巴黎。法国大街小巷的汽车牌子，中国品牌的车有，但主要是收购来的品牌，一是上汽MG，另外一个是沃尔沃。纯血中国品牌一辆也没见到。巴黎街头的车，标致、雪铁龙、雷诺三个法国本土品牌最多，占到一半以上。外资品牌里，丰田最多。特斯拉也很少，一个周只看到两辆。全球前十大汽车市场，从中国到英法，包括工业基础不好的印度，本土前三都是当地国产品牌。汽车可不是想出口就出口，链条长，解决就业。全球化都是去当地建厂，靠出口是没戏的？

华尔街，“五月卖出然后离开”，这句老话仍然适用吗？对其进行了回溯测试，结果如下：假如该策略于9月1日做多标普500，并于次年6月1日退出。

1993年-2017年回报率：

+518% vs +462%买入并持有✅

2017年至今回报率：

+42% vs +133%买入并持有❌

也就是说，2017年以来就不适用了。 https://t.co/ZXaD7knxze

英伟达和经济前景加持，摩根大通交易员称，标普500指数有望再创新高。随着人工智能主题仍在发挥作用，宏观假设保持不变，美股可能继续创下新的历史新高。摩根大通美国市场研究主管Andrew.Tyler在内的团队给客户的报告中写道。GDP增长将达到或高于趋势水平、正面的业绩，以及美联储按兵不动，这些因素都是牛市的配方。Tyler建议采用“哑铃型”(barbell)投资组合策略，由所谓的“科技七巨头”和半导体公司，以及银行、信用卡、汽车制造商和供应商、住宅建筑商等价值股和周期股组成。

没人想要债券了。30年期美国国债，有望创下1919年以来第三差的年度回报率。2023年小幅上涨约2%之后，今年迄今已下跌约15%。在过去的105年里，只有2009年和2022年的长期国债表现比这更糟糕。与此同时，流行的债券跟踪ETF(TLT)在过去4年里暴跌了40%。今年迄今，TLT已再次下跌6%，因为市场预期已排除了4次降息的可能性。

收益率曲线已倒挂近600天。自1920年以来，这种情况只发生过一次→1929年。最终导致大萧条和市场大幅衰退。超级财经(SuperFinance)预计，2024年晚些时候，经济衰退担忧最终爆发之前，将出现最后的反弹。因为，美国劳动力市场称经济陷入衰退，第三季度有19.2万人失业在过去30年里，就业率如此下降只发生在经济衰退时期。研究覆盖了近500万家企业的动态数据，涵盖超过1亿个就业岗位。

老爹40年攒下千亿家产，儿子4年就败光？前几天，亚洲股市@AsiaStock还披露，港股世茂集团(0813)大幅反弹。5月16日，A股ST世茂就悲情退市，股价0.43元。曾跻身行业前10，创下1年3000亿元销售业绩，千亿房企世茂地产，A股路戛然而止，3.67万名股民无眠！部分缘起父子交接班？老爹许荣茂，原为中医，奋斗40年攒下千亿家产；儿子许世坛、女儿许薇薇，接手4年就快败光了，还留下几干亿债务。又一次证明：有时候，富二代只要吃喝玩乐，不去想着奋斗，都是没问题的。

自2000年以来，回购一直是美国股市上涨的主要推动力。美国公司净回购了5.5万亿美元的股票，超过任何其他市场参与者。Since 2000, buybacks have been the major contributor to the US stocks rally. US companies have, on net, repurchased back $5.5T of stock, more than any other market participants.

巴菲特还没成为投资巨星，只是“小巴”时，20岁的他，在调研GEICO(盖可保险)后，发表了一篇题为“我最喜欢的证券”的文章，精炼而全面地阐述了他对GEICO的分析思路。当时的巴菲特，已是一名年轻又老练的投资人了：经济繁荣之时，股价呈现出上涨的趋势，但汽车保险类的股票被低估了。汽车保险属于刚需，具备一定的逆周期特征，并不存在显著的经营风险。政府雇员保险公司的客户结构稳定，索赔处理高效。

从保险费和投保人数的数据看出，GEICO的成长性好，成本与价格优势使它具有高利润率。“无代理直销”的商业模式是GEICO竞争优势的来源，此外，GEICO的管理团队不仅优秀，而且自身持有公司股份。目前GEICO的市盈率仅为8，这使得它在股票市场中被低估，提供了投资的良机。后来，巴菲特与GEICO建立了深厚的联系。多年之后，当巴菲特全面收购这家公司时，他仍然将GEICO形容为自己的“商业初恋”。

自2020年4月以来，美国30年期债券已下跌45%，创百年来最长的4年跌幅。长期债券处于熊市，可能还会持续数年。短期内，TLT可能比SPY更值得买入。30-year bonds have declined 45% since April 2020, the largest 4-year loss in over a century. Long term bond in a full fledged bear market. Probably going to last for multiple more years. $TLT could be a better buy than $SPY short term.

散户投资者狂潮汹涌？美国银行将HOOD的目标价，从14美元上调至24美元，并将评级上调至“买入”。今天，美国银行表示：“我们认为这是零售参与度多年上升的初期，而HOOD是实现这一目标的最佳方式”。其实，这是华尔街对HOOD的奖赏，因为他们帮助华尔街大佬维稳，随时对GME和AMC的散户拔网线，将来COIN也有这功能。

Bank of America raises Robinhood's price target from $14 to $24 and upgrades to a "Buy". Today, BoA said, "We think this is the early innings of a multi-year rise in retail engagement, and Robinhood ($HOOD) is the best way to play that." $HOOD $COIN https://video.twimg.com/amplify_video/1791599192722358272/vid/avc1/886x474/9ysklmMSDQRHiUWL.mp4?tag=14

美国债券基金，连续第四周吸引资金流入，净增约23.9亿美元。投资者将8.15亿美元净分配给美国贷款参与基金，8.12亿美元分配给一般美国国内应税固定收益基金，6.98亿美元分配给短期/中期政府和国债基金。然而，美国短期/中级投资级债券基金经历了大幅回调，净流出11.8亿美元，为2023年11月8日以来最大。货币市场基金净流入25.6亿美元，为上月最低。

突发：2024年第一季度，1.12万亿美元的信用卡债务中近9%转为“拖欠”状态，约1000亿美元的信用卡债务被视为拖欠。1.62万亿美元的汽车贷款中有8%转为“拖欠”状态，约1300亿美元的汽车贷款被视为拖欠。这是自2008年金融危机以来，违约率迄今为止最大的增幅。其中大部分信用债务的利率都高达25%。“先买后付”达到创纪录的800亿美元。这怎么能有个好结局呢？

最新消息：铜价升至每磅5.08美元的新高，今年迄今已上涨30%。此前的历史最高点为5.03美元，出现在2022年3月，当时通胀率以40年来最快的速度上升。过去3个月，铜价上涨了35%，加剧了通胀压力。两年内，铜价大幅上涨约55%。从历史上看，铜价上涨与美国通胀CPI呈现较高的相关性。更多证据表明，通货膨胀正在上升？

中国日本商会发布报告：56%的受访在华日企预计，今年中国经济继续下行，且绝大多数日企没增加投资的计划，但对西部地区增加投资的比例有上升。本次调查共1741家日本企业参与。譬如，本田汽车正缩减其在中国的全职生产员工人数，至今约有1700名员工同意离职，原因是在华销售额下降。本田发言人回应称，要在电动化进程中优化产能。

这太疯狂了：游戏驿站(GME)市盈率，已飙升至惊人的1,210倍。换句话说，需要花费1,210美元购买GME，才能产生1美元收益。相比之下，英伟达(NVDA)的市盈率为34倍。与此同时，GME本月上涨近400%，达到2年来的最高水平。周一交易量超过1.75 亿股GME，为1年平均水平的30倍。在这个市场上，确实一切皆有可能。 https://t.co/YeSg9BBL7l

聪明的投资者，一直在以前所未有的方式抛售？亚马逊的杰夫·贝佐斯、特斯拉的马克·扎克伯格和彼得·泰尔均出售了股票。就在市场蒸发2万亿美元之前。这是更大事件的开始吗？在2024年初强调了这一点，显示内幕交易大幅增加。内幕交易再次证明是有帮助的。鲍威尔“忽鹰忽鸽”？排除加息可能，但直言抗通胀信心减弱，金价大幅波动。

美联储主席鲍威尔表示，对通胀回落的信心低于之前。但是鲍威尔强调，不认为下一步行动可能是加息，更有可能将政策利率维持在现有水平。鲍威尔发表讲话过程中，金价出现大幅波动。鲍威尔表示，美国经济表现非常好，拥有非常强劲的劳动力市场。预计GDP将继续以2%或更高的速度增长。PPI数据实际上相当混杂，不确定通胀是否会持续。

突发：美国4月份生产者价格指数(PPI)通胀率升至2.2%，与预期的2.2%一致。核心PPI通胀率为2.4%，符合预期的2.4%。PPI通胀率自2022年4月以来首次连续3个月上涨。这又是美联储无法降息的迹象？与上月相比，PPI通胀率大幅上涨了0.5%。这大大高于0.3%的预期。现在有数月的通胀数据处于热度之中，美联储现在无法降息？

做空美股的，今天恐慌了？AMC更新动态：他们在盘后仍然在运行这个产品，又上涨了16%，现在交易价格超过6美元。对于做空者来说，这将是一个漫长的夜晚。

$AMC UPDATE: They are STILL running this thing in after hours, up another +16% and now trading above $6. It's gonna be a long night for the shorts.

GME在隔夜交易上涨20%！自2021年6月中断以来，咆哮的小猫(Roaring Kitty)再次活跃。他是一个曾经在WallStreetBets论坛上，带领散户投资者，大战金融大鳄的“GameStop头号牛散”，时隔三年再度更新X状态。GME股价在过去 3 周内上涨了70%以上。但是，HOOD再次拒绝订单以继续GME股价上涨。

$GME #Gamestop https://t.co/f2LKkVPwNC https://video.twimg.com/amplify_video/1789946376538742784/vid/avc1/886x542/kg31J8OsJiKUQUzo.mp4?tag=14

难以置信：三星耗资170亿美元的德州芯片工厂，有50台起重机在工作。仅一栋建筑就有11个足球场那么长，需要5,000名建筑工人。该工厂将生产尖端芯片和HBM的先进封装。2022年初开工。预计2024年或2025年开业。以下是迄今为止“芯片法案”赞助的资金：英特尔85亿美元、台积电66亿美元、三星64亿美元、美光61亿美元…值得一提的是，芯片法案团队并没将所有资金，都投给美国领先芯片制造商英特尔，他们将赌注分散到所有顶级外国芯片制造商。