"Ein rationaler Marktpreis für etwas, von dem erwartet wird, dass es an Wert zunimmt, spiegelt bereits den gegenwärtigen Wert der erwarteten zukünftigen Zunahmen wider. In deinem Kopf machst du eine Wahrscheinlichkeitsschätzung, indem du die Chancen, dass es weiterhin an Wert zunimmt, gegen die Chancen, dass es nicht an Wert zunimmt, abwägst."

Satoshis Zitat bezieht sich auf das Konzept der effizienten Markt-Hypothese (EMH) und darauf, wie sie auf die Preisbildung von Vermögenswerten, einschließlich Bitcoin, anwendbar ist. Im Wesentlichen sagt Satoshi, dass, wenn der Markt erwartet, dass der Wert eines Vermögenswerts in Zukunft steigen wird, der aktuelle Preis dieses Vermögenswerts bereits diese Erwartung widerspiegelt.

Mit anderen Worten, wenn Investoren glauben, dass ein Vermögenswert in Zukunft mehr wert sein wird, sind sie bereit, heute einen höheren Preis dafür zu zahlen, was den aktuellen Marktpreis in die Höhe treibt. Das bedeutet, dass die erwarteten zukünftigen Wertsteigerungen bereits im aktuellen Marktpreis "eingepreist" sind.

Der zweite Teil des Zitats bezieht sich auf die mentale Berechnung, die Investoren anstellen, wenn sie versuchen, die Wahrscheinlichkeit zu bestimmen, dass ein Vermögenswert weiterhin an Wert gewinnt. Investoren machen eine Wahrscheinlichkeitsschätzung, indem sie die Chancen, dass der Vermögenswert weiterhin an Wert gewinnt, gegen die Chancen, dass er nicht an Wert gewinnt, abwägen. Dies ist eine subjektive Berechnung, da jeder Investor seine eigenen Erwartungen und Risikotoleranz hat.

Zum Beispiel, wenn ein Investor glaubt, dass es eine 70-prozentige Chance gibt, dass ein Vermögenswert im nächsten Jahr seinen Wert verdoppelt, ist er bereit, heute einen höheren Preis dafür zu zahlen als wenn er glaubte, dass es nur eine 30-prozentige Chance gibt, dass der Wert verdoppelt wird. Der Investor macht im Grunde eine Wette auf den zukünftigen Wert des Vermögenswerts, und der aktuelle Marktpreis spiegelt die aggregierten Wetten aller Investoren wider.

Satoshis Zitat unterstreicht die Bedeutung des Verständnisses von Markterwartungen und Wahrscheinlichkeit bei der Treffen von Investitionsentscheidungen. Es unterstreicht auch die Idee, dass Märkte im Allgemeinen effizient sind, was bedeutet, dass Preise alle verfügbaren Informationen, einschließlich der Erwartungen zukünftiger Preisbewegungen, widerspiegeln.