元宝逆袭登顶，腾讯“大力出奇迹”能维持多久？
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界面新闻记者 | 李彪 陆柯言界面新闻编辑 | 文姝琪
新年之后，不少人都已经被微信上无孔不入的“下载元宝，使用DeepSeek R1”广告包围。一个月的时间不到，靠着腾讯在营销投流上的“钞能力”，元宝逆袭DeepSeek登顶。
3月3日晚，腾讯AI聊天机器人App元宝在苹果中国区应用商店免费App下载排行榜升至第一，DeepSeek落到第二，字节跳动豆包排第四。
相比字节跳动、阿里、百度等一众竞争对手，腾讯最晚入局To C （面向消费者）AI助手应用。2024年5月，腾讯发布基于自研混元大模型的AI助手APP“元宝”，2025年3月宣布上线电脑网页版“元宝”，晚了对手至少半年以上。
直到今年年初时，元宝在一众主流的AI APP中都还没有多少存在感。在APP数据库平台QuestMobile统计的2024年AI原生APP用户规模TOP 20榜中，腾讯元宝只排第11位，月活用户规模仅210万，被“AI APP三强”豆包（7552万）、Kimi（2101万）、文小言（1224万）远远甩在身后。
而改变几乎就在DeepSeek新年爆火后一夜之间发生。
相比竞争对手们，这次腾讯成了动作更快的那一个。在同行还没正式敲定接入DeepSeek前，公司抢先在2月13日官宣接入“满血版”DeepSeek R1。紧接着便开始全网宣传投放，微信、小红书、虎扑、B站、知乎等多个平台，一时间涌入大量的腾讯元宝广告。
元宝在腾讯内部的优先级也被不断提高。此前界面新闻报道，整个二月，腾讯内部在紧急协调部署，推动微信接入DeepSeek支持微信搜索功能。微信搜索现阶段并未完全接入DeepSeek，只开启了简单功能，当用户点击微信对话框顶部的搜索栏进入微信搜索时，能看到“下载元宝（体验 DeepSeek-R1）”的提示与跳转链接。另外，“微信九宫格”的生活服务栏也新加入了“元宝下载”入口。
腾讯元宝在大厂AI APP的排行榜上成功逆袭。QuestMobile数据显示，自2月13日接入整合DeepSeek R1大模型，至2月18日，元宝日活跃用户规模突破109万，跃居AI原生APP行业第7位，使用次数与时长也有增加。
一位负责互联网大厂投流的营销供应商告诉界面新闻，腾讯在元宝上的投流打法复制了去年字节跳动豆包“大力出奇迹”的推广模式，通过自家产品生态自带的流量中心优势（字节主要依赖抖音、今日头条，腾讯依赖微信），再加上大规模广告投放引流。唯一的区别是，字节跳动投流的宣传对象主要是自家的“豆包”AI模型，腾讯则几乎为每一条元宝广告都贴上了“DeepSeek”标签，自家混元模型反而没有太多曝光。
腾讯接住了DeepSeek的流量
DeepSeek出现前后，腾讯对AI业务的看法有一番彻底的改变。
有腾讯人士曾对界面新闻表示，由于通用AI大模型的商业前景尚不明朗，腾讯去年很长一段时间都将其视为防御性业务。尽管公司也推出了混元大模型和腾讯元宝APP，但推广策略并不像字节、Kimi这样的厂商那样激进，大部分投流都在自家的生态当中，并且内部投流的优先级也比较靠后。
但当DeepSeek出现后，这种观点迅速发生了变化。
DeepSeek新年前后发布R1爆火出圈，18天内便实现了的1600万次下载，不到一周时间，其日活跃用户数超过3000万。短时间内涌入的大量用户使得DeepSeek服务器告急，网页APP频繁卡顿。不少公司都看到了新的增长机会，都希望通过部署DeepSeek开源模型为自家产品引流。
腾讯管理层先是迅速拍板元宝部署满血版DeepSeek R1，后又很快宣布开放内部最重要的产品微信将接入DeepSeek开发“搜一搜”功能。这条消息传出，腾讯股价次日大涨7%，一度冲破500港元，达到2023年以来的最高点。
而在微信正式接入DeepSeek前，腾讯先将“接住”DeepSeek流量的重任交给了元宝。腾讯旗下APP这次也几乎全员出动，为元宝引流，不仅包括微信生态的公众号、朋友圈、小程序、搜一搜、公众号文章底部，还有QQ浏览器、腾讯视频、腾讯新闻、QQ音乐、搜狗输入法等腾讯家族App的开屏广告。
腾讯的引流宣传也十分直接，将自家产品元宝与DeepSeek通过关键词绑定在一起。在DeepSeek因短时间大量用户涌入造成服务器频繁卡顿后，元宝直接打出“提供流畅版满血版R1”标语来吸引新用户。
上述投流供应商认为，腾讯这波投流渠道大多都选择自家的内部产品渠道，虽然互联网大厂为扶持战略产品在内部渠道投流时可享受七折或更低的折扣优惠，但这一波大规模投流下来仍然耗资不少。
据《财经天下》从第三方数据平台AppGrowing平台处了解到，从2月13日到2月27日，腾讯元宝在27天里投放共花了2.81亿元。
这一数字已经超过了去年整个AI行业的月投放量。QuestMobile首席产品官段林峰告诉界面新闻，QuestMobile后台监测数据显示，2024年AIGC行业硬广告整体月均投放2.11亿元，而现在腾讯元宝一家就超过了行业整体的投放水平。
特别是在马化腾2022年向高管喊话“不相信买量”后，这样的大手笔投入买流量的动作更加罕见，可以看出腾讯这次对元宝的重视程度。
去年，AI助手应用的投流大战异常激烈，前有Kimi，后有豆包，各大平台为抢占用户流量投入大量资源。然而烧钱投流一年后，DeepSeek横空出世，APP上线10天时间，日活就超过豆包、Kimi，成为了市场的搅局者。而腾讯元宝又利用“豆包+DeepSeek”加入了流量的争夺战。
“腾讯元宝的营销投入属于行业普遍操作，买量也是重要的引流方式之一。”段林峰认为，投流策略的核心目标是快速获取用户，腾讯元宝今年大规模规模投流一方面反映出了其抢占市场的迫切需求，也意味着当前市场处于一个高度竞争环境中。
大厂AI应用的战争仍在继续
对元宝来说，靠接入DeepSeek，再加大规模投流只是第一步，如何提升留存率、维持市场份额是更大的考验。
而在前期买量实现下载量、日活跃用户量等拉新数据快速增长后，将新用户转化为长期用户的留存率指标至关重要。例如7日及30日的留存率、与竞争对手产品用户重合率等数据。界面新闻从QuestMobile处获得数据显示，腾讯元宝1月份活跃用户与豆包APP用户重合率超过了40%。元宝要占有更大的市场份额，则必须争取到这批徘徊客户。
而整个AI应用市场，前有DeepSeek靠爆炸式自然增长打败烧钱投流，后又有腾讯元宝利用“豆包+DeepSeek”逆袭DeepSeek，竞争态势也变得更加复杂。
去年为Kimi激进投流的月之暗面放缓脚步。界面新闻报道，月之暗面内部已决定大幅收缩产品的投放预算，包括暂停多个安卓渠道的投放，以及第三方广告平台的合作。这家明星AI公司不得不开始正视市场长期诟病的“烧钱换增长”的弊病，公司创始人杨植麟去年11月也在活动上介绍，提升用户留存率是Kimi当前的核心任务。
字节跳动的AI重心仍然在豆包上，旗下今日头条、抖音等主要产品至今都还未正式接入DeepSeek。在今年2月13日举办的字节全员会上，字节跳动CEO梁汝波给豆包等AI业务提出的新年目标主要有三条：相比追求日活，追求智能上限；探索新的交互；加强规模效应。
腾讯近期也针对元宝进行了内部的组织架构调整，将元宝产品团队整体由偏中后台技术支持的TEG部门（技术工程事业群）调整到CSIG（云与智慧产业事业群）。调整后，“元宝”交由腾讯会议负责人吴祖榕负责。吴祖榕此前对于产品拉新增长经验丰富，曾带领腾讯会议245天内实现产品用户数突破1亿。
元宝在接入DeepSeek后尝试了一系列二次开发。接入DeepSeek-R1满血版模型后，腾讯又密集推出图片理解、微信文件解析、长图分享等一系列功能。此外，腾讯自研的混元 T1 深度思考模型也在元宝开启上小范围测试。
而目前市场上各家的To C聊天机器人主要功能大都免费，只要在产品没有拉开本质差别前，投流依然是一项投入大于产出的工作，烧钱换增长就无法一直持续下去。
中泰证券总经理冯艺东建议：优化退市制度，强化量化交易风控
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全国政协委员、中泰证券总经理冯艺东针对优化资本市场退市制度、适当放宽公募基金份额上市交易条件、规范股票市场量化交易等七方面提出建议。冯艺东建议进一步优化上市公司大股东减持股份监管机制，对私募股权基金等战略投资者和控股股东分类监管。同时，强化对涨跌幅限制超过10%板块市场操纵行为的监管力度，防止非理性炒作和市场波动过大。对于ETF市场，冯艺东建议适当放宽或取消公募基金份额上市交易条件中关于基金募集金额和基金份额持有人数量的要求，繁荣ETF市场。最后，冯艺东建议规范股票市场量化交易健康发展，发挥好量化交易提升市场流动性和增强市场稳定性的作用。（澎湃新闻）
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英唐智控：公司MEMS微振镜已送样至多家客户
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英唐智控3月5日在互动平台表示，公司MEMS微振镜已送样至多家客户，客户涵盖工业、激光雷达厂商、车厂、医疗等众多领域。目前，公司MEMS微振镜项目产线主要设备已入驻工厂并进入调试阶段，待调试完成后，部分规格产品将在工业方面率先实现量产。
高层力推数字经济，香港科技ETF(513560)吸金效应明显，盘中最高涨超2%
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2025年3月5日，港股三大指数高开高走，香港科技ETF(513560)盘中最高涨超2%。截至 10:23，中证港股通科技指数(931573)强势上涨1.68%，成分股迈富时(02556)上涨6.87%，三生制药(01530)上涨5.15%，再鼎医药(09688)上涨5.11%，华虹半导体(01347)，零跑汽车(09863)等个股跟涨。香港科技ETF(513560)上涨1.45%，最新价报1.33元，盘中成交额已达2.34亿元，换手率39.52%，市场交投活跃。Wind数据显示，截至2025年3月4日，香港科技ETF今年以来涨幅近30%，近一年涨幅达72.24%，表现良好。规模与份额方面，香港科技ETF近1月规模增长4.60亿元，份额增长3.41亿份，实现显著增长。资金流入方面，香港科技ETF近5个交易日内，合计“吸金”4994.09万元。消息面上，2025年3月5日，高层领导在政府工作报告中指出，激发数字经济创新活力。持续推进“人工智能+”行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来，支持大模型广泛应用，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备。今年1月下旬以来，DeepSeek的关注度迅速提升。作为中国AI初创企业，其DeepSeek-V3和DeepSeek-R1两个模型的能力迅速赶上全球顶尖AI模型能力，尤其在数学、编程等方面能力表现更加优异。国元国际指出，在海外市场的不确定性增加的背景下，拥有AI潮的港股成为具有相对确定的投资逻辑的优秀标的，开始受到投资者追捧。本次市场追逐科技股主要是受AI赋能这一产业因素而非政策因素，这意味着本次行情或更具韧性，AI赋能对于公司盈利的提升将对股价起到支撑作用。香港科技ETF(513560)及其场外联接(A：023505；C：023506)紧密跟踪中证港股通科技指数，涵盖互联网、芯片、智能汽车等科技龙头股，包含阿里巴巴、小米、腾讯、美团、联想、比亚迪、中芯国际等热门股，具有很强的龙头属性，是布局港股反弹的优质标的。
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文科股份(002775.SZ)：公司股东泽广投资拟减持965.37万股，占公司总股本的1.6%
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2025年3月5日，文科股份(002775.SZ)公告称，公司股东深圳市泽广投资有限公司（简称“泽广投资”）拟以集中竞价或大宗交易方式，减持公司股份不超过965.37万股，占公司总股本的1.6%。截至公告披露日，公司股东泽广投资持有公司股份18,833,000股，占公司总股本的3.12%。
RISC-V架构突破助力AI发展！科创板人工智能ETF(588930)表现抢眼
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2025年3月5日，科创板人工智能ETF（588930）早盘表现活跃，涨幅一度达到1.81%，实时成交额突破7600万，显示出市场对人工智能板块的乐观预期。消息面上，2025玄铁RISC-V生态大会日前在北京举行。RISC-V架构在全球多个领域取得显著突破，阿里达摩院发布服务器级处理器C930。RISC-V作为开源指令集架构，允许自由使用和扩展，已吸引多家巨头加入并推出相关产品。中国RISC-V产业联盟成立，全球RISC-V软件生态计划RISE启动，预计RISC-V处理器将占据全球市场近四分之一份额。中国在RISC-V生态建设中领先，被视为国产芯片发展的重要机遇，这一系列进展有望为相关ETF带来持续利好。DeepSeek和RISC-V技术存在相互促进。阿里巴巴达摩院表示，DeepSeek模型的火爆为RISC-V架构带来了新的发展机遇。DeepSeek通过MOE技术大幅降低了激活参数比，使得模型在同等效果下所需算力显著减少，这一变化为芯片设计提供了新的平衡点。RISC-V不仅完全免费开放，还支持自定义指令扩展，因此被视为更适合AI时代的算力架构。华泰证券表示，2月24日起DeepSeek连续6天开源，在之前放出的模型参数、技术报告基础上，再次发布了Infra层的核心代码，且国产GPU适配进展顺利。DeepSeek 采用了宽松授权模式，允许其它企业免费下载、修改和商业使用模型，充分的开源策略激发了从个人、企业到各级政府的多层次 AI 需求。极致的性能优化，同样为大模型服务企业盈利提供了可能性。通过充分的开源，吸引了国内以及海外的开发者。目前 Github 上，已经超过 Llama，成为最活跃的开源大模型项目。我们认为，充分的开源，会促进 DeepSeek 模型能力迭代加速，培育一批把 DeepSeek 集成到企业 IT 系统的软件企业。相关产品：科创板人工智能ETF(588930)风险提示：基金有风险，投资需谨慎。
隔夜热门中概股逆市大涨！中概互联ETF(159605)、恒生科技ETF龙头(513380)早盘涨超2%，市场交投活跃
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Wind数据显示，隔夜外盘方面，2025年3月4日，美股三大指数集体收跌，而热门中概股多数收涨！纳斯达克中国金龙指数涨1.95%。金山云涨超7%，哔哩哔哩涨超5%，房多多、唯品会涨超4%，百度、斗鱼涨超3%。港股高开高走，恒指涨超2%，恒生科技指数一度涨超3%，科网股、芯片股走高，哔哩哔哩涨超4%，小米集团涨超3%、美团涨超4%、腾讯控股涨超2%港股相关ETF同样表现活跃！3月5日早盘，中概互联ETF(159605)涨幅一度达2.38%，截至10:25，该基金成交额达5.55亿元，居同类产品第一！恒生科技ETF龙头(513380)早盘上涨2.65%，截至10:25，该基金成交额达3.57亿元，换手率达10.67%，市场交投活跃。资金流向方面，Wind数据显示，截至2月底，2025年以来南下资金累计流入港股超2600亿元，也实现了连续20个月净流入。不仅南下资金，海外资金也在涌入港股。2月中旬以来，海外市场避险情绪快速升温，大市成交金额维持在高位。国元国际指出，在海外市场的不确定性增加的背景下，拥有AI潮的港股成为具有相对确定的投资逻辑的优秀标的，开始受到投资者追捧。本次市场追逐科技股主要是受AI赋能这一产业因素而非政策因素，这意味着本次行情或更具韧性，AI赋能对于公司盈利的提升将对股价起到支撑作用。浙商国际认为，中长线来看，港股走势仍将回归基本面，后续若能实现政策端加码叠加经济数据持续改善的共振，市场有望迎来长牛行情。相关产品：1、中概互联ETF(159605)：覆盖港股+美股中概互联企业更集中于龙头。从香港及其他海外交易所选取30只中国互联网公司证券作为指数样本，以反映境外上市的中国互联网公司证券的整体表现。2、恒生科技ETF龙头(513380)：港版“纳斯达克”，指数覆盖港股优质科技龙头，软硬科技兼备。经筛选后最大30间与科技主题高度相关的香港上市公司。场外联接(A类：012804；C类：012805；F类：022005)。
机器人概念股持续走高，祥明智能等20余股涨停
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机器人概念股盘中持续走强，祥明智能、本川智能、杭齿前进、山东矿机、泰豪科技、永达股份、捷昌驱动、亿嘉和、秦川机床等20余股涨停。消息面上，北京经济技术开发区发布消息称，将于4月13日举行北京亦庄半程马拉松赛，全球首个人形机器人半程马拉松赛将同期举行。
潞晨科技：就近期舆论热点，公司已与当事人建立友好沟通
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3月5日，潞晨科技官微发布展望指出，公司将集中资源、聚焦高创新业务，拒绝盲目跟风和低效投入，加速核心产品迭代。就近期舆论热点，潞晨科技已与当事人建立友好沟通，对任何未来可能的合作持开放态度。据介绍，在2024年，潞晨科技以仅数十人的团队实现近亿元营收。
DeepSeek-R2有望5月前上线？！科创板人工智能ETF(588930)今日涨幅一度达到2%，换手率突破12.75%
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消息面上，据相关媒体报道，DeepSeek计划提前发布其新一代AI模型R2。该公司最初计划在5月推出，但目前正在努力尽快推出。DeepSeek表示，新模型将在编程能力和多语言推理方面有所提升。2025年3月5日，A股市场主要指数走势积极，人工智能题材再度领涨。科创板人工智能指数成份股中，芯原股份涨12.22%，安路科技、有方科技涨超9%，寒武纪-U、乐鑫科技、天准科技涨超2%。科创板人工智能ETF（588930）市场热度较高，实时成交额快速突破7000万元。科创板人工智能ETF（588930）跟踪的科创板人工智能指数布局30只科创板人工智能龙头，覆盖AI产业链上游算力芯片、中游大模型云计算、下游机器人等各类创新应用，聚焦电子、计算机、机械设备、家电、通信五大行业，前五大成份股合计权重47%，或具有较高的AI主题纯度和更高的弹性。银河证券表示，3月3日，巴黎人工智能行动峰会召开，61国签署《巴黎人工智能宣言》，旨在推动AI的包容性、可持续性与全球治理。峰会重点关注AI与能源关联、AI对劳动力市场的影响，以及AI治理国际合作。2月28日，OpenAI发布其最新语言模型GPT-4.5，作为通用型大语言模型，其技术规格显著提升。GPT-4.5拥有1万亿激活参数和120万亿tokens训练数据，上下文窗口长达256K，幻觉率显著降低至37.1%。相关产品：科创板人工智能ETF（588930）
政府工作报告：稳妥化解地方政府债务风险，坚决遏制违规举债冲动
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3月5日，国务院总理李强在政府工作报告中介绍今年政府工作任务时提出，稳妥化解地方政府债务风险。
政府工作报告说，坚持在发展中化债、在化债中发展，完善和落实一揽子化债方案，优化考核和管控措施，动态调整债务高风险地区名单，支持打开新的投资空间。按照科学分类、精准置换的原则，做好地方政府隐性债务置换工作。完善政府债务管理制度，坚决遏制违规举债冲动。加快剥离地方融资平台政府融资功能，推动市场化转型和债务风险化解。
3月4日，十四届全国人大三次会议举行新闻发布会，发言人娄勤俭在发布会上说，2024年11月，十四届全国人大常委会第十二次会议决定，批准增加6万亿元地方政府债务限额置换存量隐性债务。截至去年年底，2024年2万亿元置换债券额度已全部发行完毕，大部分地区已完成置换。2025年2万亿元置换债券发行相关工作已经启动。这有效防范化解了地方政府债务风险，有力保障了地方财政平稳运行，支持推动了高质量发展。
他表示，去年，全国人大常委会首次听取和审议了国务院关于政府债务管理情况的报告；组织深入调研，广泛听取各方面情况介绍，形成了监督调研报告，针对政府债务管理和风险防范化解方面存在的困难和问题，提出了意见建议，并依法送国务院研究处理。
中国船舶集团投资公司60亿元小公募债项目获上交所受理
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上交所公司债券项目信息平台显示，中国船舶集团投资有限公司60亿元小公募债项目状态更新为“已受理”，受理日期为2025年3月4日。募集说明书申报稿显示，本次公司债券募集资金扣除发行费用后，拟将45亿元用于偿还到期债务，13亿元用于股权投资，2亿元用于补充流动资金。
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柳工集团20亿元小公募债项目获上交所受理
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上交所公司债券项目信息平台显示，广西柳工集团有限公司20亿元小公募债项目状态更新为“已受理”，受理日期为2025年3月4日。募集说明书申报稿显示，本次债券发行规模为不超过人民币20.00亿元（含），拟用于偿还到期债务、基金出资和补充流动资金，其中7亿元用于偿还到期债务、10亿元用于基金出资、3亿元用于补充流动资金。
DeepSeek“朋友圈”的B面：抢入口、争流量，开打算力战
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文 | 硅基研究室 kiki 谢浩
大模型竞逐迈入第三年，来自中国杭州的一家本地初创企业DeepSeek如同一条鲶鱼，彻底搅活了全球大模型的生态圈。
从蛇年春节开始，一场围绕“接入DeepSeek”的竞赛就席卷中国AI行业。短短一个多月内，从芯片厂商、云厂商、算力服务商、软件厂商再到面向终端用户的各类硬件厂商，超百家中国公司已宣布加入DeepSeek朋友圈，借其开源模型能力，提升自身的业务想象力。
毫无疑问，DeepSeek让大模型更普及了，但与汹涌流量并行而来的还有一个更关键的问题——算力。
围绕着这个关键问题，市场的态度经历了“反复横跳”：初期阶段，DeepSeek低算力成本的特性，曾经一度重创英伟达等算力厂商的股价；在这之后，随着访问用户的激增和私有化部署的需求，算力概念股又强势翻红，供不应求。近期，DeepSeek还对外公布了其理论成本和利润率，再度引发AI圈讨论。
随着DeepSeek朋友圈的不断扩大，芯片硬件侧由OpenAI所掀起的军备竞赛，究竟能否延续？这场算力游戏，又会带来哪些新的规则？
01 DeepSeek“朋友圈”各怀心思
DeepSeek以低成本、高性能著称，按照官方提供的数据，每个H800节点上每秒有73.7k/14.8k个输入/输出tokens，理论单日总收入562027美元，成本利润率545%，其「中国式创新」激活了国产算力生态。
而从DeepSeek的「朋友圈」中来看，表现最为积极、速度最快的可以分为四类玩家：基础层（包括国产芯片厂商、云厂商）、中间层（AI Infra厂商）以及在B、C两端的软、硬件厂商。
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据「硅基研究室」不完全统计，第一批接入DeepSeek的企业就接近百余家。
“一天有十几个咨询，从春节复工后就没有休息”。一位AI Infra厂商商务BD告诉「硅基研究室」。
作为连接大模型底层算力和下游应用的中间层，AI Infra厂商既是第一批接住DeepSeek“流量”的玩家，也是第一批吃到流量外溢的受益者。
AI Infra厂商硅基流动创始人袁进辉曾在朋友圈复盘，DeepSeek出圈后，他们在2月1日就迅速找到华为，完成DeepSeek-R1和V3在昇腾生态的适配工作。
与AI Infra厂商有着相似敏锐度的，还有国产芯片厂商，某智算中心服务商李杨（化名）的直接体感是，此轮DeepSeek热潮中“国产AI芯片厂商这轮反应速度很快，几乎和英伟达这些国际玩家同步接入。”
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紧随其后的就是云厂商和面向终端的软硬件厂商。
云厂商方面，“互联网云”几乎都赶在春节期间上线了基于DeepSeek模型的API服务，打起了新一轮的「低API价格+开源模型战」，云端算力推动DeepSeek加速渗透不同行业。
硬件方面，端侧手机厂商也是最先拥抱DeepSeek的首批玩家，而在用户最有直观感受的软件应用侧，包括腾讯在内的大厂携「超级应用+DeepSeek」卷入竞争，给大模型竞逐再添一把火。
分食DeepSeek流量背后，不同玩家其实「各怀心思」。从算力层来看，有着相对充足算力储备的云厂商显然动力更强。云厂商是中国算力市场的投资主力，向外它们既会大规模投资固定资产，包括采购芯片、服务器、租赁土地建数据中心等，对内也会自研芯片。
以阿里和百度为例，2024年全年，阿里资本支出总计超724亿元，百度超82亿元，据《财经》此前报道，阿里、字节跳动也早已完成10万卡级别的算力储备。
除此以外，DeepSeek通过模型压缩、稀疏计算、混合精度训练等多种技术手段验证了低算力成本复现高性能模型的可行性，也给自研芯片的大厂带来了“自供血”机会。
“自供血、对外租赁，云厂商有自己的业务闭环”。联想控股副总裁于浩告诉「硅基研究室」。
其次，在战略层，借自有云业务，BAT和字节跳动借DeepSeek可以达成两大意图：一是通过DeepSeek这一超级流量入口，与自身产品协同，短期承接DeepSeek的流量。二是有助于鞭策内部团队，在对比中提升自身模型能力。
前者更像是移动互联网时代大厂们擅长的打法，资深芯片专家、中存算董事长陈巍认为DeepSeek出现之后改变了大众对大模型商业本质的思考：“原先公众认为大模型它可能是一个在日常对话、应用办公的工具，但事实上，DeepSeek出现之后，大模型也可以成为一个超越互联网、甚至超越原先这些操作系统的超级流量入口。”
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近30天DeepSeek移动端日活数据走势来源：Sensor Tower
Sensor Tower的数据显示，截至2月24日，DeepSeek移动端的日活数据，已由超过1500万的峰值，下滑至700万左右。与之对应的是，元宝、豆包、通义等均实现了访问量和日活的大幅增长。
于浩提到，DeepSeek的模型能力有目共睹，有流量有市场，且前期在C端以免费模式实现DAU的闪电式扩张，头部大厂自然会迅速跟进。
即便是放眼整个中国互联网历史上，像DeepSeek这样得到全行业追捧和争抢接入的产品，除了去年的“原生鸿蒙热”，几乎很难找到其他案例。
最后，回到应用侧，DeepSeek以低成本和低功耗支持复杂AI任务运行，推动AI进一步下沉至智能终端、汽车智驾和产业侧。
以厂商为例，华为、荣耀、OPPO、vivo、魅族、努比亚等手机品牌宣布在AI助手接入DeepSeek。
长期来看，手机厂商集体拥抱DeepSeek，一方面有利于其扩充云端AI生态，另一方面，也有望不断拉动手机SoC需求量，在端侧、边缘侧，诞生更多的软硬件升级。
高通CEO安蒙近期在财报电话会上表示：“DeepSeek-R1和其他类似模型最近表明，AI模型正在发展得更快、更小、更强大、更高效，并且现在能够直接在设备上运行。”
02 算力与有效算力：一边闲置，一边短缺
伴随“接入DeepSeek”浪潮而来的，是服务器繁忙的提示。
如果从用户直接体验来看，服务器繁忙、延迟加剧，就连硅基流动也开始不得不限流，寻求更多的算力资源，特别当携移动互联网时代超级应用入场的大厂，庞大的用户量更加剧了对算力的焦虑。
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硅基流动袁进辉宣布因需求大开始限流
这些DeepSeek“朋友圈”，它们的算力到底够不够？
「硅基研究室」多方了解到，在这一问题上，行业目前的共识是短期算力洗牌，长期算力短缺。
「短期算力洗牌」指的是DeepSeek打破了过去模型厂商“大力出奇迹”的叙事，它在模型架构、预训练和推理侧的系统级工程手段，拉低了模型部署的算力门槛，短期内给国产芯片、算力服务商等整合国产算力、推动国产算力洗牌提供了机会窗口。
具体来看又可以分为两方面，一是给国产芯片提供了更多机会；二是解部分智算中心算力闲置的困局。
关于第一点，一直以来，强劲性能都是英伟达高端GPU的护城河，也是起步较晚的国产芯片的一大软肋。
DeepSeek的出现一定程度上降低了对高性能芯片的依赖，作为采用MoE架构的大模型，DeepSeek对芯片训练性能的要求并不高，即便是像英伟达H20这样的性能阉割版GPU，也可以胜任DeepSeek的本地化部署需求，甚至成为了目前渠道端的“热销货”。
一位芯片渠道商告诉「硅基研究室」，H20 141GB八卡服务器目前是120万一台，是期货，要等4-6周，96GB H20八卡服务器还有不少现货，但“每天一个价”。
相较于训练场景，DeepSeek对于硬件侧的需求更多聚焦在“堆料环节”。
陈巍告诉「硅基研究室」，“像DeepSeek这样的超大超稀疏MoE模型，显存远远不够用。从产业角度而言，适配高端GPU的高带宽存储器（HBM）又很贵。”
这意味着，单纯靠增大GPU显存来适配DeepSeek，会凭空增加巨大的成本。
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这也是为什么，业内一直在探索更具性价比的部署方案。“一种合理的部署方式就是CPU/GPU多专家多显卡的部署方案，还有一种是直接用CPU的内存去充当不常用细分专家的存储缓存。”陈巍说。
而这两种方案所对应的“算力性价比”和“异构协同”能力，正是国产芯片长期发力的差异化优势。
另有大模型行业人士提到，国产生态对DeepSeek也并不陌生，2024年DeepSeek发布第二代开源大模型DeepSee-V2时，硅基流动就基于英伟达生态上线了推理服务，对其模型架构等方面也十分熟悉。
AI Infra厂商所做的工作涵盖了数据准备、模型训练、部署和应用整合等，硅基流动主要通过其模型云服务平台SiliconCloud、大语言模型推理引擎SiliconLLM等产品，让模型能力能按需调用。打个比方，它们相当于是一个“厨师”，将原始算力资源加工成符合用户需求的“成品菜”，自上线DeepSeek R1/V3推理服务后，SimilarWeb数据显示，给硅基流动带来了数十倍的流量增长，目前SiliconCloud已获得了超三百万的用户。
而对一些部署国产芯片的智算中心而言，DeepSeek出圈也短期解决了算力闲置和碎片化问题，上述智算中心服务商李杨算过一笔账，中国智算中心项目目前已超过600个（包括在建），各地也在兴建千卡、万卡算力资源池。
据机构「IDC圈」不完全统计，截至2024年11月20日，中国智算中心项目已经达到634个。
轰轰烈烈的“算力浪潮”之下，为何还会出现「闲置问题」？
在李杨看来，DeepSeek出圈前，国产算力中心缺少一个成本低、性能好且开源的模型。“智算中心大多是国产卡，一个大模型火了，每次都要适配一堆，加上人力有限，没有好的开源模型，所以很多最后没有用起来。”
另一个原因在于，算力中心主要面向产业、学界等，客户对算力成本也很敏感。过去在推理侧，智算中心以单卡形式提供算力服务，智算中心的集群规模化效应并没有凸显，国产算力得不到有效消耗。
“成本和产能就是主要问题，产能低的芯片价格高，只有产能稳定才能有规模效应，降低智算中心成本。”李杨告诉「硅基研究室」。
但DeepSeek打破了这个窘境：首先，国产芯片厂商反应迅速，其次，作为李杨口中一个真正“好的开源大模型”，它带动了上下游生态，叠加政策驱动，推动过去闲置的国产算力真正地用起来。
除此以外，作为中间层的AI Infra厂商也在迅速整合生态、加速算力市场洗牌，在DeepSeek牵引下，比如推出敏捷式的多并发一体机，以软硬件一体化，提供更多元、高效的推理服务解决方案。
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但短期洗牌过后，长期来看，算力还是短缺的。
训练和推理是AI芯片的主要任务场景，DeepSeek带动智能算力结构变化，推动Scaling Law向后训练、推理阶段转移。
据IDC数据，2024年，中国智能算力规模达725.3百亿亿次/秒（EFLOPS），同比增长74.1%，增幅是同期通用算力增幅（20.6%）的3倍以上。分结构来看，未来智能算力内部训练算力占比会下滑至27.4%，推理算力占比将上升到72.6%。
推理算力猛涨的背后，是行业对“AI加速渗透千行百业”的期待。
民生证券以目前日活量、日均token调用量为基础，对“超级应用”接入DeepSeek做出了保守估算，10亿级别DAU应用接入DeepSeek且全面普及使用后，所需的推理算力规模约为28万张H20。
东吴证券也以AI手机为例，测算得到端侧算力需求在2024-2027年间基本维持翻倍以上的增速，AI手机云端算力需求折算成Blackwell GPU卡的FP8算力，在2025年的需求量约为12万张。
“算力永不眠。”一位大模型行业人士向「硅基研究室」这样解释，可以从大厂公布的Token消耗量粗暴理解算力长期需求。
去年12月18日，字节公布豆包通用大模型日均Token消耗量已超4万亿，百度在去年8月公布文心一言通用大模型日均处理Tokens文本超1万亿，而据火山引擎智能算法负责人吴迪此前预测，2027年豆包每天Token消耗量预计超过100万亿，是原来的100倍以上。
上述大模型行业人士称，考虑到未来视频推理、用户量增长等因素，推理算力需求长期或向百万卡迈进，“长期算力难以准确估计”。
事实上，中国科技大厂已经进入新一轮的扩张周期——以阿里近两年资本支出为例，分季度呈现出高增趋势，部分季度甚至呈现三位数高增，阿里管理层在最新财报电话会给出的指引是——未来三年在云和AI的基础设置投入将超越过去十年的总和，约为3800亿元。
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据「硅基研究室」不完全统计，开年后，多家中国云厂商宣布新节点计划，阿里云在泰国、墨西哥新数据中心先后官宣启用。
比中国科技大厂更早进入算力投资的是海外科技大厂，「硅基研究室」在《「DeepSeek恐慌」，为何难挡微软们疯狂撒钱？》中提到，拉长时间线看，从2023年Q2开始，微软、Meta、亚马逊和谷歌的资本支出就呈现出明显的上升趋势。
如果按「资本密集度」（资本支出占营收比重）这一指标看，2024年，微软、Meta、亚马逊和谷歌资本支出占总营收的17.2%，这一数字甚至高于上一轮大型能源公司的资本支出投入。
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这究竟是一种害怕错过的情绪，还是被拥趸的“杰文斯悖论”真相？没有人能给出确切的答案。
此前Meta创始人扎克伯格也被彭博主持人问到：“数据中心的投资到底是不是泡沫？”无法正面回答的扎克伯格，只能从互联网泡沫里找答案：“许多所谓的泡沫最终也会变得很有价值，这只是一个时间问题，我不知道AI最终会怎么发展，还是很难预测的。”
03 “算力游戏”与“效率游戏”
比起讨论「是不是泡沫」，国产算力现阶段还有更需要做的事。
于浩认为，这几年国内算力发展可以分为两个阶段：一是“小马拉大车”，以追为始，集体将向OpenAI看齐，明星企业大量融资但望卡兴叹；二是“小米加步枪”，DeepSeek出圈破局，将每口粮食都吃在刀刃上，每颗子弹都瞄在靶心上，软硬兼施，压榨算力优化到极致。
“行业需要更多的高性价比算力”，从2003年就开始在清华实验室接触人工智能的陈巍这样总结。
在陈巍看来，首先是坚定地支持像DeepSeek这样有价值的国产自主创新；其次是要积极复现DeepSeek的技术路线，以及在具体业务场景中“边跑边落地更具性价比”的算力方案。“大家要更多地支持像DeepSeek这样的一个跨界联合创新，而不仅仅是单点创新。”
单靠DeepSeek的一己之力，很难撬动硬件端国际大牌们的护城河。
以此前媒体所报道的“DeepSeek击穿CUDA生态”为例，本质上只是DeepSeek依托PTX（Parallel Thread Execution，CUDA生态内部的中间指令集），绕过了CUDA生态的高层API，越级直接指挥、优化底层硬件，但上述技术路线本质上仍然在英伟达的框架内寻求突破。
即便是聚焦技术路线创新DeepSeek，也仍然没有完全绕过英伟达CUDA生态，这意味着，在国产AI芯片侧，借DeepSeek之势，抱团取暖，建立国内自主可控的类CUDA生态是长期任务。
一位不愿透露姓名的服务器专家向「硅基研究室」表示，国产AI芯片现阶段仍需要基于大模型做专门设计，例如“低精度高缓存”，加快支持FP8数据类型（DeepSeek采用了 FP8混合精度训练），让推理更加便宜的同时，也利于下游服务器厂商的设计。
在云厂商及算力服务商侧，在豪赌之外，需要算大模型的经济账——除了采购芯片外，数据中心建设还包括了能源配套、人力配套（运维、研发）和数据资产等成本支出。
除此以外，在大模型抵达最终训练前，前期研究、所使用的数据训练等各环节的试错成本，以及人员薪酬等这些也都是总成本的一部分，模型厂商并不会公开这些隐形成本。
因此，如何在算力建设的每一环降低资源浪费，这既考验大厂各家的Infra能力，也考验自身的预期管理。
海外云厂商的普遍做法有延长服务器折旧周期，与能源公司合作等手段，有的也及时止损。此前微软就被曝出暂停了OpenAI计划使用的威斯康星州人工智能数据中心的部分建设，原因是高估了部分地区的算力需求。
一边更合理地规划资源，提升算力利用率。另一边，巧妙施展财技，保证利润率水平，这也是后续云厂商反应在基本面上的趋势。具体到模型侧，拥抱开源、持续优化算法，已经成为了当前各大厂商的阶段共识。
与此同时，在应用侧推动产品爆发、落地，也成为了厂商们拓展“算力故事”的重点。根据「硅基研究室」多方了解，C端的个人Agent、B端的企业私有化部署以及G端的政务公共智算云，则是行业目前关注的三大方向。
如果说，过去OpenAI掀起的是一场算力游戏，那么DeepSeek出圈后，这场游戏还将继续，只不过它有了新的定语，这是一场“算力效率”的游戏。
尽管一度被砸掉6000亿美金市值，黄仁勋还是多次对DeepSeek给予了正面评价，最新的财报电话会议中，他说：“感谢DeepSeek，它开源了一个绝对世界级的推理模型。”
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交通运输部部长谈降低物流成本
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在今日“部长通道”集中采访活动中，交通运输部部长刘伟表示：交通运输部会同国家有关部委，共同研究制定了交通物流降本提质增效行动计划，以及铁路、公路、水运、民航、邮政等五个领域的实施方案。2024年，全国全社会物流成本总共降低了大约4000亿，其中，交通成本降低了2800亿，占到了三分之二左右。（人民日报）
2025开年双盘售罄，越秀能否在上海真正站稳脚跟？
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界面新闻记者 | 王婷婷
上海提前启动楼市“小阳春”，开发商踩中节点推盘入市，顺利迎来新一年“开门红”。
3月4日，上海链家公布数据显示，2月份全市共成交新建商品房2360套，环比下降40%，同比增长58%；成交金额197亿元，环比下降51%，同比增长58%。
上海链家指出，2月份上半月受春节假期影响，实际有效的成交时间可能只有半个月左右。新房供应还在逐步恢复的过程中，成交却已率先加快脚步，虽然因假期影响，成交量环比下跌，但同比增幅较大，成交均价增长3%，前2月累计同比增长16%。
另一大亮点是，大户型成交占比增加。数据显示，从今年的成交结构来看，前2月，110-140平方米以及200平方米以上的占比增长，110-140平方米占比22%，增加了3个百分点，200平以上的占比6%，增加了2个百分点。
从总价段来看，400万-700万元以及1500万以上的成交占比增加。其中，400万-700万元占比39%，较去年增加5个百分点；1500万以上的占比12%，较去年增加8个百分点。
“以往高价房产品会在销售季热度起来后才会集中入市，但这次入市意愿比较积极，和目前市场以中高端改善为主的消费需求相匹配。”上海中原地产资深分析师卢文曦认为，这些产品取得不错的销售成果，也将给市场注入更多信心。
卢文曦表示，3月是传统销售季，市场供应会很快恢复，届时成交量会顺势而上，今年的“小阳春”温度会高于2024年。
广州市属国资房企越秀地产（00123.HK）入沪四年，这次也凭借中高端改善盘“扬眉吐气”了。
2月26日，越秀地产在上海的新盘越秀·静安天玥和越秀·苏河·和樾府双盘售罄，共录得92亿元的销售额。
其中，静安天玥的备案均价11.94万元/平方米，共推出147套房源，户型面积120-142平方米。该项目自去年4月土拍拿下地块，到如今一次性推盘售罄，获得销售额23亿元。
位于普陀苏河板块的越秀·苏河·和樾府自去年3月入市至今，分别以280%、270%、338%、272%的认购率，创造了“四开四罄”“四触积分”的成绩，总销售额为69亿元。
这两个项目的热卖，让越秀在上海房企销售排行榜中终于走向前列。克而瑞数据显示，在2025年2月上海楼盘销售金额排行榜中，越秀·静安天玥以18.48亿元（网签数据）的成绩位列第一，保利·世博天悦（6.03亿元）、华润华发时代之城（5.85亿元）紧随其后。
在2025年上海楼盘销售面积排行榜上，越秀·静安天玥继续以15307平方米的成交面积排第一位。不仅如此，销售套数也是第一名，是2月唯一一个成交超出百套的新盘。
在这之前，在楼市竞争尤其激烈的上海，越秀地产很少有机会能获得如此成就。
2024年，不少开发商如中海地产、融创、绿城等在上海收获丰盛，同样有多个项目入市的越秀地产，最终仅以61.09亿元的销售额排第31名。
当然原因不单单是市场竞争激烈，也与这一年越秀地产在上海的产品口碑面临一定挑战有关。以越秀地产在杨浦的越秀保利嘉悦云上项目为例，被业主指出项目“虚假宣传、货不对板、降标减配、玻璃变形，一场雨就让外立面脱落”等问题。
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图片来源：网上房地产
去年，越秀在杨浦的另一项目越秀·杨浦天玥（备案名：玥宸雅园）开盘后也不温不火。去年10月30日，越秀·杨浦天玥开盘销售，推出122套房源，销售均价为9.2万元/平方米，意向认购客户102组，认购率83.6%，这一认购率在同价位项目中表现并不算好。
网上房地产数据显示，截至今年3月4日，越秀·杨浦天玥可售住宅套数还剩65套，已售住宅套数为57套，去化不足一半。
这一次，新年销售迎来“开门红”，越秀上海公司自然难掩喜悦，当日便发布喜讯，“虽然入沪才短短4年，越秀已经布局12个项目，决心深耕上海，与上海共生长。”
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图片来源：越秀上海官微
越秀上海表示，今年将迎来“越秀产品升级之年”。2025年，越秀在上海依然多盘齐发，在越秀·苏河·和樾府、静安天玥清盘之后，还有越秀·外滩樾、杨浦天玥、翎翠滨江、长宁项目、翡雲悦府、新杨思项目接力登场。
不过，这些项目能否延续越秀·静安天玥和越秀·苏河·和樾府的热销势头，得取决于多重因素，包括产品的地理位置和地段价值、产品力呈现（设计创新、品质标准等）、开发商口碑、销售策略与定价，以及推盘时机和政策支持等。
产品力尤其重要。据越秀地产华东区域总经理詹瑞林去年接受媒体采访时表示，越秀注重环保和高科技，在上海、南京的两个项目都是绿色科技住宅，2023年12月份拿下的普陀区地块，产品配置会很高，这应该会是普陀区标准较高的住宅项目。该项目正是后来热销的越秀·苏河·和樾府。
对于越秀而言，上海始终是战略投资重点，在越秀华东甚至整个集团的发展中承担着重任。数据显示，2024年，越秀地产在上海的拿地金额以72.61亿元排行第四，仅次于招商蛇口、华润置地和保利发展。
2025年，越秀要在上海继续发力。2月20日，上海推出4幅宅地，其中浦东新区Z000602单元20Ea-01地块是最热门地块，共吸引中海、保利发展、招商蛇口、华润&越秀、浦发、建发六名竞买人报名参拍。
最终，在经历了76轮竞价后，由华润&越秀联合体以总价约50.9亿元成功拿下，成交楼面价为74696元/平方米，溢价率33.38%。
值得一提的是，新的一年，上海作为楼市风向标对房企的投资热度在继续攀升，核心地块高溢价成交，外资和民企加速涌入，旧改项目备受追捧，已成为绝大多数房企战略布局的核心战场，想要在此背景下夺得更多优质项目显然会更难，十分考验开发商的投拓能力。
随着更多房企相继“回归”上海，既是上海市场回暖的积极信号，也意味着接下来上海楼市格局或被重塑，开发商之间的竞争也会愈发激烈。
那么，2025年越秀地产想要“以硬核产品力重塑上海楼市的价值观坐标系”，无疑也会面临更大的挑战。
720度回旋踢！机器人ETF基金(562360)今日实时成交额快速突破2000万元，连续10个交易日获得资金净流入
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消息面上，2025年3月4日，宇树科技创始人发布了一段宇树G1机器人“720度回旋踢”的抗干扰演示视频。在视频中，机器人成功完成了连续武打动作并保持平衡。这已经是宇树第二次发布机器人“秀中国功夫”的视频，而且此次展示的不仅是机器人可以轻松自如地实现功夫动作，还能在外界有干扰时做出灵活应对。2025年3月5日，A股市场风险偏好快速提升，机器人题材回归市场主线。机器人指数成份股中，亿嘉和、秦川机床涨超9%，亚威股份、弘讯科技、瑞松科技、埃斯顿涨超3%，汇川技术、东杰智能涨超2%。机器人ETF基金（562360）市场热度较高，过去10个交易日日均成交额超8000万元。机器人ETF基金（562360）跟踪的中证机器人指数与万得人形机器人指数的成份股重合度为48%，除了人形机器人以外还覆盖一些数字化车间和生产线系统集成商，整体把握人形机器人进入量产、工业机器人迭代升级的趋势。国元证券表示，人形机器人作为数字新质生产力的标杆赛道，已被中国提升至国家战略高度。根据《人形机器人创新发展指导意见》，其被定位为“颠覆性平台产品”，有望成为继计算机、智能手机、新能源汽车后的第四大通用技术载体。伴随人形机器人具备跨场景（工业、医疗、家庭服务）的通用性，可无缝适配人类现有基础设施，重塑服务业智能化格局。相关产品：机器人ETF基金（562360）
工程机械板块大涨，工程机械ETF(560280)盘中涨超4%，领涨全市场ETF！
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截至2025年3月5日 10:36，中证工程机械主题指数(931752)强势上涨4.20%，成分股同力股份(834599)上涨12.15%，龙溪股份(600592)、山东矿机(002526)10cm涨停，永达股份(001239)，山推股份(000680)等个股跟涨。工程机械ETF(560280)上涨4.40%，领涨全市场ETF！ 冲击3连涨，盘中成交额已达2804.88万元，换手率24.62%，市场交投活跃。规模方面，工程机械ETF近1周规模增长183.79万元，实现显著增长。份额方面，工程机械ETF近1周份额增长150.00万份，实现显著增长。工程机械ETF紧密跟踪中证工程机械主题指数，中证工程机械主题指数选取50只业务涉及工程机械整机制造、零配件制造等工程机械领域的代表性上市公司证券作为指数样本，以反映工程机械主题上市公司证券的整体表现。今日工程机械协会消息，2月CMI指数（中国工程机械市场指数）为106.68，同比增长13.53%、环比+5.44%；在2月10日之后，国内大多数市场开工明显好转；2月前四周开工小时数同比+6.67%，环比-0.26%。根据该协会预测，2月国内装载机、叉车销量预计为3809、49123台，同比+37.86%、+18.21%，整体呈现复苏态势。有机构认为，从直接因素来看，短期数据以及政府工作报告对地产的表述驱动市场信心增长。1-2月徐工开工小时数略高于去年;同时，恒立3月排产高增。此外，政府工作报告提出“持续用力推动房地产市场止跌回稳，加力实施城中村和危房改造”，驱动工程机械需求预期增长。工程机械ETF(560280)，场外联接(A：020903C：020904)，一键把握工程机械行业上行趋势。
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激发数字经济创新活力，开启智能新篇章，数字经济ETF(560800)盘中上涨
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截至2025年3月5日 10:36，中证数字经济主题指数(931582)上涨0.57%，成分股深信服(300454)上涨5.06%，汇川技术(300124)上涨3.78%，寒武纪(688256)上涨3.09%，启明星辰(002439)上涨2.82%，润和软件(300339)上涨2.82%。数字经济ETF(560800)上涨0.12%，最新价报0.84元，盘中成交额已达743.24万元。（以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。)消息面上，2025年3月5日，高层领导在政府工作报告中指出，激发数字经济创新活力。持续推进“人工智能+”行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来，支持大模型广泛应用，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备。近期，DeepSeek连续五天发布文章，并在最后一天发布《DeepSeek-V3 / R1推理系统概览》，文中表示由于极致的优化，deepseek可以做到如果所有tokens全部按照DeepSeek R1的定价计算，理论上一天的总收入为$562,027，成本利润率高达545%。东北证券认为未来国产算力有望更好匹配DeepSeek相关模型，从而在ROI较为不敏感的政务领域实现率先落地应用。而从方向角度，掌握核心数据资源的相关政务服务商有望获得更大收益。数字经济ETF紧密跟踪中证数字经济主题指数，中证数字经济主题指数选取涉及数字经济基础设施和数字化程度较高的应用领域上市公司证券作为指数样本，以反映数字经济主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年2月28日，中证数字经济主题指数(931582)前十大权重股分别为东方财富(300059)、中芯国际(688981)、汇川技术(300124)、寒武纪(688256)、海光信息(688041)、北方华创(002371)、韦尔股份(603501)、海康威视(002415)、中科曙光(603019)、科大讯飞(002230)，前十大权重股合计占比50.97%。" alt="">（以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。)数字经济ETF(560800)，场外联接(鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接A：015787；鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接C：015788)。风险提示：本产品由发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。