黄金的预期！ https://t.co/gEh9gKRHHc 
储备这么多，准备三战？ https://t.co/lLRNsxQV3m 
中国经济的7只黑天鹅
1、第一只黑天鹅已经放出来了一 -房地产-触即溃。
2、第二只黑天鹅也已经放出来了一地方政府的综合性债务。经过审计部门的审计，中国地方政府性债务是17.9万亿左右，其实这是一-个假数据，不包括地方政府融资平台债务，如果包括进去包括各类城投、交投、开发区投资公司债务将会超过30万亿。
3、第三只黑天鹅也已经放出来了一 -7000万财政供养人员，占世界的50%强。这个数量还在增加，多少皇亲国戚都往这个队伍挤，人员庞大已经到了政府不敢调查统计的程度。拿什么来养这7000万人员，...
4、第四只黑天鹅也已经放出来了一老年社会已经来到，基本情况是:中国现有老年人口超 过2亿，其中领基本养老金( 退休工资)的有 8000万;领基础养老金的有12000万人( 70元/月)。拿什么给这些老年人发最基本的养老金?钱从什么地方来?社会会不会翻天?
5、第五只黑天鹅也已经放出来了一制造业和制造业就业人口在减少。以浙江省为例，制造业就业岗位去年减少了16万个。当年政治经济学讲到的:机器吃人时代已经来临。我们有什么对策?没有!
6、第六只黑天鹅也已经放出来了一粮食安全警报已经响起。目前中国粮食价格已经普遍高出国际市场50%，已经严重影响到了中低收入者的生活水平。但是中国的粮食进口量还是在年年高速增长。什么原因呢?一是新区、开发区大量圈地;二是还有许多比种植粮食效益高的东西，人为利而逐，农民自然弃粮种植其它东西。
7、第七只黑天鹅也已经放出来了一无处安置的庞大大学生群体。今年大学生毕业将达749万人。
几乎我们每个人的内心都有一个天问式的问题:国经济快速发展了几十年，按说是创造了不少的财富，为什么现在政府近两百万亿债，企业是一身债，老百姓也是一身债?那创造的财富哪里去了?
发生了什么？黄金、美股、比特币暴跌！伊朗以色列周末开战？黄金，趋势逆转or上车机会？万科高层纷纷被抓，完了？(20240412第1180期) https://t.co/3WTferjuhq 来自 @YouTube
中国买房是消费，不是投资….
一个人做事，可能源于本能，直觉，更多时候是经过思考，深思熟虑后的结果。这在重大决策上更是如此，比如买房。目前买房，不是投资，更不是交易，只能算纯粹的消费。买房的人不能自己骗自己，用刚需，投资，交易来解释，买房现在就是纯纯粹粹的消费，钱花出去就不想要了。
投资的定义是有现金流收益，牺牲今天的购买力，未来获得更高的购买力。从收益率的角度看，目前买房不算是好投资。收益率的金标准是长期国债收益率。房地产的风险远远大于国债，流动性也远远不如国债。除非政府倒台，国债风险为零，持有到期至少不会亏钱。国债每天交易量上万亿，想卖随时可以卖几百万，上千万的国债。
但是，房子存在各种风险，流动性接近零，需要几个月到几年的时间才能卖出。现在，十年国债收益率大约2.30%，而有多少房产的净租金收益率可以达到2%以上呢？而且，考虑到房地产的风险远高于国债，流动性远远不如国债，房产的净租金收益率必须远远高于国债收益率才值得投资。否则，把买房的钱，投资国债，挣无风险的现金流，随时可以变现，会获得远远高于房子的收益，完全覆盖租金，无风险套利。
**交易的本质是低买高卖，收益率反而不重要。交易的核心是风险回报率，必须追随大趋势，才可能获得好的风险回报率。
过去二十年，中国房地产大趋势向上，“房价永远涨”，什么时候买都是对的，因为虽然收益率不佳，但房产会升值，弥补了收益率的不足，总体收益极高。
过去房地产不是好投资，但是好交易，因为大趋势向上。现在，二十年的大趋势逆转，掉头向下，不知什么时候是底。这时候买房，就不是好交易，因为向上的大趋势没了。
投资交易皆不宜，剩下的只有消费。这就好说了。消费，就是花钱买痛快，根本不想着把钱收回来。这钱一旦花出去，就不想要了。如果是这种态度买房，就类似于奢侈品，古董收藏，纯粹的兴趣爱好，属于世界上最奢侈的消费。钱多的花不完，买房买地，买着玩，你管的着吗？
买房图什么？图个乐吗？
贝乐斯
美国年薪10万美元的谷歌底层人员的幸福生活，中国996一族无地自容。 https://t.co/0gqPVzgPpy https://video.twimg.com/amplify_video/1778693896945717248/vid/avc1/640x360/xUksg7JCJyge2Gqj.mp4?tag=19
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二手房市场全面瘫痪！中国限制黄金投资再出重锤，调整就是上车机会？时隔三年马云发文暗射习近平！中国主权性用再受重击！(20240410第1180期) https://t.co/EoBrhO97OL 来自 @YouTube
降息很难了，可能还要加息。
美国3月CPI增幅超预期，纳指期货跌超1%，美元指数飙升约50点
美元指数短线飙升约50点，暂报104.53。日元兑美元34年来首次触及152，为1990年7月以来首次。美股三大指数期货跌幅扩大，标普500指数期货跌0.9%，纳斯达克100指数期货跌超1%。美国10年期国债收益率短线拉升，暂报4.454%。现货黄金短线下挫逾15美元，暂报2332.07美元盎司。此前，美国3月CPI同比 3.5%，预期 3.4%，前值 3.2%。
财政部就惠誉下调中国主权信用评级展望有关问题答记者问
财政部：很遗憾看到惠誉调降中国主权信用评级展望。前期我们与惠誉评级团队进行了大量深入沟通，报告也部分反映了中方的看法。但从结果看，惠誉主权信用评级方法论的指标体系，未能有效前瞻性反映财政政策“适度加力、提质增效”对推动经济增长、进而稳定宏观杠杆率的正面作用。
美国与中国联合举行中国大型银行倒闭金融危机演习。 https://t.co/n56GXE1T3q 
世界500强中资金融巨头暴雷！镰刀收割富人，金融难民维权遭镇压！地产塌陷正在拖垮大批银行！(20240409第1179期) https://t.co/HRM8bvAmTd 来自 @YouTube
过剩正在加剧，一场暴风雨也将随之而来。也就是在这场风雨之前，耶伦适时地来到了中国。
从历史上看，产能过剩是一个非常严重的事情，无数的冲突甚至战争，就是由此而起。但我们还是相信，历史的车轮走到了今天，人们管控冲突的能力已经非昔日可比。暴风雨是免不了的，贸易战和贸易保护主义也是免不了的，因为问题总要面对。需要守护的是，经济问题用经济手段解决，利益问题用妥协方式化解。
孙立平
经济危机要来了，普通老百姓的我们能怎么做?（收藏）
天涯神贴:关于认知
普通人通常在35岁至40岁才会明白社会运行的真相和逻辑，但这时的人们正好被钉在生活的十字架上无力挣扎。而上层阶级出生的人，在20几岁时就已经通透，而且还不用考虐过多的试错成本，因那是一种传承，用几代人的智慧浇灌出来的。人生最大的浪费不是金钱的浪费，而是时间的浪费，认知的迟到。
辗转半宿，刚摸到枕头，天却亮了，带着一点可怜的家底，忧心忡忡地冲上赌场，你不输，谁输?
再说的直白点，普通人在20多岁时，不明白金钱和权力的重要性，也没有锻炼自己获得金钱和权力的能力，青春本身是一种资源，男性能很快找到工作，女性有大把人追求，很多人就在挥霍青春。
一旦进入35岁，男性失去工作优先权，再美的女性也会失去大量追求者，而长辈此时出现病痛，小辈出生越养越费，他们才惊醒过来金钱和权力原来如此重要，才关注这种能力。但因为晚清醒十几年，己经被别人遥遥领先，追赶起来特别累。
通常普通家庭出身的孩子，在社会认知上，比公务员，商人家的孩子要晚醒，因为他的长辈也是这样稀里糊涂过来的，他们能知道读书的重要性，鼓励孩子读书就很不错了，通常只有天赋高，运气好，十几二十岁就遭遇重大挫折的普通家庭孩子，能在机缘巧合下，社会认知才早点崛醒。
世界是残酷的，越早醒越好。
都在为认知买单
4月9日，港股百亿市值的天瑞水泥在收盘前15分钟内突然闪崩99%。
这样的港股有国际资本敢玩吗？ https://t.co/Hqtk4cDgIk 
黄金疯，楼市疯，白天鹅迎风起舞
最近，有两个问题令人关注：
第一个问题是，根据财政部所公布的全国一般公共预算收支的数据，可以看到一个有规律的现象：
2022年全年个人所得税收入是14923亿元，同比上年增长6.6%。个税增加当然就意味着居民的收入在增长，而且增长的速度还比较快。
2023年一季度个人所得税收入是4440亿元，同比下降4.4%。个税收入相比上一年出现了明显的下滑。
2023年上半年个人所得税收入是7800亿元，同比下降0.6%。相比上个季度有所复苏。
2023年前三季度个人所得税收入是11310亿元，同比下降0.4%。与上个季度相比继续恢复，但恢复的力度下降了。
2023年全年的个人所得税是14775亿元，同比下降1%。相比上个季度再次回落。
2024年1-2月的个人所得税3262亿元，同比下降15.9%。无论相比上个季度还是上年同期都出现了下降，而且有了加速的迹象。
上述一系列数据反映出来的趋势还是十分明显的，估计每个人都可以看懂。
资产价格和居民收入水平是镜像的两面，在水面之上体现的就是资产价格，在水面之下体现的就是居民收入以及社会保障体系。
第二个问题是，最近的金价走势让人眼前一亮。
在今年2月以前，虽然人民币金价也是涨势，但上涨的速率是比较和缓的，但从今年3月开始涨势明显加速了，即上涨的斜率开始变的陡峭，参考下面的日K线和周K线图。
金价的加速上涨或许可以反映出以下含义：
首先，我们知道黄金是一般等价物，当金价保持稳定甚至缓慢上涨时，就意味着纸币的价值是相对稳定的，当金价加速上涨时就意味着纸币贬值的速度开始加快。一般来说，人们看到的是金价的变化，但从黄金的视角来看，黄金自己是稳定不变的，看到的却是纸币价值的变化。由于黄金是一般等价物，所以金价总是一个先行指标，金价开启加速上涨之后意味着纸币开始加速贬值，随后就是基础商品开启涨势，当基础商品价格开始上涨之后意味着通胀开始回归。
通胀到底会滞后金价上涨多长的时间，这需要仔细观察本币标价的大宗商品和服务价格的走势，就个人的意见来看，滞后的时间应该在六个月至一年左右。
当通胀开启涨势之后，意味着央行的利率将逆转，从跌势转为升势。
其次，我们知道市场上有法定货币和实物货币之分，黄金为代表的基础商品都属于实物货币的范畴。
当金价涨势加速之后，就会快速从资金市场中快速抽取流动性；当黄金作为一般等价物带动能源等基础商品启动涨势之后，这种抽取流动性的速度就会加快，这实际就是实物货币给资本市场加息的过程。
也就是说，金价涨势加速，意味着两大央行同时开始行动：实物货币这间“央行”开始给法定货币加息，而且是立即开始；法定货币的发钞行也即将提升利率，但会稍有滞后。
中国居民的主要财产都集中在楼市，上述两个问题对楼市的扰动当然会受到关注。
2020年11月恒大商票首次出现逾期，随后商票逾期潮愈演愈烈，到2021年6月恒大首次承认了商票逾期问题，2021年9月恒大财富暴雷，这意味着恒大问题开始发酵。此后，地产商违约问题不断出现，这意味着房地产开始陷入低潮，或者说是调整阶段。根据统计局公布的数据，2024年1—2月新建商品房销售面积11369万平方米，新建商品房销售额10566亿元，计算出来的均价旧是9293元/平米，这个数据的峰值出现在2021年上半年，是10485元/平方米，今年1-2月与2021年上半年相比下滑了11.37%左右。当然一线等核心城市尤其是城市核心区的跌幅相对较小，而三四线城市以及郊区的跌幅就比较大。
根据上述两个问题，或许可以进行以下推论，如果推论的逻辑谬误，欢迎拍砖：
第一，地方政府正在努力救市，救市政策更应该聚焦于上述两个根本问题，居民收入上涨之后韭菜自然而然就有了乐观向上的干劲，当然会四处购房给自己布置“行宫”，这一点毫无疑问，楼市的基本面就得到了彻底的改观；提升了经济活动中的资本投资收益率之后，资金就会抛弃无息的黄金，就能压制黄金的涨势，也就可以压制真实利率。
如果真正解决了这两个问题，今天楼市的低迷时刻恰恰就是入场的时机，面对这样的良机韭菜在梦中都会笑醒，楼市也会再次迎风起舞。
第二，如果上述两个问题无法在短期内得到聚焦，要警惕今年的资产价格也与黄金一起“发疯”，源于水面之下的因素会推动家庭加速去杠杆，当然这也是被动去杠杆的过程，实物货币“央行”的加息也会同时发挥作用。
第三，当本轮冲击过去之后，尤其是通胀开始见底回升之后，核心城市最核心地段的稀缺房屋、尤其是那些商业属性的稀缺房屋，或许就会体现出实物货币属性，开始体现出避险资产的功能，即人们经常说的抗通胀功能。但炒房的时代显然已经过去，领导要求的“房住不炒”是大政方针，这些实物货币——稀缺房屋的价值主要取决于租金收益率的高低。
上述两个问题对楼市未来带来的影响，取决于政策变化，让我们拭目以待。
希望看到的是迎风起舞的白天鹅。
如松
加剧的过剩：一场即将到来的风暴
去年以来，我一直在不厌其烦地讲过剩问题，现在看，这个问题比原来想象的更为严重，更为复杂，更为麻烦。
我们先来看看一些国家在2023年经济增长的情况
首先是东盟：2023年，印度尼西亚GDP增长5.05%、越南增长5.05%、马来西亚增长3.7%、泰国为1.9%、新加坡为1.1%、柬埔寨为5.6%。
其次是印度：2023年，印度经济增长率远超市场预期，达7.7%，该国第四季度的经济增长率达到了令人瞩目的8.4%。
再看中亚：2023年，哈萨克斯坦全年经济增长约为5%、乌兹别克斯坦为增长6%、塔吉克斯坦为增长8.3%、吉尔吉斯斯坦增长6.2%、土库曼斯坦增长6.3%。
最后看一下墨西哥：墨西哥是产业链重组的重要受益者。墨西哥2023年GDP的增长为3.2%，略低于2022年3.9%的增速。目前美墨贸易额已经占到美国贸易总额的15%以上，墨西哥已经成为美国第三大贸易伙伴。
大家从这些数字中看出什么门道了吗？除中亚诸国外，都是友岸外包、近岸外包的对象，是供应链替代国家，换句话说，都是产业链重组过程中的受益者。
这是产业链重组值得注意的第一个重要动向。
第二个值得注意的动向就是美国制造业的回流与重建
最近这几年，美国经济的状况在许多人看来非常难以理解。在2022不仅是外人，就是美国的专家也几乎众口一词地认为，美国必然经历一场经济衰退。尤其在去年年初，几乎所有人都认为下半年，美国应该出现一次衰退。所争论的，是会软着陆还是会硬着陆？
结果出乎所有人的预料。现在有人说，也许这一次美国经济是根本不着陆，即长期保持现有的低空飞翔。还有人带着疑问的口气问，有没有一种可能：美国经济就是这么好？因为大家很难相信这是一个事实，而且这也不符合经济学的原理。但问题是，事实就是事实：2023年全年，美国经济增长2.5%。而且，就业人数强劲增长，实际工资涨幅保持一个非常不错的速度，通货膨胀正在放缓，降低利率的前景已经迫在眉睫。
其实，这种状况是可以理解的。我曾提出大拆解的概念，以解释近年来世界格局的变化。其中的含义之一是，在大拆解之后，美国面临的是供给的问题，中国面临的是需求的问题。美国需求问题的解决，一方面是友岸外包、近岸外包，另一方面就是回流重建。这多少有点像我们80年代时的情形。2023年美国的制造业投资规模已经达到了2010年的平均值的三倍，而且这个数据还在持续上升。有人估计，到2025年，将有84%的美国企业部分或全部回流其制造业务。
有人甚至认为，美国制造业的一个新的超级周期要来了。
但也有人指出一个问题，从历史上看，美国的发展，往往是挖掘全新的赛道，以不断地创新来推动经济持续繁荣。但这一次的情况不完全相同。除了新的赛道之外，产业的回流与重建，特别是传统制造业的回流，意味着一些新的传统产业产能的形成，因此，导致的一个结果就是在全球供应商中争夺有限的市场份额。这对于全球经济的发展无疑是一个坏消息。
在内卷中的顽强发展的中国
当然，不可否认的是，制造业最大的产能是在中国，因为中国是一个首屈一指的世界工厂。
1997年是中国的一个转折点。就在这一年，中国告别短缺经济时代，正式进入过剩经济时代。1997年下半年开始，受亚洲金融危机的影响，中国出口明显下滑，国内95%的工业品供大于求。外向型企业经营困难，大批农民工失业。同时，全国1.6万户国有工业企业中39%处于亏损状态。受此拖累，国有银行隐形不良率大幅上升。这标志着，过剩取代匮乏与短缺，成为中国突出的问题。
我曾经用河水与河道的比喻，来说中国问题的转换。改革开放之前的中国社会，是一个短缺与匮乏的社会。那时候，什么都缺。这就如同一条干涸的河道，缺少河水一样。改革开放的结果，是大量的水制造出来，而且源源不断。这时，一直干涸的河道里水越来越多。一直到1997年，河道中的水已经多到河道已经装不下的程度。于是，就有了中国于2001年加入WTO，这相当于在原有的河道之外，又挖了一条河道。
现在看，这条新挖掘的河道在开始淤塞。
但不管怎么说，在过去的20几年中，过剩就像一个挥之不去的幽灵，纠缠着中国的经济。一般地说，过剩的结果必然是内卷。在中国也是如此，现在的各个行业几乎都在过剩，都在内卷。这就是为什么几乎每个做企业的人都觉得苦不堪言的原因。所以，我们都知道内卷不是一件好事情，卷进去会很难受的，通常也不会有好结果。
但就在这个时候，一种意想不到的奇迹出现了。内卷，在这个人们都认为是终点的地方，它仿佛变成了一个起点。于是，一种我将其称之为内卷式发展的模式出现了。逻辑转换的关节点在哪里？舞台的不同。在一个小舞台上，几乎要把自己卷死，但换了一个更大的舞台，却卷出了一片新天地。
这一切意味的将会是什么？
说到这里，事情很清楚了吧？原有的产能在继续喷涌，新的产能在不断加入，于是，在本来就是过剩的背景下，整个世界的整体供给能力迅速增加。而且我们还不能忘了另外的一些国家呢，如日本的钢铁和韩国的造船业等。
因此我们说，世界开始进入全面过剩的时代