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真是三天两头的乌云密布。
但我的看法是，今年明年都不悲观，中长期则要更谨慎保守些。
今年的经济目标5%肯定是大幅低于市场预期的，但掰开来看，主要是外贸不给力和房地产放弃强刺激，大消费领域一方面动力并不低另一方面是疫情后的长期逆转。明年则主要是一方面美国加息进程彻底结束，另一方面中美的去库存也基本都完成，因此更乐观一些。
从时间线来看，23和24年总体是从疫情和美国加息的深坑向上恢复的进程，只不过恢复之路上可能是一波三折的，也没有以往的强刺激推动，但毕竟经济复苏的方向是比较确定的。
基于这种方向，以及目前进程仅仅处于很初期而言，整体市场的水位是向上移而非向下移的。相对来讲，今年下半年由于今年经济复苏的样貌比较清晰了，而且24年情况更明朗，所以市场好起来的概率大一些。但是很显然，在这样的局面下，不需要靠强刺激而能内生性增长，特别是具有持续性增长的对象，也是越来越少。
在这种情况下，如果能跟着市场的电风扇转当然最好，如果不能，那么就持有这些当下非常便宜，业绩有保障估值有基准，有能干和值得信赖的管理层，具有强大竞争优势的公司，毕竟现在的估值很多已经白送了未来的可能性。
至于说中长期的未来，基于“竞争和对抗”也才刚刚是初期阶段，也基于其它一些过去说过现在也不宜再提的问题需要观察，所以相对过去的十几年来讲，谨慎保守的重要性更高了。
所以投资一定要用闲钱，而且有必要让资产均衡化，大类资产，某一类资产中的品类，收益性资产与避险型资产一起考虑等等。
我从去年开始已经买入实物黄金，准备每年买一些，至少维持在总资产的一个较小比例。
和朋友聊了下硅谷银行和08年金融危机的问题，我个人认为两者相差很大。最大的区别在于，08年金融危机从其底层资产的根儿上就是错的，也就是说无需首付就放贷款这个业务它就不该存在。而它不但存在，而且在之前的几年里层层打包转售，不但波及面极广而且整体杠杆极大。最后是底层资产破裂，波及全部参与者而且这个业务整体损毁殆尽，只能暴力出清。
而硅谷银行这个危机，首先从业务逻辑上来看并没有本质错误，错误是发生在这个银行个体经营太激进，把短期负债大幅度买入长期资产，导致了资产周期错配。同时又很不幸的碰上了美国激进的加息，导致大量存款客户集中取款导致挤兑，从而突然死亡。这里其个体经营激进是主要问题，激进的加息是导火索。
由于不是这个业务模式本身的错误，似乎目前也没有看到类似08年那样的层层打包转售的高杠杆，因此不存在金融危机爆发的硬伤。现在可能主要还是看能否降低市场恐慌，避免科技类企业由于恐慌纷纷去取款，那再健康的银行也受不了。
另一方面，由于这个问题的存在，是否有可能对于美联储下一步的加息产生某种牵制和影响？毕竟在过去，美联储的每次加息周期都是收割别的国家，造成某个脆弱经济体的危机，自身赚的盆板钵满。但这一次，加息带来了自己金融系统动荡的风险，而且这一金融风险还直接影响到其科技创新企业的活力。
