同时，它也在开拓步步高、永辉、大润发这样的传统商超渠道。
但在速冻小吃领域，巨头们也在落子布局。
https://www.jiemian.com/article/11582033.html
在过去一年，烤肠成为这家公司重点推广的产品，并在财报中提及，烤肠属于高速增长、大品类、上升周期的产品，2024年公司将火山石烤肠等烤机渠道产品列入年度推广重点，全力支持自建烤机渠道。
安井食品去年将火山石烤肠在产品包装、视觉、终端广告等方面进行了全面升级，丰富了口味和规格矩阵，以满足不同的渠道和消费场景，比如3.5kg大包装主要供应B端，700g同时供应B端和C端渠道，500g主要供应电商、商超等C端。
在安井食品2024年中期报告发布后的投资者交流环节中，该公司也提到，调研发现烤肠的行业规模大约是火锅丸子加面点制品的总和，约两三千亿元的体量。烤肠作为新产品，在2024年1-6月尚未达到亿元级别的销售额，但增长速度接近300%。
https://stock.stockstar.com/QA/companyto_1482864.html
，安井食品表示公司已经在2024年将火山石烤肠拔高到与传统火锅料制品及米面制品同等重要的战略高度。而按照2023年的财报，安井食品的火锅料制品和米面制品的营收分别为70.36亿元和25.45亿元。
这对于皇家小虎这样的新品牌来说，巨头的威胁来自于其在工厂规模、渠道销售体系以及品牌知名度上的全面竞争。新品牌要如何在传统巨头的夹缝中寻找到合适的细分市场并凭借灵活度与差异化优势做出增量，依然是具有长期挑战的课题。
上海推扩消费六大行动，苏州重磅出台人工智能人才发展9条措施｜宏观晚6点
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宏观要闻
上海推扩消费六大行动
据澎湃新闻报道，上海市政府新闻办周五举行新闻通气会，介绍上海2025年扩消费重点活动。2025年扩消费工作将围绕六大专项行动展开。一是商品消费换新行动。二是服务消费提质行动。三是新型消费促进行动。四是消费场景打造行动。五是消费节庆打造行动。六是消费环境优化行动。
苏州出台AI人才九条
在周五举行的2025年苏州市“人工智能+”创新发展推进大会上，《苏州市支持人工智能领域人才发展的若干措施》正式发布，围绕人才引进、培养、评价、激励、服务等方面集成推出9条针对性举措。措施提出，顶格支持顶尖人才，大力引进培养处于人工智能领域科技前沿和国际一流水平，掌握关键核心技术，能够带来重大影响、重大突破的海内外人才，最高支持1亿元项目资助、1000万元购房补贴。
两部门发文加快推进大湾区国际一流仲裁机构建设
最高人民法院、司法部日前联合印发《关于充分发挥仲裁职能作用 服务粤港澳大湾区高质量发展的意见》。《意见》对规划建设粤港澳大湾区国际商事仲裁中心作出规定，强调要加快推进大湾区国际一流仲裁机构建设，将广州、深圳国际商事仲裁中心建设试点与香港、澳门国际法律及争议解决服务中心建设紧密结合，规划建设大湾区国际商事仲裁中心。
中国信达：控股股东拟将所持全部221.37亿股公司内资股无偿划转至汇金公司
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中国信达2月14日公告，近日，公司接到控股股东中华人民共和国财政部的通知，财政部拟将其持有的全部22,137,239,084股公司内资股（占公司已发行股份总额的约58%）无偿划转至中央汇金投资有限责任公司（以下简称“汇金公司”）。
本次无偿划转完成后，财政部将不再持有公司股份，而汇金公司将直接持有公司22,137,239,084股内资股（占公司已发行股份总额的约58%），成为公司控股股东。本次无偿划转完成后，公司仍为国有控股金融机构。
谷歌CEO：“有用的”量子计算机将在5-10年后出现
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谷歌首席执行官皮查伊2月12日在迪拜举行的世界政府峰会上表示，“实际有用”的量子计算机还需要5到10年的时间，“量子时刻让我想起了2010年代的人工智能，当时我们正在开发谷歌大脑，并取得了早期进展。”皮查伊说。
深交所终止成都正恒动力股份有限公司发行上市审核
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2月12日，据深交所，因成都正恒动力股份有限公司、保荐人撤回发行上市申请，深交所决定终止其发行上市审核。
龙虎榜 | 创业黑马今日涨15.13%，宁波桑田路买入5910.69万元
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创业黑马今日涨15.13%，龙虎榜数据显示，上榜营业部席位全天成交4.56亿元，占当日总成交金额比例为16.4%。其中，买入金额为2.75亿元，卖出金额为1.81亿元，合计净买入9384.11万元。
具体来看，知名游资现身龙虎榜，宁波桑田路（国盛证券宁波桑田路证券营业部）、方正证券成都抚琴西路证券营业部分别买入5910.69万元、4729.85万元；方正证券成都抚琴西路证券营业部、华泰证券成都天府大道证券营业部分别卖出4785.05万元、3632.72万元。
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IPO雷达｜歌尔微转战港股，自研芯片占比低，过半收入依赖苹果
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记者｜张乔遇
递表创业板IPO撤回终止不满一年，歌尔股份（002241.SZ）近日又将歌尔微（全称：歌尔微电子股份有限公司）分拆至闯关香港联交所，CICC中金公司、中信建投国际、招银国际和UBS瑞银集团为联席保荐人。
歌尔股份业务涵盖精密零组件业务、智能声学整机业务、智能硬件业务，歌尔微原属于歌尔微精密零组件业务旗下微电子业务。2019年12月，歌尔股份对微电子业务进行重组，先以微电子业务资产包对其全资子公司潍坊微电子进行增资，随后以潍坊微电子100%股权及荣成微电子100%股权对歌尔微有限增资。此后，歌尔微成为歌尔股份经营微电子相关业务的唯一子公司。
2021年12月，歌尔微创业板IPO申请获受理，彼时拟募集资金31.91亿元，拟用于智能传感器微系统模组研发和扩产项目、MEMS传感器芯片及模组研发和扩产项目、MEMS MIC及模组产品升级项目。但上市安排未能如愿，歌尔微最终却在历经两轮问询后主动撤回申请。
歌尔微电子业务涵盖传感器、SiP、传感器交互模组等，下游应用于智能消费电子、汽车电子品牌厂商等领域。值得注意的是，全球智能终端市场2020年至2023年的市场规模复合增长率为0.5%，其中智能消费电子复合增速为-2.2%，表现不佳。
核心芯片依靠外采
歌尔微所生产及销售的传感器产品、SiP产品及传感器交互模组等，芯片在其中发挥重要作用。不过，公司的芯片主要依赖对外采购，成为直接材料成本中的重大部分。
截至2024年1-9月，歌尔微搭载自研芯片的传感器出货量为4.47亿颗，占同期出货量的比例仅29.7%，仍相对较低。
据此前披露，公司自研芯片的MEMS产品以MEMS升学传感器单体为主，其他传感器及传感器模组的销售数量相对较低，此前歌尔微主要系通过购买和定制国外先进芯片来推出满足市场需求的MEMS声学传感器，并凭借高性能、高可靠性和高性价比迅速占领市场。
而以往的自研芯片MEMS声学传感器单体主要以低端产品、中端产品为主，低端自研芯片面临较为激烈的市场竞争，同时受到行业消费电子产品出货量影响较大。
报告期各期（2022年、2023年及2024年1-9月），歌尔微的供应商高度集中，来自前五大供应商的采购额占比平均超过70%，其中来自最大供应商的采购金额分别占总额的比例为52.7%、47.2%和55.7%，对单一供应商存在重大依赖。根据招股书描述及结合此前披露招股书，该供应商为英飞凌，歌尔微主要向其采购MEMS芯片和ASIC芯片。
歌尔微称：“倘若我们无法以及时且具有成本效益的方式取得关键材料或元器件，特别是芯片，或者无法提高自研芯片的利用率，我们解决方案的质量、生产及销售可能会受到重大不利影响。”
还需指出的是，2024年9月13日，美国贸易代表办公室（USTR）宣布在2025年将中国半导体芯片的关税从25%提高一倍至50%的最终规则。截至2024年9月30日歌尔微已在除中国外美国、韩国、越南设立9个全球服务中心，关税的增加可能会增加公司解决方案的成本，同时降低公司在美国市场的竞争力及盈利能力。
过半收入来自苹果
歌尔微是一家全球领先的智能传感交互解决方案提供商，根据CIC报告，歌尔微按销售额计算是全球第四大传感器提供商和第一大声学传感器提供商。
从收入结构看，报告期歌尔微平均70%以上收入均来自于传感器，SiP（系统级封装）收入占比则在15%至25%之间浮动，来自传感交互模组的收入占比均未超过5%，处于较低水平。
报告期各期，歌尔微的营业收入分别为31.21亿元、30.01亿元和32.66亿元；净利润分别为3.26亿元、2.89亿元和2.43亿元，净利率分别为10.4%、9.6%和7.4%。
2023年收入、净利润双双下滑，界面新闻注意到，歌尔微该年传感器收入同比减少了17.7%，主要源于2023年传感器产品迭代速度放缓，导致传感器的平均售价下降，毛利率也同比下降了3.4个百分点至14.9%。
造成这一现象的主要原因在于，一方面，2022年、2023年，全球消费电子行业市场规模从2021年的23.91亿台持续下降至2023年的20.51亿台，市场需求低迷，另一方面智能传感交互的行业竞争加剧。
传感器迭代速度放缓只是行业变革的一个缩影。而终端厂商开发智能传感交互应用时对智能设备和系统的不断升级迭代需求，以及智能化多模态交互技术加快迭代周期的趋势，正推动整个行业向更高层次发展。
报告期，公司客户集中度较高，来自前五大客户的收入占比均超74%，其中来自最大客户收入分别达到17.52亿元、14.84亿元和20.19亿元，分别占同期总收入的比例高达56.1%、49.4%和61.8%。根据此前披露招股书及公司描述，歌尔微的第一大客户即为苹果公司，且对苹果公司存在重大依赖。
据悉，歌尔微销售给苹果公司的产品主要应用领域为TWS耳机。公司表示：双方已有十年合作史，与第一大客户之间的业务关系存在重大变动的可能性较低。
创始人弟弟离职
截至2025年1月，歌尔股份持有歌尔微已发行股本总额的83.4%权益，为公司控股股东，姜滨、胡双美为歌尔股份实际控制人，间接控制歌尔微。
资料显示，姜滨有个弟弟名为姜龙，原为歌尔微实际控制人的一致行动人。2020年1月至10月，姜滨担任歌尔微董事长，姜龙担任董事，2020年10月，姜龙开始担任公司董事长。
不过，姜龙在歌尔微任职期间，未直接领取工资奖金，但却接受了股权激励。具体系2020年9月，董事姜龙、董事兼总经理宋青林以货币资金4300万元认缴新增注册资本2150万元，认缴价格为2元/注册资本，服务期限不得少于5年。2020年12月歌尔微改制为股份有限公司，姜龙持股1075万股，占比2.06%。
2023年4月7日姜龙从歌尔微离职，同时也卸任了歌尔股份总裁职务。2023年10月，姜龙将所持歌尔微全部股权转让给歌尔股份，对价为2327.38万元（根据当时认购股权支付的对价加同期存款利息厘定）。
值得注意的是，2023年6月2日，姜龙质押其持有的6500万股歌尔股份股票，若以当日歌尔股份收盘价质押股份市值约12亿元。
2024年6月1日，歌尔股份又公告了延期回购股份，质押到期日延至2024年5月31日，按公告日收盘价计，延期质押股份市值约11亿元。根据歌尔股份公告，姜龙质押股份的目的是“个人资金需求”。
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图片来源：歌尔股份公告
华数传媒：公司文旅卡产品上线了与DeepSeek融合的艾珈智行助手
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华数传媒2月12日晚间公告，目前由公司运营与研发的“诗画浙江文旅惠民卡”产品上线了与DeepSeek融合的艾珈智行助手，文旅宣推官艾珈可为用户提供个性化智能服务，是对文旅卡产品功能的优化，对公司业务收益无直接实质性影响。目前文旅卡销量超16万张，终端售价为199元/张，未对公司业绩产生重大影响。
俄总统新闻秘书：俄罗斯从未讨论过，也不会讨论交换领土问题
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当地时间12日，俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫在新闻发布会上表示，俄罗斯从未讨论过也不会进行交换领土问题的讨论，这是不可能的，“乌克兰武装人员将被赶出俄罗斯领土，或者被消灭。”
佩斯科夫表示，俄罗斯总统普京和俄罗斯对和平谈判持开放态度，这一立场是一贯的。此外，佩斯科夫还表示，俄罗斯从未威胁过北约，是北约不断向俄罗斯边境靠近。
总台记者当地时间11日获悉，乌克兰总统泽连斯基在接受媒体采访时表示，乌方计划利用已控制的俄罗斯库尔斯克州的部分地区交换部分被俄方控制的己方领土。
泽连斯基还表示，如果美国停止对乌支持，欧洲国家将无法填补因此产生的空白，届时乌方也将自主寻找走出困境的途径。（央视新闻）
天准科技：拟发行可转债募资不超9亿元
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天准科技2月12日公告，公司拟发行可转债募资不超过9亿元，用于工业视觉装备及精密测量仪器研发及产业化项目、半导体量测设备研发及产业化项目、智能驾驶及具身智能控制器研发及产业化项目。
《哪吒之魔童闹海》进入全球影史票房榜前4
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据灯塔专业版全球票房榜显示，截至2月12日，影片《哪吒之魔童闹海》总票房（含预售）突破13.06亿美元（含海外点映票房37.0万美元），超过《冰雪奇缘》，进入全球影史票房榜前4名，也是全球动画电影票房TOP4唯一非好莱坞影片。
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2连板威派格：未与DeepSeek签署服务合作协议
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威派格2月12日公告，公司股票于2025年2月10日、2月11日、2月12日连续三个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动。
经自查，公司注意到相关平台将公司股票纳入DeepSeek概念股。公司就相关事项澄清说明如下：公司旗下威派格河图AI平台也进行了DeepSeek的接入和部署，提升平台智能交互、分析等能力，但公司未与DeepSeek签署服务合作协议，该事项对当前主营业务开展无实质影响。截至本公告披露日，公司未直接或间接持有杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司股权。
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ETF主力榜 | 恒生互联网ETF(513330)主力资金净流入4.60亿元，居可比基金第一
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2025年2月12日，恒生互联网ETF（513330.SH）收涨1.05%，主力资金（单笔成交额100万元以上）净流入4.60亿元，居可比基金第一。 拉长时间看，该基金近5个交易日有4天主力资金净流入，合计流入4.11亿元，居可比基金第一。 与此同时，该基金最新成交量为97.20亿份，最新成交额达46.77亿元，居可比基金首位。 恒生互联网ETF（513330.SH），场外联接(A类：013171；C类：013172）。
经济强市密集部署稳外贸稳外资，将实施多个专项行动
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记者 辛圆
在外部风险和压力持续加大的背景下，稳外贸稳外资被摆在重要位置。近期，包括上海、重庆、杭州在内的多个经济强市密集作出部署，针对稳外贸稳外资提出系列政策举措。
据《重庆日报》2月12日发布消息，重庆日前举行2025年全市商务工作会议。会议特别提到，今年将开展稳外贸“六大行动”，分别是贸产融合提升行动、新业态新模式创新示范行动、服务贸易数字贸易升级行动、外贸综合服务体系构建行动、国际市场深化开拓行动、内外贸一体化水平提升行动。
其中，在贸产融合提升行动中，重庆将稳住加工贸易订单，支持笔电代工企业稳订单、稳存量；加力实施“渝车出海”行动计划，支持长安、赛力斯等企业积极布局海外市场，针对不同国别市场研发出口车型，进一步做大新车及二手车出口规模。
此外，实施稳外资“五大举措”，分别是实施重大项目招商引资攻坚、举办百场展会招商对接活动、完善外资政策支持体系、加大现代服务业招商力度、优化提升外资营商环境。
据《解放日报》2月11日消息，上海市委副书记、市长龚正2月10日主持召开市政府常务会议，部署更大力度促进外贸稳定增长。
会议指出，面对更加复杂的外贸新形势，要全力以赴稳住外贸基本盘，结合重点企业走访调研，注重“一企一策”，从多个方面提供支撑，帮助企业解决困难、减轻负担，激发内生动力和市场活力。要千方百计扩大增量，在提高出口产品附加值和竞争力上下功夫，鼓励企业拓展多元化出口市场。要未雨绸缪应对变量，强化风险应对措施研究，积极对冲外部环境变化带来的不利影响，促进外贸稳定增长。
除了重庆和上海，外贸强市杭州日前也对稳外贸作出部署。据微信公众号“杭州发布”消息，杭州市政府新闻办联合市发改委、市经信局、市科技局、市商务局、钱江海关10日召开杭州市推动经济高质量发展若干政策新闻发布会，会上提出多项重磅经济政策。
会议提到，鼓励“新N样”企业开发外贸新产品，推动数字贸易、服务贸易创新发展，打造全国自贸区数字贸易制度创新第一区，数字贸易规模达3350亿元。办好全球数字贸易博览会、西湖国际博览会等大型展会，提升杭州会展活动影响力。积极开展境外招商，实际利用外资全年超70亿美元，其中制造业占比35%以上。
2月10日召开的国常会，审议通过《2025年稳外资行动方案》。会议指出，外资企业在吸纳就业、稳定出口、促进产业升级等方面都具有重要作用，要拿出更多务实管用举措稳存量、扩增量。
会议同时提到，要有序扩大自主开放，深化相关领域开放试点，落实全面取消制造业领域外资准入限制要求，优化国家服务业扩大开放综合试点示范，扩大鼓励外商投资产业范围。
中国信息协会常务理事朱克力对界面新闻表示，当前稳外资形势复杂，此次政策亮点在于“全面性”与“务实性”，既涵盖开放领域拓展、投资支持，也注重优化外资经营环境及人员往来便利，预计将有效稳定外资信心。
第29金！刘梦婷夺得自由式滑雪女子大跳台金牌
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2月12日，哈尔滨亚冬会自由式滑雪女子大跳台决赛，中国选手刘梦婷夺得金牌。
“00后”刘梦婷是本届亚冬会开幕式中国体育代表团旗手，这枚金牌是刘梦婷的个人亚冬会第二金。此前进行的自由式滑雪女子坡面障碍技巧决赛中，中国选手刘梦婷夺得金牌。（央视新闻）
一张卡片炒至10万，潮玩发货排到8月，哪吒周边卖疯了
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文 | Tech星球 林京
《哪吒2》电影票房不断刷新记录之后，庞大的观影人群，也让售卖哪吒周边衍生品的线下门店客流暴增。
北京某商场里的一位卡游店员向Tech星球表示，这几天，在店门口哪吒和敖丙的人形立牌打卡拍照人数，一度超过进店人数，放置在门店中心位置的“小马宝莉”IP不再是门店顶流，而在其背后的哪吒周边衍生品不断有消费者前来咨询，员工不得不一遍又一遍重复“已经没货”的通知。
截至目前，《哪吒2》电影票房已突破86亿，观影人次达1.62亿，登顶中国影史票房冠军之后，又冲进全球影史票房榜前30名。
在电影院意犹未尽的观众，将目光投向了哪吒联名周边。
在卡牌、盲盒的线下门店里，以往都是圈内资深小众玩家进店，现在店员们很容易就能辨别出哪些是新用户，因为他们并不了解最基本的端盒和隐藏款概念。比如，泡泡玛特推出的《哪吒2》系列盲盒中，隐藏款“灵珠版哪吒”的抽取概率为1/96。一些消费者为了抽到一张卡游推出的《哪吒2》SP卡（稀有卡牌），选择花费近千元直接将五六全部盒买走。
一周卖1亿，全线售罄，发货排到8月
历时五年制作，《哪吒2》在衍生品开发上也做了更充分的准备，在大年初一影片首映的同时，卡牌、盲盒手办、搪胶毛绒玩偶等系列产品都同步上市。
据泡泡玛特相关负责人向Tech星球介绍，由于潮玩手办开发周期长，因此双方沟通的节点也相对比较早，此次联名产品开发历时1年半，做到了与电影同步上市。
但电影的火爆程度，还是远超潮玩企业的备货量。此次《哪吒2》IP合作方，包括集卡社、泡泡玛特、卡游、万代南梦宫等在内的圈内头部企业。杰森娱乐集团旗下集卡社向Tech星球介绍，从大年初一到初七，他们推出的《哪吒2》电影官方联名收藏卡，全渠道销售额在1周内突破1亿元大关。
线下门店缺货、线上开启预售，成为这些潮玩企业共同的“甜蜜的烦恼”。2月9日，在泡泡玛特官方直播间，《哪吒2》系列盲盒的预售产品销量已经达7万+，按照552元/盒的价格，一场直播已经卖了近4000万元，产品发货日期已经排到今年8月份。
据直播间的主播介绍，已经卖了七批预售，生产达到极限，作为最火爆的产品，这款产品不参与任何活动，不能用任何优惠券。
当《哪吒2》不断刷新影史记录，消费者也正处于愿意为喜爱的角色或故事支付更多溢价的时刻，尤其是在衍生品开发中，限量版、隐藏款等产品设计，让他们的氪金程度进一步攀升。因此，在缺货的状态下，这些稀有产品也被炒出高价。
在电商、二手交易等平台上，泡泡玛特推出的原价69元的隐藏款“敖丙版哪吒”，已经翻十倍售价飙升到697元。卡游推出的《哪吒2》系列产品中，导演饺子亲笔签名卡牌全球限量发售10张，如今一张导演签名卡牌已经被炒至10万元，一张哪吒SP卡也正在被卖家标价为1.25万元售出。
据卡游线下门店一位店员向Tech星球介绍，卡游的哪吒“斗天包”卡牌每盒18包售价180元，包含90张卡牌，从概率来看，大约几百盒里面才能有一张哪吒SP卡。在线上抽卡机里，每包出限编SP卡的概率更是低至1/14337。一张在直播间抽出的导演亲笔签名卡牌，更是被主播挂出18万元的天价。
此外，《哪吒2》的票房登顶，不仅是单个IP的胜利，更标志着国漫产业的崛起与成熟。在各个衍生品直播间里，这些成为主播激励用户购买的流量密码，“购买周边产品，为支持国漫再出一份微薄之力，助力哪吒突破100亿票房”，成为主播在售卖产品时频频出现的话术，不断刺激着用户的消费情绪。
谁接住了这波“泼天富贵”
继《流浪地球2》之后，《哪吒2》再度带火电影衍生品市场。
除影片质量、口碑传播之外，科幻、动画类主题的影片IP，本身在衍生品开发上也更具优势。《流浪地球2》最火爆的周边产品包括笨笨、MOSS、数字生命卡等科技感产品，而《哪吒2》作为经典IP，本身具备粉丝基础，且剧情丰富，人物形象有特色，为衍生品创作赋予更多想象空间。
在此次产品设计方面，泡泡玛特向Tech星球介绍，“还原”是最重要的开发思路，针对如何“还原”电影中的人物和故事，一直和版权方保持着紧密的沟通，协同共创，确保设计方向与电影内容的统一，双方经过了多次讨论和头脑风暴，还对《哪吒1》中角色受到大众喜爱的原因进行了深度调研。
具体在产品方面，“战斗哪吒”用挑眉、歪嘴笑，展现出了哪吒玩世不恭，叛逆随性的性格，“牵手哪吒&牵手敖丙”，还原哪吒在烈火中牵手敖丙并肩破鼎的高光情节。
从此次哪吒授权的官方周边产品来看，大部分企业都选择了推出更为稳妥的哪吒和敖丙周边，毕竟，因为影片中所设定的命运羁绊剧情，从《哪吒1》开始这对组合就在社交平台具备超高人气。
但不同于其他影视作品中，IP周边主要通过“主角”来吸引核心粉丝人群，《哪吒2》中大量的“配角”，比如颜值颇高的敖光、性格不内耗的石矶娘娘，在周边产品中也拥有超高人气。在《哪吒2》官方授权的众筹项目中，推出的哪吒、敖丙、敖光等七款手办中，众筹售价为368元的敖光单体手办销售最为火爆。
押中“敖光”的《哪吒2》衍生品合作企业桑尼森迪，其盲盒组合售卖便是以此为卖点，主播不时在直播间提醒消费者，由于敖光是隐藏款，产量相对于其他较少，需要尽早购买。
相比于《哪吒1》时期的衍生品周边开发滞后，《哪吒2》尽管进行了开发前置，但依旧难以避免的是，无法完全接住“泼天富贵”。
这是因为，衍生品市场的一大品类是需要设计、研发的“重周边”，如手办、玩具等，通常产品制作周期较长，参与其中的第三方玩具公司由于难以准确预测到电影的火爆程度，一般在票房稳了之后才开始做，在备货上通常以批量备货、预售模式或者众筹模式为主。通常在正版授权周边现货缺货时，便会出现黄牛入场炒高价，以及大量价格低廉的盗版商品便抢占商机。
此外，结界兽、申小豹等《哪吒2》影片上映后也颇具人气的小角色，由于官方授权周边较少，也催生了大量冰箱贴、摆件等盗版产品。
衍生品市场的另一大品类是制作门槛低、开发成本低的“轻周边”产品，如卡牌、明信片、立牌、挂件、书签等，更容易推出，但缺点是产品同质化严重。
集卡社相关负责人向Tech星球透露，典藏卡生产周期可最快控制在20-30天内。而对比之下，一款盲盒从设计到上市的周期在6—8个月。
电影周边产品销售极大程度依赖影片热映热度，对商家来说抓住销售机会窗口尤为关键，比起发货日期排到8月的盲盒，从线下店可以看到，部分商场里的谷子店中，卡牌类的哪吒周边已经实现及时补货。
此次《哪吒2》周边产品，也撞上近两年走红的谷子经济、盲盒热潮，如何通过产品设计，引发粉丝的情感共鸣和收藏欲望，则是突围的关键。
卖哪吒周边，可以赚到多少钱？
据财经网等多家媒体测算，若《哪吒2》票房达到95亿元，去掉52.27%的影院分账，39.43%的片方分账，以及制作宣发成本后，片方的净利润约为27亿元，导演饺子按照最低5%的分成，收入可以达到1.35亿元。
除此之外，导演饺子的收益还可能包括公司股权分红、衍生品销售、网络版权等收入。
以这次周边衍生品的品类之一卡牌为例，其销售模式通常以经销商为主，直营和零售为辅，平均一张1.8元客单价的卡牌，成本包括版权费、生产成本、经销商渠道等费用。
卡游曾在招股书中披露，2021年、2022年和2023年前9个月，版权费用支出为1.66亿元、2.11亿元和1.13亿元，占同期销售收入的7.2%、5.1%及5.8%。如果按照最低5%的比例粗略计算，10亿销量的周边产品，版权费用支出大概为5000万元。
在《哪吒2》登顶中国影史票房冠军之后，衍生品开发合作企业桑尼森迪，将产品铺货至“交个朋友”等头部MCN的官方直播间售卖。
“交个朋友”主播在直播间展示的电影出品方光线传媒授权书显示，“食玩、存钱罐”品类的授权期限为电影首映之日前1个月开始，至电影首映之日后满11个月结束，共计12个月。“机械可动玩具”品类授权期限自电影首映之日后2个月开始，至电影首映之日后满14个月结束，共计12个月。
也就是说，双方合作期限通常为一年。泡泡玛特相关负责人则向Tech星球表示，和电影《哪吒之魔童闹海》的合作会是持续性的。
在成熟的电影市场中，票房收入只是电影全产业链的一部分，衍生品市场收入甚至超过前者，比如美国和日本电影票房收入与电影衍生品产值相比约为4∶6至3∶7。
相比之下，目前国内电影市场收入90%以上来自票房和植入式广告，影视衍生品收入占比不到10%。随着《哪吒2》的火爆，衍生品所带来的收益显然也不容小觑。
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高盛终止IPO相关多元化政策
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高盛发言人当地时间2月11日表示，“由于与董事会多元化要求相关的法律发展，我们终止了正式的董事会多元化政策。我们仍然相信成功的董事会受益于多元化的背景和观点，我们将鼓励他们采取这种方法”。
高盛曾有政策规定，若美国和西欧企业希望通过高盛上市，至少需拥有两名多元化董事会成员，其中一位必须是女性。
建业地产：1月物业合同销售额5.78亿元，同比减少18.7%
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建业地产2月12日在港交所公告，2025年1月份，集团取得物业合同销售额5.78亿元，同比减少为18.7%；合同销售建筑面积91585平方米，同比减少为15.3%；每平方米平均销售价格为6311元，同比减少为4.0%。
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《哪吒》票房持续新高，中证A500指数ETF(159357)半日成交超3亿元，机构：A股市场将迎来结构性估值重塑机会
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2025年2月12日早盘，市场冲高回落，三大指数涨跌不一。上证指数跌0.01%，深证成指涨0.07%，创业板指涨0.09%，沪深两市半日成交额9999亿，较上个交易日缩量356亿。算力租赁概念股掀涨停潮，DeepSeek题材持续发酵，AI应用、机器人、培育钻石、低空经济概念股活跃；黄金、医药生物、汽车板块回调。热门ETF方面，中证A500指数ETF（159357）水平位震荡，早盘跌0.20%，半日成交额超3亿元，成份股上海电气10CM涨停！光线传媒涨超13%，方大炭素涨超9%，卫宁健康、中鼎股份纷纷上涨。消息面上，《哪吒之魔童闹海》票房持续冲高，据猫眼专业版数据，《哪吒2》预测总票房为146.98亿元，预测最终票房将登顶全球动画电影票房榜。根据最新数据，《哪吒2》已经成为全球票房TOP30中唯一非好莱坞影片，预测其有望冲击全球影史前七。另外，伴随着DeepSeek的火爆，高盛、德意志银行近期先后发布了唱多中国股市的研报。其中，高盛预计今年MSCI中国指数有14%的上涨潜力，在乐观预期下，该涨幅有望达到28%；德意志银行则预计A股和港股今年中期将超过去年的高点，并表示中国股票的“估值折价”将会消失。银河证券认为，在国内经济处于新旧动能切换的背景下，随着新质生产力产业加快发展，资本市场加速赋能科技型企业，A股市场将迎来结构性估值重塑机会。当前A股市场估值处于历史中等水平，一方面，随着存量政策加快落实以及一揽子增量政策加力推出，经济基本面呈逐步改善态势。另一方面，美国政策面临较大不确定性，但中长期看，中国经济基本面和A股盈利情况主要取决于国内政策加力方向与政策力度。展望后市，A股有望震荡上行。中证A500指数ETF（159357）紧密跟踪的中证A500指数，市场代表性强：大小盘均衡配置、行业分布广泛，既包含了大盘蓝筹股的稳定性，又纳入了中小盘股的成长性，契合当下经济发展新趋势和长期价值投资理念。
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