"شركة خزانة البيتكوين المثالية الحلم والمستقبليه"

كانت هناك حقيقة لا يمكن إنكارها خلال عام 2025: كانت شركات #البيتكوين للخزانة مثل شركة ستراتيجي #MSTR هي اللعبة الأكثر رواجًا

لماذا ؟

لأنهم يقودون حركة السعر بصفتهم أكبر مشتري بيتكوين اليوم. أوضحت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بوضوح تام في عام 2024 أن البيتكوين كانت وستظل دائمًا سلعة، مما يعني أن السعر يحدده أي مشترٍ هامشي بقيمة 0.02 مليون عبر منحنى العرض والطلب العالمي سواء أعجبك ذلك أم لا. والآن، شركات البيتكوين العالمية هي التي تحرك الأمور.

بالطبع، قاد مايكل سايلور الرئيس التنفيذي لشركة ستراتيجي هذا التوجه منذ عام 2020، لكن المجال يتوسع بسرعة مع دخول عشرات الشركات حول العالم إلى السوق. ومن المتوقع أن تشتري ما يصل إلى 30 مليار دولار من البيتكوين خلال العام المقبل. لذا، فإن السؤال هو: ما هي نماذج الأعمال المتمايزة الناشئة لدفع هذا الزخم، وأي منها يجب أن تستثمر فيه؟ بشكل عام، أتخيل ثلاث استراتيجيات لتحسين العائد على حقوق الملكية، تركز على:

إدارة الالتزامات: يبتكر كل من MSTR وALTBG أوراقًا مالية جديدة مثل:

الأسهم الممتازة الدائمة المسجلة على الرف والسندات المقومة بالبيتكوين لتوسيع ملكيتها للبيتكوين على التوالي، بينما أطلقت شركة ميتابلانت $MTPLF ثلاثة رموز، مما فتح آلة زمنية لمراجحة التقلبات للأمريكيين والأوروبيين والآسيويين على حد سواء

إدارة الأصول: جمعت $ASST مبلغًا قياسيًا قدره 750 مليون دولار أمريكي أو أكثر من PIPE لمتابعة عائد البيتكوين من خلال استراتيجيات مدفوعة بألفا لإعادة التأمين، بينما تتطلع $CEP إلى سوق التوريق بقيمة تريليون دولار عبر منصة إقراض أصلية بالعملات المشفرة إلى جانب Cantor وSoftBank

إدارة الأسهم التشغيلية: تُعد $NAKA رائدة في استخدامها لدفع نمو أعلى في أعمال تشغيلية تعتمد على البيتكوين (BTC Inc)، مما يمهد الطريق للوصول إلى رأس مال أرخص للمؤسسات الأخرى لبناء نظام البيتكوين البيئي (وليس "طريقة $GME")

ومع تلاشي الخط الفاصل بين تكوين رأس المال بالتجزئة والمؤسسي (صناديق أبولو الائتمانية الخاصة المتداولة، وشركة ثرايف هولدينغز التابعة لكوشنر، والتمويل الجماعي، وما إلى ذلك)، فأنا مقتنع بأن شركة خزانة البيتكوين المثالية الحلم والمستقبليه ستتقن هذه العناصر الثلاثة لتصبح مثل "بيركشاير هاثاواي ورن بفت ولكن للبيتكوين": أداة رأس مال دائمة يمكن لكل مستثمر تجزئة من خلالها المشاركة في نمو البيتكوين. وأن تصبح "مقرض الملاذ الأخير" لاقتصاد البيتكوين العالمي هو امتياز ومسؤولية تتطلب تنفيذًا لا تشوبه شائبة.

ولكن لكسب هذا الشرف حقًا، هناك عنصر رابع أساسي. إذا كانت "لا تبع عملات البيتكوين أبدًا" هي الأخلاقيات، فيجب على القيادة أيضًا تجسيد ثقافة البيتكوين على المدى الطويل. يجب أن تدعم تطوير البيتكوين دون أي اعتذار، وتدعم المجتمع على حساب الشركة، وتستثمر ثقلها الروحي إلى جانب ثقلها المالي. تتم ترقيات البيتكوين بحذر (مثل Taproot مقابل OP_CTV)، ولكن بمرور الوقت، قد لا تضمن البساطة وحدها أمانها. يمكن للابتكارات مثل العهود، التي تحدد قيودًا على الإنفاق المستقبلي، أن تفتح الخزائن وقنوات الدفع وضوابط الازدحام التي تحدد الشكل التكنولوجي النهائي للبيتكوين، مما يتطلب إدارة دقيقة نحو هدفها الأسمى

لا تخطئوا، كما قال روس أولبريخت على أفضل وجه: "هناك المزيد من الحرية التي يمكن كسبها". يجب على شركات البيتكوين أن تتبنى نفس رؤية الليبرالية الكلاسيكية التي يتبناها الأفراد، للسعي إلى الحرية واللامركزية والوحدة: مبادئ لا يمكن إلا للبرمجيات مفتوحة المصدر أن تحققها حقًا، وليس السياسيين الإداريين. على الرغم من اللحظة السياسية الراهنة، سيرى أفضل قادة الشركات أن الفرصة الحقيقية لا تكمن فقط في التراكم، ولكن في أن يصبحوا أوصياء على مستقبل يمتلك فيه الأفراد، وليس المؤسسات، المفاتيح. سيكون الأمر متروكًا لنا جميعًا كمساهمين لدعم معيار البيتكوين