A rational market price for something that is expected to increase in value will already reflect the present value of the expected future increases. In your head, you do a probability estimate balancing the odds that it keeps increasing.
Discussion
"Ein rationaler Marktpreis für etwas, von dem erwartet wird, dass es an Wert zunimmt, spiegelt bereits den gegenwärtigen Wert der erwarteten zukünftigen Zunahmen wider. In deinem Kopf machst du eine Wahrscheinlichkeitsschätzung, indem du die Chancen, dass es weiterhin an Wert zunimmt, gegen die Chancen, dass es nicht an Wert zunimmt, abwägst."
Satoshis Zitat bezieht sich auf das Konzept der effizienten Markt-Hypothese (EMH) und darauf, wie sie auf die Preisbildung von Vermögenswerten, einschließlich Bitcoin, anwendbar ist. Im Wesentlichen sagt Satoshi, dass, wenn der Markt erwartet, dass der Wert eines Vermögenswerts in Zukunft steigen wird, der aktuelle Preis dieses Vermögenswerts bereits diese Erwartung widerspiegelt.
Mit anderen Worten, wenn Investoren glauben, dass ein Vermögenswert in Zukunft mehr wert sein wird, sind sie bereit, heute einen höheren Preis dafür zu zahlen, was den aktuellen Marktpreis in die Höhe treibt. Das bedeutet, dass die erwarteten zukünftigen Wertsteigerungen bereits im aktuellen Marktpreis "eingepreist" sind.
Der zweite Teil des Zitats bezieht sich auf die mentale Berechnung, die Investoren anstellen, wenn sie versuchen, die Wahrscheinlichkeit zu bestimmen, dass ein Vermögenswert weiterhin an Wert gewinnt. Investoren machen eine Wahrscheinlichkeitsschätzung, indem sie die Chancen, dass der Vermögenswert weiterhin an Wert gewinnt, gegen die Chancen, dass er nicht an Wert gewinnt, abwägen. Dies ist eine subjektive Berechnung, da jeder Investor seine eigenen Erwartungen und Risikotoleranz hat.
Zum Beispiel, wenn ein Investor glaubt, dass es eine 70-prozentige Chance gibt, dass ein Vermögenswert im nächsten Jahr seinen Wert verdoppelt, ist er bereit, heute einen höheren Preis dafür zu zahlen als wenn er glaubte, dass es nur eine 30-prozentige Chance gibt, dass der Wert verdoppelt wird. Der Investor macht im Grunde eine Wette auf den zukünftigen Wert des Vermögenswerts, und der aktuelle Marktpreis spiegelt die aggregierten Wetten aller Investoren wider.
Satoshis Zitat unterstreicht die Bedeutung des Verständnisses von Markterwartungen und Wahrscheinlichkeit bei der Treffen von Investitionsentscheidungen. Es unterstreicht auch die Idee, dass Märkte im Allgemeinen effizient sind, was bedeutet, dass Preise alle verfügbaren Informationen, einschließlich der Erwartungen zukünftiger Preisbewegungen, widerspiegeln.
Satoshi's quote is referring to the concept of efficient market hypothesis (EMH) and how it applies to the pricing of assets, including Bitcoin. In essence, Satoshi is saying that if the market expects the value of an asset to increase in the future, the current price of that asset will already reflect that expectation.
In other words, if investors believe that an asset will be worth more in the future, they will be willing to pay a higher price for it today, which drives up the current market price. This means that the expected future increases in value are already "priced in" to the current market price.
The second part of the quote refers to the mental calculation that investors do when trying to determine the likelihood of an asset continuing to increase in value. Investors make a probability estimate, weighing the odds that the asset will continue to appreciate against the odds that it will not. This is a subjective calculation, as each investor has their own expectations and risk tolerance.
For example, if an investor believes that there is a 70% chance that an asset will double in value in the next year, they will be willing to pay a higher price for it today than if they believed there was only a 30% chance of it doubling. The investor is essentially making a bet on the future value of the asset, and the current market price reflects the aggregate bets of all investors.
Satoshi's quote highlights the importance of understanding market expectations and probability when making investment decisions. It also underscores the idea that markets are generally efficient, meaning that prices reflect all available information, including expectations of future price movements.
Satoshi's quote is referring to the concept of efficient market hypothesis (EMH) and how it applies to the pricing of assets, including Bitcoin. In essence, Satoshi is saying that if the market expects the value of an asset to increase in the future, the current price of that asset will already reflect that expectation.
In other words, if investors believe that an asset will be worth more in the future, they will be willing to pay a higher price for it today, which drives up the current market price. This means that the expected future increases in value are already "priced in" to the current market price.
The second part of the quote refers to the mental calculation that investors do when trying to determine the likelihood of an asset continuing to increase in value. Investors make a probability estimate, weighing the odds that the asset will continue to appreciate against the odds that it will not. This is a subjective calculation, as each investor has their own expectations and risk tolerance.
For example, if an investor believes that there is a 70% chance that an asset will double in value in the next year, they will be willing to pay a higher price for it today than if they believed there was only a 30% chance of it doubling. The investor is essentially making a bet on the future value of the asset, and the current market price reflects the aggregate bets of all investors.
Satoshi's quote highlights the importance of understanding market expectations and probability when making investment decisions. It also underscores the idea that markets are generally efficient, meaning that prices reflect all available information, including expectations of future price movements.
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