‏فشل نظام الاحتياطي الاستراتيجي لل ‎#البيتكوين ‎#Bitcoin (SBR)

الذي أقره ترمب بأمر تنفيذي بشكله الحالي والحاجه لتطويره

مقال لجيف بارك ترجمته بتصرف

في ظل الانخفاضات الحادة التي يشهدها سوق البيتكوين حاليًا، يبرز هذا الوقت كواحد من أكثر اللحظات إثارة وأهمية في تاريخ العملات الرقمية. على الرغم من القلق الذي ينتاب الكثيرين، فإن هذه الفترة لا تمثل مجرد تحدٍ، بل فرصة ذهبية لأولئك الذين يمتلكون الرؤية الثاقبة والقدرة على استغلال التقلبات. في هذا المقال، سنستعرض أسباب الأزمة الحالية، ونحلل فشل نظام الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين (SBR)، ونناقش الوضع في اليابان، مع تقديم رؤية مستقبلية إيجابية للسوق. لكن قبل ذلك، يتعين علينا فهم "المرض" الذي يعاني منه السوق لنتمكن من وصف "الدواء" المناسب.

فشل نظام الاحتياطي الاستراتيجي (SBR) وأسبابه:

كان الهدف الأساسي لنظام الاحتياطي الاستراتيجي (SBR) هو تعزيز اعتماد البيتكوين كعملة احتياطية عالمية، لكنه فشل في تحقيق ذلك بسبب إعلان غير مدروس لم يوفر الإطار اللازم لتحقيق هذا الطموح. يُعزى هذا الفشل بشكل رئيسي إلى غياب التعاون الدولي المتعدد الأطراف، وهو شرط أساسي لنجاح مثل هذه المبادرة. كان النظام يعتمد على فكرة "بريتون وودز 2.0"، التي تهدف إلى إعادة هيكلة النظام المالي العالمي بدعم البيتكوين كأساس له، لكن هذا الهدف بقي بعيد المنال في ظل الظروف السياسية والاقتصادية الحالية.

كان من المفترض أن يتم إطلاق النظام في وقتنا الحاضر، لكن غياب الدعم السياسي والاقتصادي الكافي أدى إلى توقفه. اليابان، التي دعمت الولايات المتحدة ماليًا لعقود من خلال سياسات القمع المالي الداخلي، أصبحت الآن في موقف حرج، حيث تواجه مخاطر ردود فعل سياسية نتيجة هذا الفشل.

تحديات المشروع وأهمية التعاون الدولي:

كان من الممكن أن ينجح نظام SBR لو تم التخطيط له بعناية أكبر، لكن الواقع أظهر عكس ذلك. الافتقار إلى تنسيق عالمي جعل المشروع غير قابل للتنفيذ، مما يبرز الحاجة إلى بديل استراتيجي يعالج هذه النواقص. لقد أثبتت التجربة أن أي محاولة لتأسيس احتياطي عالمي للبيتكوين تتطلب توافقًا دوليًا، وإلا فإنها ستبقى مجرد حلم بعيد المنال.

اقتراح نظام احتياطي استراتيجي جديد:

لضمان نجاح أي نظام احتياطي مستقبلي، يجب أن يرتكز على أربع ركائز أساسية:

الجانب التشريعي: ينبغي أن يدعم النظام بقوانين واضحة تعزز الثقة العامة وتضمن استدامته. على سبيل المثال، نرى كيف تُفرض التكليفات البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) بسرعة، لكنها تفتقر إلى الفعالية بدون دعم تشريعي قوي.

اللحظة المناسبة: يجب أن يتم الإعلان عن النظام في توقيت استراتيجي مدروس، بعيدًا عن القرارات العشوائية التي قد تعرضه للفشل.

التعاون الجماعي: يتطلب النظام برنامجًا تنفيذيًا مشتركًا يعتمد على قرارات شفافة وقابلة للمراجعة، مما يحمي المسؤولين العموميين من المخاطر غير المبررة.

التكامل العالمي: يجب أن يشمل تنسيقًا عالميًا بين الحلفاء لضمان دعمهم ومشاركتهم، بدلاً من تركهم خارج العملية، كما يوضح ذلك مخطط فين الذي يبرز أهمية التكامل.

الوضع الحالي في اليابان وتأثيراته:

تشهد اليابان حاليًا رفضًا قاطعًا لنظام النقل العالمي (Global Carry System)، حيث تجد نفسها عالقة بين ضغوط اقتصادية متزايدة. الولايات المتحدة غير قادرة على تحمل أسعار فائدة طويلة الأجل تصل إلى 4.5%، بينما اليابان تكافح لتحمل 1.5% فقط. تفاقم الوضع بتهديد الرئيس ترامب بفرض رسوم جمركية على اليابان، مما أدى إلى ارتفاع تكاليف رأس المال للمستثمرين المؤسسيين وانخفاض قيم الأسهم والعملات الرقمية.

على سبيل المثال، انخفضت قيمة شركة تسلا (Tesla) بنسبة تزيد عن 50% من أعلى مستوى لها على الإطلاق (ATH)، مما يعكس حالة الاضطراب في الأسواق. في قمة "كريبتو سميت"، أشار أحد المتحدثين إلى أنه "يعرف الجحيم"، في إشارة إلى معرفته بانهيار السوق المرتقب. كان الهدف من بعض الاستراتيجيات خلق تقلبات متعمدة بدلاً من تعزيز البيتكوين، وهو ما تحقق فعلاً من خلال التلاعب بالسوق.

أخبار إيجابية وتوقعات مستقبلية:

على الرغم من التحديات، هناك بوادر أمل تلوح في الأفق. من المتوقع أن ترتفع السيولة المالية قريبًا، مدعومة بتدخلات ترامب الذي يسعى لتعزيز الاقتصاد بكل الوسائل الممكنة، إلى جانب تأثير زيادة المعروض النقدي (M2). مع انخفاض أسعار الفائدة إلى مستويات معقولة (10% كحد أقصى)، ستكون البيتكوين من بين الأصول الأسرع ارتدادًا. هذا الوضع يمثل فرصة ذهبية للمستثمرين الذين يستعدون للاستفادة من الانتعاش المتوقع.

مستقبل البيتكوين وخيارات ETF:

للمرة الأولى، سيتجه العالم المالي نحو تنظيم التقلبات من خلال إنشاء خيارات دائمة على ‏الصناديق المتداولة (ETF) ذات المخاطر المنخفضة. هذه الخيارات لن تخلق "قيمة نقدية" مباشرة، بل ستزيد من "سرعة" التداول وتضاعف تأثير التغيرات في السوق. يمكن أن يفيد ذلك المستثمرين على المدى الطويل الذين يراهنون على أحداث غير متوقعة، حيث تظهر المعادلة التالية النمو المحتمل:

\lim_{(x \to \infty)} (x+0)/2 = \infty

(مع انخفاض كبير في قيمة (x)، مما يعني فرصة استثمارية بتكلفة منخفضة).

خاتمة

يواجه سوق البيتكوين تحديات كبيرة، لكنه يحمل في طياته فرصًا استثنائية لمن يمتلك القدرة على قراءة الوضع بعمق. فشل نظام SBR يبرز الحاجة إلى استراتيجيات جديدة تعتمد على التشريعات القوية والتعاون الدولي. في الوقت نفسه، تشير التوقعات إلى أن زيادة السيولة وانخفاض أسعار الفائدة ستدعم انتعاش البيتكوين، بينما ستعزز خيارات ETF من ديناميكية السوق. في النهاية، يبقى المستقبل مشروطًا بالقدرة على الاستفادة من هذه اللحظة التاريخية بحكمة وجرأة.