美股进入8月的最后一个交易日，以下是2024年迄今为止市场的表现。鲍威尔和美联储刚刚发布的首选通胀指数。美国7月份个人消费支出 (PCE) 同比增长2.5%，符合预期(环比增长0.2%，符合预期)；7月份核心PCE同比上涨 2.6%，低于预期的同比上涨2.7%(环比上涨 0.2%，符合预期)。

As we approach the final trading day of August, here's a quick update on the market's performance in 2024: Latest on Jerome Powell and the Fed's Preferred Inflation Index:

•PCE (July): +2.5% YoY, in line with expectations (+0.2% MoM)

•Core PCE (July): +2.6% YoY, slightly below expectations of +2.7% (+0.2% MoM)

上市公司董事长秘书裸辞，杭州夜市卖肉丸，收入是之前两倍。金华姑娘伍名琴，在临安青山湖租房，小姐妹在临安摆摊卖瘦肉丸。现在，伍名琴每天开半个小时车，来余杭仓前的夜市出摊。几个月前的伍名琴还画着精致妆容，穿着制服，在高档写字楼给上市公司董事长当秘书。“之前的老板很优秀，可服务精英人士的压力真的挺大。”摆摊时间自由，收入也不错，伍名琴便裸辞来夜市闯荡。真没忽悠，有之前同事晚上摆摊三小时，一天纯利400左右，坐标东莞，烤生蚝。

杰米·戴蒙警告暴风雨即将来临，当然也有理由出售。总是有事情要担心，但作为投资者，你的成功取决于你能否排除干扰，并让你的投资有足够的时间取得成功。Jamie Dimon has warned of a coming storm, and there are certainly reasons to sell. There's always something to worry about, but your success as an investor hinges on your ability to tune out the noise and give your investments the time they need to succeed.

突发消息：8月上半月，美国货币市场基金流入资金约900亿美元，为2023年11月以来的最高水平。根据EPFR数据，这是上个月记录数量的两倍。大部分资金流入都是由机构投资者推动的，因为他们预期美联储降息而调整投资组合。货币市场基金提供的回报高于国库券，而国库券收益率在降息之前会下降。结果，货币市场基金总资产创下了约6.2万亿美元的历史新高。高利率时代即将结束。

美国数据下调是新常态：过去9个月中，美国零售额有7个月被下调。仅今年以来，4个月的零售额数据就被下调了0.2%-0.3%。6月份，社会消费品零售总额环比下调0.2个百分点。首先，数据好于预期，显示经济正走向软着陆。当人们的注意力转移到新数据上时，下个月的数据就会被下调。美国统计部门发生了什么事？ https://t.co/RLsRl2OoIx

这是您见过的最重要的图表之一：大多数发达国家的总生育率，远低于2.1的替代率。这意味着这些国家的人口正在减少。这将导致未来几年，GDP增​​长放缓和公共债务增加。This is one of the most critical charts you'll ever see: The total fertility rate in most developed countries is well below the replacement rate of 2.1, indicating shrinking populations. This trend will likely lead to slower GDP growth and higher public debt in the coming years.

突发消息：在美国，认为自己将在未来4个月内失业的人数比例跃升至4.4%，创历史新高。根据纽约联邦储备银行就业形势和前景调查，这较今年3月的2.8%的比例大幅增加。与此同时，表示过去4周内正在寻找工作的劳动者比例上升至28.4%，为2014年调查开始以来的最高水平。这也比去年7月的19.4%上升了9个百分点。这进一步证明劳动力市场正在疲软。

许多人预测科技泡沫将再次破裂，但自2006年以来，科技行业的表现一直优于标准普尔500指数。唯一可能改变这一趋势的重要因素是经济衰退。科技股“八巨头”目前的总市盈率为30倍，而标普500指数的平均市盈率为18.8倍。Many predict another tech bubble burst, but since 2006, the tech sector has consistently outperformed the S&P 500. The only significant factor that could alter this trend is a recession. The "Magnificent 8" stocks currently have a combined P/E ratio of 30, compared to the S&P 500's average of 18.8.

美股将持续反弹？根据高盛的模型，商品交易顾问(CTA)将在下周和下个月的每种情况下购买全球股票。其中包括下周最多900亿美元和下个月最多1380亿美元。不过，高盛的话，不能全信…Will the U.S. stock market continue to rebound? According to Goldman Sachs models, CTAs are poised to purchase global stocks in every scenario over the next week and month. This could result in up to $90 billion in purchases over the next week and up to $138 billion over the next month.

标普500指数，连续第8天收盘走高，这是自2023年12月以来最长的上涨势头。与此同时，恐惧与贪婪指数显示，投资者还是处于恐惧之中。即使今天美股上涨，但交易量仅是10天平均的70%。经过8月5日的暴跌，一些买家重新出现，帮助美国主要股指收复了夏季损失的一半以上。上周的最新经济数据，似乎平息了市场的焦虑情绪；沃尔玛公布了强劲的财报，也安抚了投资者的情绪。本周市场重点关注美联储会议纪要，与鲍威尔周五在全球央行年会上的讲话。

美国经济现在几乎完全由服务业推动：服务业目前占美国GDP的约72%，高于1990年的约60%。在20世纪50年代，服务业仅占美国经济的47%。另一方面，制造业在美国GDP中的占比已从20世纪50年代的约27%下降到目前的约10%。与此同时，ISM制造业PMI指数，在过去21个月中有20个月出现萎缩，标志着美国已有22个月，没出现连续两次扩张的迹象，这是自上世纪90年代以来，持续时间最长的扩张趋势。服务业支撑着美国经济的活力。

这绝对是疯了：预计到2024年，美国政府支出将达到GDP的24.2%，远高于之前39年的平均水平21.1%。与此同时，预计税收收入将达到GDP的17.6%，仅比1984年至2023年的平均水平高出0.4个百分点。结果，美国赤字预计将达到GDP的6.6%，几乎是39年平均水平的两倍。从名义上看，赤字将在2024年达到1.9 万亿美元，这是自2021年应对疫情的赤字2.8 万亿美元以来的最高水平。预计美国政府支出占GDP的比重将快速上升，而政府收入将停滞不前。数万亿美元的赤字是新常态。

美联储的损失，在过去两年里高达1860亿美元，目前还以每周20亿美元的速度增加。2022年之前，美联储每年可赚取约1000亿美元。圣路易斯联储估计，直到2027年中期才能恢复向美国财政部汇款。美联储主席鲍威尔，将于美东时间8月23日上午10点，在杰克逊霍尔全球央行年会上发表主题讲话。市场预期，鲍威尔将在年会上致开幕词时给出货币政策线索。

Fed Losses Reach $186 Billion Over the Last Two Years. The Federal Reserve's losses have surged to $186 billion over the past two years, now accumulating at a rate of $2 billion per week. Prior to 2022, the Fed typically earned around $100 billion annually. The St. Louis Fed estimates that remittances to the U.S. Treasury will not resume until mid-2027.

突发新闻：飓风埃内斯托来袭，海滨别墅倒塌入大西洋。飓风埃内斯托目前位于外海，导致美国北卡罗来纳州外滩一栋海滨别墅坠入大西洋。这栋4卧室2浴室的房产，建于1973年，2018年以33.9万美元的价格购得，事故发生前其价值超过50万美元。据哈特拉斯角官员称，恶劣的天气条件(包括巨浪、危及生命的激流、海滩侵蚀和海洋冲刷)导致了房屋倒塌。幸运的是，当时房子里没有人。 https://video.twimg.com/amplify_video/1825008939416629248/vid/avc1/886x520/TQ7QeL6Ue_7bP-kC.mp4?tag=16

美股下周要继续上涨？恐慌指数VIX本周下跌27.3%，为2023年11月以来的最大跌幅，原因是对经济衰退的担忧，已经消退，美股多头重新牢牢掌控了叙事。The Fear Index VIX dropped 27.3% this week, the largest decline since November 2023, as recession fears have receded and U.S. stock bulls have firmly regained control of the narrative.

难以置信：美国股市有望在2024年，以及2023年11月以来实现最佳周表现。本周迄今，标普500指数已上涨近4%，仅英伟达(NVDA)就飙升了17%。疯狂的旅程，FOMO是真实存在的。市场焦点转向下周的美联储主席鲍威尔，在杰克逊霍尔央行会议上的讲话，以及美联储会议纪要。恐慌指标VIX，在上周初触及65的四年高位后，目前处于15左右的良性水平。

美股再次启动狂欢盛宴？美国零售销售强劲，令人对“软着陆”抱有希望。7月份零售销售环比增长1%，为1.5年来最大增幅，远高于经济学家预测的0.4%增幅。Strong US retail sales raise hopes of ‘soft landing.’ Retail sales leaped 1% in July MoM, the most in 1.5yrs and far above economists’ forecasts for a 0.4% increase.

最新消息：7月份，只有1/4的失业美国人申请失业救济，这一比例接近历史最低水平。尽管失业率从3.7%上升至4.3%，但该比例已从1月份的约30%下降。相比之下，本世纪头十年的这一比率要高得多，平均为40%。与此同时，包括那些不再积极寻找工作的人在内的实际失业人数可能比报告的数字要高得多。数据和现实之间仍然存在很大差距。

内幕交易：这是区块公司(SQ)的一次巨额内部收购。董事会成员鲁洛夫·博塔，于8月6日购买了价值2500万美元的股票。他最后一次买入是在2023年11月，就在大规模反弹之前。Okay, this is a HUGE insider purchase at Block $SQ. Director Roelof Botha bought $25,000,000 worth of shares on August 6th. The last time he bought was in Nov 2023, right before a MASSIVE rally.

60%的中国关税，和10%的全球关税，将导致美国GDP增长放缓，并提高消费者价格水平。亚马逊很快就会陷入困境！他们卖的几乎都是中国或越南制造的！沃尔玛、塔吉特和其他所有公司也一样。等到美国人发现iPhone价格会翻倍时。那时事情就会变得一团糟？The impact of 60% China tariffs and 10% world tariffs would slow GDP and raise consumer price levels (after 1, 2, and 10 years). Amazon would be in deep trouble quickly! About all they sell is China or Vietnam made! Same with Walmart, Target and everyone else. Wait till Americans find out there iPhone will cost twice as much. That’s when shit will hit the fan!