段永平也说过：我发现我错了的时候，就要及时纠错，因为现在纠错无论成本多高，都是最低成本。
道理很简单，一旦沉没成本过高，很多人就做不到了，恰恰沉没成本越高越要早做决断。而造成沉没成本过高的一个原因是，对自己的迷之自信，下了过重的注。
幸运的傻瓜可能得助于生命中的某些好运气，但是长期而言，他的处境会慢慢趋近于运气没那么好的白痴…人总是向其长期性质靠拢。
―― 塔勒布
粪额有限😇
我也觉得后者可能性更大些。
各国法币超发太严重了，黑天鹅应该是不远了。
你的算法是对的，我估计小编要么是不懂这个道理，要么是为了博眼球。
家人们还需快快进步，急需你们的主动指导😇
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# 股市起伏中的投资者：“千万富婆”亏得没食欲 “房爷”卖房建仓底气足
**发布时间：** 2025年09月05日 22:49
**来源：** 经济观察报
**作者：** 老盈盈
**封图：** 图虫创意
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夏末秋初的这场股市起伏，考验着投资者的神经，也映照着他们在时代浪潮下的犹疑与喜悲。
9月以来短短几个工作日，走势强劲的A股突然接连下跌，林女士感觉“吃饭都不香了”。
9月4日收盘后，林女士看了看股票账户，自己已经浮亏了两万多元。
上个月末，林女士刚转让了利率为3.05%的大额存单，带着到手的28万元投身其中。没想到，她在北交所打新近一年斩获的收益，竟然填不上二级市场这几天下跌“砸出的坑”。
近期把钱腾挪进股市的不仅仅是林女士。银行App里，高利率大额存单被争相转让；楼市中，有人卖房筹集入市资金；外汇市场上，人民币升值趋势挡不住一部分人结汇炒股的热情，个人投资者怀揣追涨的激情蜂拥入市。
夏末秋初的这场股市起伏，考验着投资者的神经，也映照着他们在时代浪潮下的犹疑与喜悲。
中泰证券首席策略分析师徐驰提醒：投资者需避免盲目加杠杆，短期市场波动加剧意味着仓位管理比追逐行情更重要。
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## 转让大额存单
林女士对经济观察报记者表示，她大约有1000万元流动资金。平时，她习惯把这些钱放在若干笔大额存单里。当北京证券交易所（下称“北交所”）有新股申购时，她会提前转让一些大额存单，用于在北交所打新。
今年以来，在北交所市场上，资金打新热情高涨。北交所上市的新股中，有4只上市首日股价涨幅超过400%。
林女士今年转让大额存单合计300多万元用于打新，已经中签了4只新股，打新浮盈2万元左右，收益率达277%。
从7月底8月初开始，林女士发现，她所在的股票投资交流群里，大家热火朝天地讨论起股市行情。伴随着沪指冲破3600点、3700点、3800点，多年没碰股票的她蠢蠢欲动。8月中下旬，她转让了一张存单利率为3.05%、剩余期限1478天的银行大额存单，用转让所得的28万元陆续买入股票交流群里推荐的5只股票。
9月3日，股市回调，她的持仓中有两只股票跌停，一只是汽车零部件股，另一只是金融新材料股。
9月4日，三大指数震荡走低，沪指跌1.25%，深证成指跌2.83%，创业板指跌4.25%，科创50指数跌6.08%。
林女士称，她的持仓市值继续缩水，在北交所打新中将近一年的浮盈，还不够填补短短几天沪深市场下跌时自己的亏损。
9月8日，三协电机将于在北交所上市。为了申购这只新股，林女士在8月中下旬还陆续转让了两张大额存单。一张是转让价格为20万元、利率为2.9%、剩余1684天的存单，另一张是转让价格为20万元出头、利率为2.75%、剩余792天的存单。8月26日，林女士申购三协电机，中签了200股。
林女士称，上述利率为3.05%的存单，测算到期利率达2.96%，转让速度非常快。她发帖不到一小时，就有人受让了这张存单。其余的两张利率低一些的存单，大概在她发帖后两三天被成功转让。
经济观察报记者注意到，在社交媒体上，有一些投资者也表示自己要转让大额存单，把资金投入股市。8月份以来，多家银行App的大额存单转让区也变得非常热闹，大额存单转让信息通知不断被推送给有求购意愿的用户；转让区大额存单的利率比正常发行的大额存单利率高出不少，后者的利率普遍在2%以下。
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## 卖房加码
王先生是一位广西玉林的小型开发商，从事房地产行业15年，有若干栋自建房，8月初，他把名下一栋自建房以100万元出售，加码投资股市。
在这波行情中，他选择“高抛低吸”策略。
王先生纵横股市多年，通过基本面筛选、技术面确认、资金情绪验证，精选出3只主要趋势向上、处于上升通道的股票进行操作。其中一家上市公司以建筑及家居电器电机业务为主业，最近开始布局人形机器人电机领域；一家以生产销售煤炭、火电等新能源为主业；另一家则是位于安徽的汽车厂商。在他看来，这3只股票既不会大涨也不会大跌，最适合他的操作风格。
王先生的策略是无视大盘涨跌，“不下车”“不追高”，继续建仓、适时加仓和减仓。例如上述布局人形机器人电机领域这只股票，9月3日尾盘，王先生在该股票拉升了一波后，出手了一部分。9月4日开盘，这只股票跟随大盘震荡下挫，王先生认为这是建仓的好机会，接近午盘、午后开盘后又先后买入了400股和300股。
在“高抛低吸”操作中，他觉得自己控制欲望很重要，赚了就要卖，跌了要敢买。他要先保证本金不亏，再考虑赚钱，一年下来收益能翻一两倍已经很满足了。
大约今年初，他就有了卖房炒股的想法。进入7月，他找到了房子买家，缴纳了税费，并于8月初收到了房款。但他没有一次性将房款全部用以补仓。他的原则是补仓金额从全部仓位的5%起，不超过底仓的50%，还要留一部分现金。
在他看来，住房市场已经饱和了，不是一、二线城市核心区域的房子很难保值。他想把名下所有自建房都卖掉，无奈并不好出手。他身边的朋友认为卖房子是正确的选择，但投入股市却未必。
王先生则认为，这头牛还要“跑”好几年。国家在大力推动中长期资金入市、促进资本市场高质量发展，他觉得未来的股市会像以前的楼市一样繁荣。
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## 着急结汇
投资人张女士没有林女士资金那么雄厚，也不像王先生对股市有一套自己的逻辑。自从2015年割肉离场，她决定再也不碰股票。8月以来，张女士看着别人天天在股市上赚钱，忍不住又进入股市，无奈“吃肉顿顿没赶上，挨打次次不落空”。
2024年年底，张女士有一笔存款到期。彼时，市场预期特朗普当选新一任美国总统后会推行所谓的“对等关税”政策，人民币兑美元会大幅贬值。张女士看到一些银行的美元定期存款年化收益率仍达4.5%以上，远高于人民币定期存款的收益率。于是，她在人民币兑美元7.30的位置，换了5万美元并买入半年期的美元定期存款。
进入2025年，美元指数累计下滑超过10%，一度跌破97关口。与此同时，人民币兑美元中间价累计升值400多个基点。
8月，张女士在很多场合听到人们在讨论股市，有人说自己买股票已经赚了6万元，有人说自己买的半导体基金1个月已经涨了30%。看着别人天天在股市上赚钱，她忍不住又进入股市。虽然人民币处于升值阶段，她还是以7.16的结汇价（银行结汇价通常低于中间价）结了1.5万美元，在汇率上损失了2100元。朋友都安慰她，汇率上的损失可以从股市中赚回来。
张女士连续半个月把7万多元资金投入半导体基金中，其余的钱买了几只科技股。半个多月里，虽偶遇小幅回调，但她买入的一只股票遇到一次涨停，一次接近涨停，加上半导体基金的收益，最多一天她的投资能浮盈8000多元。
不过，9月3日、4日两天，上述股票一天跌停，一天接近跌停，基本回吐了前期浮盈。张女士在纠结是否应该再次清仓离场。
9月5日，A股市场反弹，她总算又松了一口气。
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## 专家建议：避免盲目加杠杆
徐驰建议，投资者在震荡市中应坚持中长期视角，合理控制仓位，精选具备政策支撑和基本面优势的方向，而非被短期情绪左右。除了避免盲目加杠杆以外，投资者还要警惕高估值题材股在资金兑现下的回调风险，切勿盲目跟风炒作。
# 一场规模宏大的房企“甩包袱”
Original 田国宝 [经济观察报](javascript:void(0);)
_2025年09月05日 21:16_ _山东_
与以往不同，今年房企的去库存行动主要针对2021年及以前的库存，有些是滞销产品，有些是开发商捂盘的优质房源，但这些产品无一例外都成为企业的包袱，去库存就是甩包袱。
作者：田国宝
封图：东方IC
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在2025年的中期业绩会上，绿城中国将下半年的工作重点总结为四个关键词和八项举措，在四个关键词中居首的是“攻克存货”，而八项举措的第一条为“加快存量去化”，这意味着“去库存”依然是其下半年的首要任务。
在房地产高周转年代，各家房企主动或被动地积累了大量库存。随着房地产逐步回归居住属性，存货减值对财务报表的影响越来越大。如何最大限度地减少库存，成为房企的重点任务之一。
不仅是绿城中国，清理库存是多家房企的重要工作。中国建筑发起去库存三年专项行动；建发国际成立了由CEO牵头的去库存专项小组；华润置地等企业针对存量项目制定了“老盘新做”策略。
一位大型房企的管理层人士告诉经济观察报，与以往不同，今年房企的去库存行动主要针对2021年及以前的库存，有些是滞销产品，有些是开发商捂盘的优质房源，但这些产品无一例外都成为企业的包袱，去库存就是甩包袱。
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**去库存**
去库存已成为房企2025年经营的核心议题，各家房企在中期业绩会上普遍强调了这一任务的重要性。
2025年上半年，绿城中国针对2021年及以前的库存完成190亿元去化任务。截至6月底，绿城中国总货值约2700亿元，其中2021年及以前的库存约1400亿元，占比一半左右，计划用3—5年完成去化。
绿城中国副总裁李骏在2025年中期业绩会上称，下半年，绿城中国将优化资源配置效率，强化“老盘新做”赋能，进一步夯实经营安全面。
华润置地、保利发展等央企在去库存层面较其他房企有更大优势。除了对存量项目实施“老盘新做”外，它们还积极与地方政府协调置换或收储未开发的存量土地，同时利用地方政府专项债收储存量房政策去库存。
华润置地副总裁陈伟在业绩会上称，上半年，新开盘项目表现稳健，全面超预期，但存量去化面临压力。下半年，华润置地将通过系统化策略部署，巩固行业前三销售目标，供货集中在基本面稳健的一二线城市。
在2025年中期业绩会上，建发国际行政总裁田美坦称，建发国际非常重视库存管理。首先，对库存进行分类管理。对具有较大升值空间的优质库存及时变现；对常规库存注重量价平衡，以流动性优先为原则；对重点或难点库存，采取提升产品质量、未开发土地调规等措施积极去化。
其次，营销层面采取一盘一策，加大对库存项目的考核力度。
第三，组织层面成立专门去库存管理小组，由董事会主席林伟国和行政总裁田美坦担任组长，直接负责去库存工作，制定去库存目标并每周跟进。
去库存是中国建筑盘活存量资产的重要组成部分。管理层称，2025年上半年，中国建筑全力推进存量资产盘活工作，实行资产分类与分级管理，制定并实施针对性盘活策略，成功盘活存量资产914亿元。
中国建筑副总裁黄杰介绍，盘活存量资产是中国建筑的一项战略性举措，是提升资产使用效率、拓展发展空间的重要手段。2025年，中国建筑启动了为期三年的存量资产盘活专项行动。
2025年上半年，龙湖集团现房压降超过80亿元，盘活11个项目，累计盘活商住土储128亿元，为现金流提供支持，下半年还将借助政策利好，探索多元化高效方法盘活资产，对老项目实施“老盘新做”，借鉴“好房子”概念和四代宅做法，提升产品价值。
越秀地产强调稳价去库存，加强市场研判，把握政策机会，及时调整营销策略，强化一盘一策，实现有质量的去化。管理层在业绩会上透露，上半年通过专项债回购三个项目，其中两个项目获取120亿元地票，一个项目实现商改住退地。这些行动支持现金流，并用于选择更优质的项目。
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**去化策略**
为了更好地去库存，绿城中国制定了相应的考核指标和去化举措。
首先，针对2021年及以前项目的重难点问题，设置了关键任务赋分考核，持续跟踪推动达成。其次，对重点项目“老盘新做”。针对24个重点存量项目，绿城中国协同营销、运营、财务等部门联合评审，集团总部、区域分层分级设置存量去化专职岗位和专职人员，推动“老盘新做”各项工作的开展和落地。
对2021年及以前共计400多亿元的库存，建发国际主要从三个方面入手解决：第一，成立去化工作专班，并对去化工作提级管理，加强对库存的重视。第二，制定奖励和考核机制。第三，根据市场波动合理定价，确保库存有合理的流转速度。
中国建筑盘活资产三年专项行动主要包括三方面相关工作：第一，对价值3.2万亿元的存量资产进行全面细致盘点，摸清底数，建立分级分类管理标准。第二，实行“一资产一策”，通过合作开发、股权处置、投资带动等方式综合施策，建立内部资产协调机制。上半年，中国建筑通过抵债盘活超过50亿元资产，内部盘活办公资产超过1万平方米，通过资产证券化盘活3.2亿元资产。第三，加强政策支持，比如资产盘活专项利润补贴、盘活再投资资金支持、投资项目责任容错机制等。同时，将盘活资产工作纳入经营业绩考核。
上述大型房企的管理层人士称，房企的库存主要包括未开发的土地、建成闲置的商办物业，以及住宅项目的尾盘。
在他看来，“老盘新做”包括多个方面：第一，产品升级，包括适当调整户型格局、提升装修品质；第二，配套升级，包括提升园林、活动空间，引入名校等；第三，提升物业服务和社群活动水平等。
此外，房企的具体去库存措施还包括：买房赠送车位、地下室和若干年物业费；首付分期及按揭补贴；不定期推出低折扣的特价房、工抵房；打包出售给地方政府或城投公司等。
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**甩包袱**
上述大型房企的管理层人士介绍，2021年及以前的项目拿地成本普遍较高，部分项目目前的售价低于拿地楼面价。
一位国有房企人士称，其所在房企2015年至2019年获取了大量高价土地，由于售价不及预期，后期每年均有大额计提。2020年至2024年累计计提存货跌价准备金额接近200亿元。
一家环北京地区的房企负责人称，2016年至2017年，环北京区域房价大幅上涨，其公司开发的项目开盘遭到疯抢。为了实现利益最大化，该房企囤积了不少优质房源。由于限购等政策影响，环北京房地产市场大幅萎缩，房价与高峰期相比下跌了三分之二。为了止损，从今年开始，该房企将囤积的所有房源拿出来销售，价格仅为囤积时的三分之一左右。
从房企整体库存结构看，优质库存为少数，更多是一二线城市非核心区或低线城市去化率较低的项目。这些项目体量较大，去化较慢。
房企还有相当一部分的库存是住宅项目的尾盘，包括楼层和户型较差的住宅、地下车位和配套商铺。这类库存分散在各个项目中，处置难度较大，尤其是三四线城市的车位，向来是房企去库存时最头疼的部分。
截至2025年6月底，绿城中国2700亿元存货中，约一半为2021年及以前的存货，上半年绿城中国计提存货跌价准备19.3亿元。2024年，保利、万科、绿城、建发、招商蛇口、越秀地产等6家房企计提存货跌价准备总金额超过280亿元，今年上半年，保利发展和万科的计提存货跌价准备分别达到71.2亿元和51.1亿元。
由于存货跌价直接影响房企结转利润，2021年及以前的存货成为影响房企利润的不确定因素之一。在2025年中期业绩会上，建发国际管理层称，对2021年及以前库存，建发国际总并表存货减值计提金额超过100亿元，如果加上非并表项目，这一金额接近140亿元。
在上述大型房企的管理层人士看来，库存包袱不容易甩掉。一方面，这些库存均为现房，若没有高溢价项目冲抵利润，大幅降价销售势必导致当年企业净利润大幅下降甚至亏损；另一方面，多数库存本身存在较多弊端，很难在短期内完成去化。
此外，由于房地产市场存在较大不确定性，老包袱甩掉了，可能还会产生新的包袱。如某十强房企，2021年时计提存货跌价准备28亿元，在当年业绩会上宣布“已处理完毕高价地”，但在2022年和2023年分别计提了59亿元和54亿元。
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然而，竞争就是差异化或者细分，差异化就是新蓝海，并且蓝海总是动态的有时限的，只要高于一段时间内的平均利润率被他人发现，模仿者、投机套利者自然蜂拥而至，长期成功者不可能总躺在功劳簿上。
> 罗斯巴德在《人、经济与国家》中写道：假如在行动人看来某一磅黄油比另一磅黄油品质更高，那会是什么情况呢？如果那样，从行动人的观点来看，这两磅“黄油”实际上是不同的财货，因而二者得到的评价也会不同。这两磅黄油现在是不同的财货，它们不再是同种财货的供给中的两个单位…如果某个特定单位与其他所有单位的评价都不同的话，那么这种财货的供给就只有一个单位了。对人的行动而言有意义的不是财货的物质属性，而是行动人对该财货的评价。
要跳出内卷，就是要发现并提供这种不同或者说差异化。
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说说蓝海和红海
贫穷家庭百世衰，他们喜欢这样就这样吧，毕竟谁的钱财谁做主，手段的选择可以推敲，终极目的是没法质疑的。每个人都有自己的因果，哪怕在旁人眼里再愚蠢的事，只要他自己觉得所作所为达成了目的，那就是成功的圆满的，人生自我实现了。
穷人就是见识浅，多买几次春就知道彩礼价是虚高的，为穷人量身定制的。
我用小企鹅的，就是联想不行。
国家缺钱之际，提早捐了吧💩
> 艾德礼不过是一个在英国这种有漫长议会传统的文明国家里收到限制而无法肆意妄为的斯大林；斯大林不过是一个在俄国这种有漫长专制传统的半野蛮国家里可以大展宏图的艾德礼
> 所有试图反对有关“社会主义制度中不可能有经济计算”之论证的尝试都没有成功。在市场经济中，“正确理解的利益之间不存在冲突”，这一点是无法反驳的。
>
> 但是，所有人都能正确地理解自己的利益吗？如果他们没有呢？这是自由主义呼唤和平合作的自由世界时的一个弱点。
基本盘稳如泰山，通过三年大保健的压力测试，彻底宣告自由主义在21世纪失败了。
今天微信朋友圈会自动冒出一批拉黑对象，挺好😇
除了工作需要还能掩饰一下的，其他即使暂时不拉黑的，也要做好提防工作。
包括不限于欧美也不是人间天堂，nostr上就看到过老美想要脱离美国国籍的，长臂管辖下只要是美国籍，在全球任何角落取得收入都要向美国国税局申报。
黑夜传说1的剧情😇
