截止今天收盘，沪深300指数的10年收益率（10年前的年开盘位置开始算）是52%，这是什么概念呢？哪怕是2018年末的10年收益率，都有63%。

深成指的10年收益率更惨，只有19%了。早知道，沪深300和深成指几乎就代表了中国最好的公司集合。

再看看港股，恒生指数的10年收益率是-26%！这可能是主要经济体的一个世界纪录。

美国标普500指数的10年收益率是134%，失去几十年的日本225指数的10年收益率是81%，被我们一直嘲笑的阿三的孟买SENSEX30指数的10年收益率是254%…

10年，是一个很有说服力的比较了，也可能是我们与他们收益差距最大的10年期对比。

现在的市场是什么状态呢？

股债收益率模型持续创历史最低

制造业里全球最能打的新能源，无差异化拼规模的已经5-12pe，竞争格局好业绩持续好的15-20pe

消费和医药一大把20pe甚至十几pe的

旅游类的按照19年业绩一大把10多pe的

互联网各个细分龙头一直在历史最低点

银行也是持续走在估值新低

以上这些无差别的天天跌，业绩好估值低，现金流棒，竞争优势牢靠全都无效

当然要说现在赚钱容易也容易，各种概念热点一直没停过，翻几倍大概也只需要2-3个礼拜。公共事业里拿股息避险也收益持续新高。

但我们看看上面的数据，从另一个角度"宏观"一下: 如此创记录低的10年收益率，如此创记录低的股债收益率，在未来是继续扩大还是向着均值收敛概率高？

难道一个120万亿规模的经济体，所有的经济根基性和竞争力最高的产业都变成下滑的无底洞，就只有公共事业和忙着离婚套现的概念公司日子越来越好？这样的场景恐怕和押注中国崩溃区别不大。

今天早上一起来，发现突然就降雪了，山里天气变脸快。