📊 Bitcoin Reserve Jelentés – 2025 Q4

Összefoglaló

A KV Cégcsoport bitcoin tartaléka 2025 Q4 végére 1,86500161 BTC-re (186 500 161 satoshi) nőtt.

A negyedév során jelentős mennyiségű akkumuláció történt, miközben a bitcoin piaci árfolyama számottevően csökkent.

A Q4 záróárfolyamon (87 679 USD / 28 758 712 Ft/BTC) a portfólió értéke:

• 163 521 USD

• 53 635 044 Ft

A teljes, Q4 végéig befektetett tőke 60 062 765 Ft, ami –6 427 721 Ft nem realizált veszteséget jelent, azaz –10,70% hozamot.

⸻

Negyedéves változások (Q3 → Q4)

• BTC állomány:

140 531 357 satoshi → 186 500 161 satoshi

+45 968 804 satoshi (+32,7%)

• Befektetett tőke:

46 421 875 Ft → 60 062 765 Ft

+13 640 890 Ft

• BTC árfolyam:

107 000 USD → 87 679 USD

–18,1%

A hozamromlás kizárólag árfolyamhatásból ered, miközben a bitcoin mennyiségi kitettség érdemben nőtt.

⸻

Vásárlások 2025 Q4-ben

A negyedév során összesen 45 968 804 satoshi került felhalmozásra:

• Hotel Aurora: +4 134 560 satoshi – 1 208 670 Ft

• Hotel Atlantis: +8 948 426 satoshi – 2 607 220 Ft

• KV Kft: +12 729 282 satoshi – 3 825 000 Ft (5000 € × 2 hónap)

• KK 2016 Kft: +20 156 824 satoshi – 6 000 000 Ft

Összesen:

+45 968 804 satoshi

+13 640 890 Ft

⸻

Cégenkénti bontás (Q4 záró)

• KV Kft: 92 468 408 satoshi – 49,6%

• Hotel Aurora: 36 890 658 satoshi – 19,8%

• Hotel Atlantis: 36 984 271 satoshi – 19,8%

• KK 2016 Kft: 20 156 824 satoshi – 10,8%

A portfólió jól diverzifikált, ugyanakkor továbbra is a KV Kft jelenti a legnagyobb, stabil alapú kitettséget.

⸻

Átlagárak és pozíció

• Átlagos bekerülési ár:

32 205 208 Ft/BTC

• Q4 piaci ár:

28 758 712 Ft/BTC

• Eltérés:

–3 446 496 Ft/BTC (–10,7%)

Tehát 2025 Q4-ben az átlagárunk alatt sikerült bitcoint vásároljunk.

⸻

Összegzés:

1. A Q4 negatív hozama (–10,7%) teljes egészében az árfolyamcsökkenés következménye

(107 000 USD → 87 679 USD, –18,1%).

2. A negyedév fő eredménye az akkumuláció: a bitcoin állomány több mint 32%-kal nőtt.

3. A KK 2016 Kft első belépése új pillért adott a tartalékolási stratégiához

(20,16M sat 6M Ft-ért).

4. Stratégiai következetesség: a havi, euróalapú vásárlások és az üzletágankénti tartalékolás változatlanul működik.

For my GenX folks. There are some truths in there. 🍻

nostr:nprofile1qyxhwumn8ghj7mn0wvhxcmmvqywhwumn8ghj7mn0wd68yttsw43zuam9d3kx7unyv4ezumn9wsqzp382htsmu08k277ps40wqhnfm60st89h5pvjyutghq9cjasuh38q7t6dtc a Mailbag Monday podcast 98. epizódjában részletesen kifejti, hogy mi is valójában a pénz, mi tesz valamit jó vagy rossz pénzzé, és miért különleges ebből a szempontból a Bitcoin.

## A pénz mint technológia

Jack hangsúlyozza, hogy a pénz nem egyszerűen az, amit a kormány nyomtat vagy amit törvényes fizetőeszköznek nyilvánít. A pénz egy technológia, amelyet az emberiség azért talált ki, hogy az értéket időben és térben koordinálhassa. Pontosan úgy, ahogy vannak jó és rossz repülőgépek, vannak jó és rossz pénzek is.

A pénz feladata, hogy megoldja a cseregazdaság korlátait. Lehetővé teszi, hogy ma félretegyünk, holnap elcseréljünk, és nagyobb léptékben működjünk együtt.

## A cseregazdaság problémája

A cseregazdaságban az emberek közvetlenül cserélték ki egymással az árukat és szolgáltatásokat. Ha valaki banánt termeszt és almát szeretne, akkor annak az ajtaján kell kopogtatnia, aki almát termeszt, és banánt kínálni neki. Ez öt főből álló közösségben működhet, de nagyobb társadalomban összeomlana.

A probléma a szükségletek egybeesésének hiánya. Mi van akkor, ha Jack szélvédőtörlőt javít, de az, akinek vacsorára van szüksége, nem rendelkezik autóval? Mi van akkor, ha az almatermelő nem akar banánt, mert allergiás rá? A cseregazdaság nem skálázható, mert mindkét félnek egyszerre kell akarnia azt, amit a másik kínál.

## A pénz születése

A pénz pontosan ezt a problémát oldja meg. Ha Jack banánt termeszt és almát akar, de az almatermelő narancsot szeretne, akkor Jack elmegy a narancstermelőhöz, elcseréli a banánját narancsra, majd a naranccsal megy az almatermelőhöz. Ebben az esetben Jack a narancsot pénzként használta - nem azért szerezte be, hogy elfogyassza, hanem hogy megőrizze az általa teremtett értéket, majd később elcserélje arra, amire szüksége van.

Ez a kulcsfontosságú felismerés: a pénzt nem fogyasztásra szerezzük be. A pénz az, amit azért szerzünk meg, hogy megtakarítsunk, elhalasszuk a fogyasztást, és később cseréljük el.

## Mi tesz valamit jó pénzzé?

Jack szerint a jó pénz:

**Szűkös:** Nehéz új egységeket előállítani belőle. Senki nem akar olyasmiért dolgozni, amit mások ingyen nyomtathatnak vagy termeszthetnek.

**Tartós:** Ha búzában vagy kenyérben tárolnánk az értéket, az megpenészedne. Ha papírban, elázna. A jó pénz nem romlik meg.

**Osztható:** A pénznek képesnek kell lennie arra, hogy egy profi sportcsapat értékét és egy homokszemcse értékét egyaránt kifejezze. Nem lehet csak nagy vagy csak apró vásárlásokra használható.

**Hordozható:** A pénzt könnyen magunkkal kell tudnunk vinni. Minél hordozhatóbb, annál jobb.

**Költséges előállítani:** Az új pénz létrehozásának legyen költsége. A dollárt a Federal Reserve erőfeszítés nélkül, ingyen tudja nyomtatni - ez rossz pénz. Az aranyat viszont drága kitermelni a földből.

## Miért rossz pénz az ezüst és más nyersanyagok?

A nyersanyagok, így az ezüst is, rossz pénzek, mert fogyasztásra szánjuk őket. Az ezüst ipari felhasználású - szükség van rá repülőgépekhez, katonai felszerelésekhez, technológiai eszközökhöz. Amikor az ezüst árfolyama emelkedik, az emberek számára gazdasági ösztönzést teremt, hogy több ezüstöt bányásszanak ki a földből.

Jack garantálja, hogy az ezüst árfolyama össze fog omlani, mert ahogy az ár emelkedik, az emberiség tömeges mennyiségben kezdi bányászni. Ez olyan, mint egy jutalom - mindenki elkezd ásni belőle. Az ezüst mennyisége nem rögzített, hanem attól függ, mennyit fizetnek a kitermeléséért.

Ha az ezüst árfolyama eléri a 79 dollárt, miközben 40 dollárba kerül kitermelni, akkor mindenki ezüstöt fog ásni, amíg az árfolyam vissza nem esik 40 dollárra. A nyersanyagok rossz pénzek, mert kínálatuk az ár függvényében változik.

## Miért különleges a Bitcoin?

A Bitcoin alapvetően különbözik a nyersanyagoktól:

**Nem fogyasztják:** A Bitcoint nem lehet ékszerbe tenni, nem lehet megenni, nem lehet vele repülni vagy benne lakni – és éppen ettől jobb pénz. Peter Schiff és hasonló kritikusok (pl. egyetemi közgazdászok vagy Twitter-hangok) pontosan fordítva értik a dolgot: azzal érvelnek, hogy az arany értékesebb, mert "csinálni lehet vele valamit" (pl. ékszerbe, karórába tenni). Jack szerint ez ostobaság: éppen az a Bitcoin erőssége, hogy semmire sem jó – kivéve pénzként való használatra. Minél kevésbé fogyasztási cikk a pénz, annál szűkösebb marad, annál jobb a stock-to-flow aránya, és annál nehezebb demonetizálni. A legjobb pénz az lenne, amit észre sem veszünk, mert nem akarjuk elfogyasztani vagy felhasználni másra.

**A kínálat nem az ár függvénye:** Ha a Bitcoin árfolyama egymillió dollárra emelkedik, az senkit nem ösztönöz arra, hogy több Bitcoint ásson ki a földből. Miért? Mert a Bitcoin kibocsátásának költsége időben van meghatározva. Pontosan 10 percnyi energia kell egy új Bitcoin-blokk bányászatához.

**Időben meghatározott szűkösség:** Satoshi Nakamoto zseniális találmánya, hogy a Bitcoin előállítását időhöz kötötte - az univerzum valutájához. Az idő az egyetlen valódi szűkösség, amivel mindannyian születünk. Még Donald Trump sem tud 10 percet nyomtatni. Még Elon Musk sem tudja időutazással megkerülni a rendszert.

**Rögzített mennyiség:** A Bitcoin az emberiség történetében az első eszköz, amely biztosan véges - csak 21 millió létezhet belőle. Ilyen még sosem volt a történelemben.

## Állomány-kibocsátás (stock-to-flow) arány

Az állomány-kibocsátás arány azt méri, hogy egy dolog mennyire szűkös. Az "állomány" a már meglévő mennyiség, a "kibocsátás" az új termelés. Az arány megmutatja, hány évbe telne a jelenlegi kibocsátási ütem mellett újratermelni a meglévő állományt.

**Ezüst:** 550 000 egység állomány, 4,5% éves kínálatnövekedés mellett 22 év kellene az újratermeléshez.

**Arany:** 205 000 egység állomány, 1,5% éves kínálatnövekedés mellett 122 év kellene. Az arany azért győzte le az ezüstöt a történelem során a pénz szerepében, mert szűkösebb - kisebb az éves kínálatnövekedése.

**Bitcoin:** A meglévő közel 20 millió Bitcoin újratermeléséhez a jelenlegi kibocsátási ütem mellett 122 év kellene. És ez a szám a következő évszázad során közelít a végtelenhez, mert a Bitcoin kibocsátási üteme egyre csökken, mígnem teljesen megáll. A Bitcoin lesz a történelem első pénzügyi eszköze, melynek állomány-kibocsátás (stock-to-flow) aránya végtelen lesz.

## Miért nem jó értéktároló az ingatlan?

Az ingatlan rossz pénz és rossz hosszú távú értéktároló, elsősorban azért, mert fogyasztási cikként használjuk: az állomány jelentős részében emberek laknak. Ha egy terméket fogyasztásra is használunk, akkor ösztönző keletkezik a további előállítására - így kevésbé szűkös lesz. Hasonlóan a nyersanyagokhoz, az ingatlan kínálata is növekszik a kereslettel: ha az árak emelkednek, több épület épül, ami végül csökkenti az értékét. Emiatt nem képes fenntartani a szűkösséget hosszú távon, ellentétben a Bitcoinnal.

## A Bitcoin hordozhatósága

Jack egy korábbi előadására hivatkozik, ahol azt mondta: "Az arany a seggedben reked, míg a Bitcoin biztonságban van az agyadban." Volt példa arra, hogy valakit elkaptak a reptéren, mert aranyat csempészett úgy, hogy a fenekébe rejtette. A Bitcoin információ, szöveg - 12 szó memorizálásával biztonságosan tárolható az agyban.

## Makrogazdasági kilátások

Jack szerint az ezüst és más nyersanyagok árfolyam-emelkedése az infláció előfutára. Az infláció visszatér 2026-ban. Trump kormányzata erőteljesen élénkíti majd a gazdaságot - masszív pénznyomtatás, az adósság elinflálása. Ez hasonló a második világháború utáni időszakhoz, amikor a Federal Reserve mérlege tízszeresére nőtt.

Jack előrejelzése szerint a Bitcoin árfolyama 250 000 és egymillió dollár között lesz ebben a ciklusban. Szerinte a bika piac még el sem kezdődött igazán.

## A Strike és a Twenty One jövője

A Strike, Jack vállalata, az elmúlt évben óriási fejlődésen ment át. Egy évvel korábban még egyetlen dollárnyi bitcoin fedezetű hitelt sem adtak, mostanra pedig már az egyik legnagyobb - ha nem a legnagyobb - lakossági Bitcoin-alapú hitelező a világon.

Az elmúlt időszakban Kaliforniában is elindult a hitelezés, minden államban hamarosan elérhető lesz a szolgáltatás (néhány héten belül), és az első negyedévben jönnek a hitelkeretek és a készpénz utáni hozam.

A Twenty One Capital vállalattal (Jack másik vállalkozása) kapcsolatban Jack óvatos, mert tőzsdén jegyzett cég, így más kommunikációs szabályok vonatkoznak rá. Hangsúlyozza, hogy nem Bitcoin tartalékkezelő vállalat lesznek, sok tervük van, de csak akkor jelenthet be dolgokat, amikor hivatalosan is engedélyezik neki. Büszke a csapatára, és azt mondja, aki nem hisz bennük, az ne X posztokban fejezze ki ezt, hanem a tőzsdén (XXI jelölés alatt).

## Zárszó

Jack üzenete egyszerű: értsd meg, mi a pénz, mi tesz valamit jó vagy rossz pénzzé, és miért különleges a Bitcoin! A pénz olyan eszköz, amit megtakarításra használunk - nem azért, hogy megegyük, benne lakjunk vagy repüljünk vele. Őrizd meg a jövő számára azt az értéket, amit ma teremtesz, és ehhez olyan technológiára van szükséged, amely képes az értéket a jövőbe vinni.

Jack azt ajánlja, hogy vásárolj Bitcoint, törődj a családoddal, táplálkozz egészségesen, mozogj és tölts időt a napon! A pénz megértése kulcsfontosságú a jövőnk szempontjából.

🌅 Most értünk haza, épphogy csak lemegy a nap, és karácsony után vagyunk egy nappal.

A fiammal, a barátaival és az apukákkal egy nagyon szuper délutánt töltöttünk együtt. Apa–fia focimeccset játszottunk, igazi grundfocit.

⚽ És itt hadd mondjam el a gondolatomat erről az egész grundfociról.

Sokan azt mondják, hogy megszűnt, mert a gyerekek már inkább PlayStationön vagy online játszanak. Szerintem ez nem igaz.

🚪 Az én meglátásom az, hogy nincs hely, ahol játszani lehetne.

Az iskolák zárva vannak, a pályák nagy része lezárt vagy fizetős. Pedig ezek többsége közösségi pénzből épült.

🖤❤️ Végül a Diósgyőrhöz fordultunk, és teljesen természetesen beengedtek minket.

Másfél órát játszottunk kifulladásig. Gyerekek, apukák, nevetés, küzdés – pont úgy, ahogy kell.

🔑 Szerintem ez a kulcs.

Ha van tér, van játék.

Ha van játék, van mozgás.

Ha van mozgás, van közösség.

🍔 A meccs után a Hotel Aurórában zártuk a napot egy jó hamburgerezéssel és palacsintával.

Egyszerű, de tökéletes lezárás volt.

👨‍👦 Menjetek ki a gyerekekkel sportolni.

Mozogjatok együtt.

Ezek valódi élmények – és ezek maradnak meg igazán.

#grundfoci #apafia #sport #gyerekek #mozgás #közösség #futball #család #együtt #valódielmények

GM!☕🎄

💡 Egy új korszak kezdődik az építőiparban — ahol a technológia és a hatékonyság találkozik. A célunk, hogy a Nordii Concept segítségével olyan otthonokat építsünk, amelyek nemcsak tartósak és energiatakarékosak, hanem villámgyorsan is elkészülnek.

🚛 Ma személyesen jöttem el Nyíregyházára, hogy megnézzem, hogyan halad az első projektünk. Az utolsó kamion épp most indult vissza — hatalmas köszönet a Ferrosped csapatának a precíz szállításért! A terület már formálódik, a házak állnak, és látványosan kezd összeállni a kép.

🏗️ Természetesen a magyar építőipar sajátosságai itt is megvannak — kell egy kis helyismeret, egy kis rutin, amíg minden folyamat automatává válik. De már most is látványos, ahogy a daru dolgozik, az elemek a helyükre kerülnek, és a Nordii házak szerkezete elkezd életre kelni.

📅 A következő hetekben felgyorsulnak az események:

• ezen a héten újabb ház áll majd szerkezetkészen,

• két héten belül újabb két ház elemei érkeznek,

• és összesen 19 lakást építünk itt a Nordi Homes fejlesztésében, mi pedig legyártjuk hozzájuk a teljes vasbeton szerkezetet.

🔎 Hamarosan élőben is meg tudjuk mutatni nektek, hogyan működik ez a rendszer — valós időben, működés közben. Aki szeretné látni, írjon nekünk a kvkft@kvkft.hu címre: itt gyűjtjük az érdeklődőket, projekteket és a következő nyílt napokra való jelentkezéseket is.

🔥 Nagyon büszke vagyok a csapatra és arra, amit építünk — nemcsak házakat, hanem jövőt is.

Szép napot nektek! 🙌

Sziasztok!

#NordiiConcept #KVKft #építőipar #innováció #előregyártás #Nyíregyháza #beruházás #hatékonyság #csapatmunka