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Y老师
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26年展望

就希望而言,我希望26年你好我好大家好,每个人生活都能越来越好。

同时展望是基于当下信息和认知水平做出的理性预判,和个人感性倾向无关。

大环境

1.美元继续加息两至三次50至75个基点,美元指数95.5-98.5间波动,整体趋势走弱。

人民币美元汇率有小概率在,离岸双轨制。

2.中期选举期间,大国矛盾可控激化。

3.国内经济进入下行加速周期。

4.和欧美日世界的交流合作难度加大,该类背景外资年内基本完成撤离。

5.区域性金融爆雷,引发的群体性事件受控且消声。

6.房价继续缩量下行,银行坏账率提升,民间资金流动顺畅度人为降低。

希望别房产税。

美元债券

美国国债暂无崩盘风险,长债净值变化触发质变,年内涨幅看2%-3%。

国内债注意爆雷风险。

再次提醒:

不可能有什么保本的理财了。即便利率低,也和保本没毛线关系。

保本存在的前提是一几年那时那种经济状态下,无风险利率6-8。拿出一两个点做资金池的坏账提计,完全兜得住。

现在利率低了,风险高了,保本兜底后金融机构不稳赔?

是你妈哦?

凭什么亏自己给你兜底?

股票

美股标普年度区间看6100-7300,年内至少一次10%以上幅度回调。

ai泡沫会挤压,不至于破灭。

重点关注巨头资本支持持续性。

如发电机等伪受益关联概念需避雷。

目前该项应急替代方案是,退役的航空发动机魔改后用于发电。

想想看,这么多到使用年限退下来的飞机发动机。

重新拿来飞不安全,肯定不行。但是只用于数据中心发电,且有储能设备做缓冲保障,完全够用且高性价比。

那造发电机的你又是加价还要排队,我遭这罪干嘛?解决问题不就好了?

另外,投资机会更多在直面客户的应用端。

谁满足客户真实需求,掌握一线话语权,谁就霸住入口,享有绝对主动权。

基建基本完成,就好比土地整完,就等着好苗子破土而出。

一个个奇迹时刻会从2026开始。

应用是真需求还是伪情怀,非常考验眼光。

里面一定会有未来的七巨头,同时也必然有成堆的贾跃亭和孙割到处忽悠。

大多数项目,被并购反而是最好的归宿。

所以不懂不做,千万别all in。

A股基于赚货币政策钱的逻辑。

相信多放的水没处去,且被通胀逼迫往更高回报的投资项。

总归多少会有部分成为股市增量,看新高。

但是疯狂过后是否会洪水滔天,现在没法猜,得跟进追踪疯狂度。

火越旺,柴烧越快。

924的时候,我说可以做。行情才起步,别乱动电梯带你上行。

25年,我说有难度,不建议。

但你想要跑赢通胀,没得选,只能股票做进攻配置。

电梯停住了。

26年,同样25年逻辑,我强烈不建议做。

因为难度更高,绝大部分人只想保住本金都很难。

电梯可能会高速上行然后极速坠落。

你不用替国家队担心。他们拉高时那些资金,不就被高位困死在里面了么?

一场万人大战,拿千百人做饵,诱敌入套包饺子。

这是战术胜利的必要牺牲,损失掉便损失掉,整体百十倍赢回来就好。

没有全局思维,只盯着眼前一亩三分地。会像德国二战,赢得一场又一场战术胜利,却最终在战略上完败。

而且都是钱,价值定位不同,使用方法也完全不同。

用买菜价格高低的逻辑,理解不了产业投资的思维。

真不听劝一定就要雨越大鱼越贵的。

可以重点关注两个方向:

1.大厂ai应用。

2.智能眼镜。

前者会有波动,至少大水退后给你留条底裤。

同时需躲开如自研光刻机这种概念炒作,这块能真出来的时间最早看到27年,26年大概率会炒,只是无实物干炒。

宣传会让你骄傲得,跟这玩意是你十月怀胎憋出个哪吒似的。

然后,就暂时没有然后。

眼镜有较大概率如电动车普及率,跨过临门一脚进入快速爆发期。

目前硬件设备重量,整合度,智能性都已经逼近日常长时段适用临界点。

特别是26下半年各厂新品密集发布,跨过临界点概率高。

整个蓝星的经济周期进入当下状态,国家的制度周期进入特定阶段,很多事已不可避免必然发生。

我们要做的,是抱最好的期望做最坏的打算。

灵活身法,尽可能避开时代碾来的车轮。

还没做涉外避险的,别做了,来不及了。

同时外面也不是遍地又懒又蠢的傻子,眨巴着又纯又蠢的大眼睛盼你来捡钱。

想把生活过好的人无论哪个国家都一样,都很勤奋努力。

被国内牛马生活透支了身体的出来,不见得干得了累活,也不见得接受得了生活降级。

对自己不狠,凭什么让你出头?

如果有几十到几百,在国内未尝不能做更高性价比的避险布局。

有更多资产没动的,只能说你的格局配不上你的财富,散财保平安也挺好。

低于几十的,光脚不怕穿鞋的,你怕啥?你还有什么可以失去的?

趁着还有时间,做好必要的风险防范布局吧,说不定关键时刻能救命。

咱不希望最差的情况发生,也需要避免自己活在害怕万一时,完全无法应对的恐惧中。

一切都会好起来的,一切都是最好的安排。

祝2026年,顺遂安康。

https://files.sovbit.host/media/87e02be9ae3894742a3fedda2e6b33675b642800633ab8c7ac1a306f107ac81c/b359f8203a21806a93b65ae58bbd33690ee833eadb679eeb69a28fe9cbb9430a.webp https://files.sovbit.host/media/87e02be9ae3894742a3fedda2e6b33675b642800633ab8c7ac1a306f107ac81c/8d0daa266ce1956ada6f18751aa869ed092c4db1d9c650f0b4b8aa2c0b396d08.webp https://files.sovbit.host/media/87e02be9ae3894742a3fedda2e6b33675b642800633ab8c7ac1a306f107ac81c/ed904a69ad77f51687fc16bbf2e1d701a4a1dfaf0fdd13f93c6149791e33a5a9.webp https://files.sovbit.host/media/87e02be9ae3894742a3fedda2e6b33675b642800633ab8c7ac1a306f107ac81c/5a3243939d5e0d60710091af23ca40d138fc4ebb1130d3baa6f0bbfd66873862.webp

另:

满清末期,注意,我指的是满清末期的满清腐朽朝廷。

因为制度问题的熵增累加,犹如配图里“蛋定的鸡”

型尚在,碰易碎。

资源就那么多,你多点,我就少一点。少的部分就易碎难抗风险。

谁是这只蛋定鸡,26年将初现端倪。

谢谢大佬长文分享。虽然不太能看懂。

老蛮吓得我赶紧去问了ai 末日生存是警醒

I started learning English on Duolingo in 2026. When I feel bored, upset, or have free time, I open my Duolingo app.

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老蛮搬运

个人觉得“比尔”版本虽是手误,却更经典贴合,更似“点睛之笔”。

它会让人想起电影《杀死比尔》,用简单两字补齐未道尽的另类方案。

就像《毕业生》电影,最后登上公车的两人,因为导演没喊停,演员又没后续剧本,不得不演出了耐人寻味的经典时刻。 https://files.sovbit.host/media/87e02be9ae3894742a3fedda2e6b33675b642800633ab8c7ac1a306f107ac81c/0c69bc547ddbd40a9fa62bf6c2b9bbca835bbbeffe346eb5114e8a1ff3760f72.webp https://files.sovbit.host/media/87e02be9ae3894742a3fedda2e6b33675b642800633ab8c7ac1a306f107ac81c/79109d70ced11f71cbeadfa6bee1253060c3784656310e0258dad137bef02ea1.webp https://files.sovbit.host/media/87e02be9ae3894742a3fedda2e6b33675b642800633ab8c7ac1a306f107ac81c/a4a14dcc59558fce3d82e7756790a8165776355829475efc03b8dd4b2c060ef8.webp https://files.sovbit.host/media/87e02be9ae3894742a3fedda2e6b33675b642800633ab8c7ac1a306f107ac81c/86e2153e5815e3b6cbc4e4a1fa13e7dfdc3e0c2d6615c855faff487c98e8df0a.webp https://files.sovbit.host/media/87e02be9ae3894742a3fedda2e6b33675b642800633ab8c7ac1a306f107ac81c/6af32920dfff337978621cba71f15eca32f0d8d3d5135fa7f99b93cbbbec8721.webp https://files.sovbit.host/media/87e02be9ae3894742a3fedda2e6b33675b642800633ab8c7ac1a306f107ac81c/65fee27397adb083a04e35ff3055ff64080147e19fe3a4304c04c39c07337ce7.webp https://files.sovbit.host/media/87e02be9ae3894742a3fedda2e6b33675b642800633ab8c7ac1a306f107ac81c/7ec8d0c9900f470c9ffae4230b57993dc02652cefd03f9e701551d5c316924d3.webp https://files.sovbit.host/media/87e02be9ae3894742a3fedda2e6b33675b642800633ab8c7ac1a306f107ac81c/e0853dc7bcf8ae630343e9ef6199ac70acaedc7f1a6410ad3ea9c94c31beb9e3.webp https://files.sovbit.host/media/87e02be9ae3894742a3fedda2e6b33675b642800633ab8c7ac1a306f107ac81c/f5668a3417aae45fb5a3d78913125ead7b83049909ce4d89248a685789328aeb.webp https://files.sovbit.host/media/87e02be9ae3894742a3fedda2e6b33675b642800633ab8c7ac1a306f107ac81c/1f854e587ed0c8586afd5ccfc5662010d76665e3bafb98dd418ae72ffd350b76.webp

老蛮和DD的新年第一贴!🤔真是让人清醒😳

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25年复盘

整体宏观表现比年初预估乐观。

特别是11月双方一号会面,框定今后三年大致路线。

有限对抗,逐步脱钩。

境内管控趋紧度和非常规事件,发生概率在预期范围内中度偏好,证明年初判断过于悲观。

美联储加息点位预判准确,但是美元汇率预判方向性错误。

原采信德意志和其他多家投行观点,看到7.8-8,实际最新破7。

不过当时个人倾向于三年时间周期内,在当中某节点突然快速趋近该汇率。所以算短期反向,最终结果尚未确定。

美债走势超预期。

按历史经验和正常逻辑。美元降息,美债走强,长债尤其明显。

推导很清晰,新发的债利率越来越低,那老的利率高的债,自然相对更值钱更抢手。

已经连降三次计75个基点,依旧未触发该逻辑,还反向发展,也是迷得很。

不过资本市场一向如此,短期里不合常理的事多了去了。

理性推算结果有时就像一天只准一次的手画钟。

偏差才是常态,都符合理性计算才不合常理,一切皆有可能。

后续演进上持“量变引质变”观点。

境内债风险持续上升,减配。

预判正确,无论是地方,城投债被摁下去看不到的部分。

还是恒大,万科,浙金爆出来的雷。

都在证明十个锅七个盖的游戏正往五个盖去,越来越捂不住。

境内购买的很多债券类基金,无论是人民币债还是美元债。

最大的问题是客户端显示的主体信息含糊其辞,即便专业人员,仅凭这些信息也很难厘清风险。

上次就有朋友说,在中行买的美元债基总安全的吧。

我能分享的是,万科和恒大,都在香港以美元形式发债募资过,利率挺高。

股票很个人,就我自己而言,今年年景不错,运气也还好。

挪去按四阶理论做短差的尝试小有所成,这是今年最大的转型收获。

今年a股最大动作在:精准掐9.2落袋收益,并在之后至今只小玩。

除泡泡这个观察仓转为定向落子,做类特斯拉波段投机试验仓。

其他风向不对即刻按纪律止损,于主体无碍,基本锁定收益。

美股没有那么明确的节点操作。

除二月全球失锚时清理高风险仓位,小亏投机仓位收益。

后续基本上吃鱼都吃到中段。再加上中并购彩票,该单一市场十几个点年化。按今年的大势,只能说保守,勉强及格。

几个市场总合计三十几的年化,比去年少了十几个点。

不过今年难度比去年高,算可以了,至少在上升电梯上。

原油看跌,实际跌幅略微超预期。

比老巴成本低抄作业的部分,感受着房价无所谓,回来迟早事。

老巴不走我不跑,老巴开走我清仓。当下只需挑脚收租的包租婆快乐,还挺惬意的。

这里配个并不完美契合,却能大致反应心态的表述,懂的该懂:

父母的健在,挡在你我和死神之间。

黄金,白银,比特币很多人关注。

一直是我承认没法锚定价格区间的东西。

能力有限,一如既往没能力判断,所以也没对错之分。

投资大致聊完了吧,聊生活。

在兴趣爱好上做了x频道和油管视频号的尝试。

我这种随缘式发帖显然不可能快速聚拢人气。

不过当下有影响力反而更危险,倒是更享受当下这种随性发美图,说话不用想太多的状态,挺好。

如果关注多了,搞不好还得定期找茬清粉,免得被盯上就不值当了。

视频号被封得莫名其妙,好歹新起不久的号,就有视频观看过万,觉得爷又行了,小嘚瑟。

因为配乐直接被封号还是挺不爽的。

只有傻逼才为会因为迟到裁掉技术大牛。

因此怒卖谷歌,事后证明,意气用事费钱啊,少赚了千百万。

之后对做视频号有点意兴阑珊,26年还是得重新做起来。

做视频不可避免和ai互动,以之为切入多个触点了解ai迭代还是很必要的。

不能懒。

ai方面的另一项个人进步是,深度使用于工作投资各方面,确实提高了评估和资讯粗筛效率。

马车夫至少知道怎么开汽车门了,先上车再说。

还有就是大致完成避险布局。

一路上大坑基本避过,小坑摩擦成本接近预估下限。

也算掌握了切换自由,安心。

以上。

又是一个回顾一年前的自己,可以笑他傻逼,能明显感觉自己在进步的一年。

明年,继续努力。

FIGHTING! https://files.sovbit.host/media/87e02be9ae3894742a3fedda2e6b33675b642800633ab8c7ac1a306f107ac81c/91a78f5ba63d9db24c56a8a9f9d1dd2477ce7dfe61cb16cd03a229df13222075.webp

谢谢大佬坚持搬运和解读老蛮。诸多原创输出。还有那些精彩视频。 期待来年更多佳作,🎉🎉🎉🎉🎉

这个老蛮频道好久没有自动搬运了 又恢复了?

I study English on Duolingo and avoid being boring in my free time. At the same time, avoid overthinking.😅

来自微博 蒜泥猪头

【为什么19世纪日本的近代化速度远超大清朝?】

对于这个问题,传统简中出版物上回答通常是极其荒谬的。

不是因为日本武士比中国士大夫聪明。

不是因为日本人的“悟性”比中国人高。

不是因为中国人妄自尊大而日本人谦虚。

更不是因为什么“日本人自古具有善于向强者学习的民族特性”(这种弱智玄学解释只有文盲才会接受)

而是因为,在接触到西方文明时,中日两国的政治体制存在根本性区别。

鸦片战争之前的大清朝是皇权专制国家,或者说秦制国家。这种国家的特点是中央统治者至高无上,是全国唯一的权力源头,全国各地都由最高统治者委派的官僚进行统治,官僚的任免被中央牢牢把持,即所谓“朝廷命官“。官职再高的地方大员,如果皇帝不高兴,撤掉他的职务乃至下狱问罪都是轻轻松松的事情。

江户时代的小日本,则是封建制国家。这种国家的特点是全国各地分封有一大堆地盘大小不等的藩主,也就是过去的大名;空壳子日本天皇众所周知很早之前就没有实权,但掌握实权的德川幕府将军,也仅仅是一个“武林盟主”而已,离中国皇帝差远了。弱小的藩还好说,而对于强藩,德川幕府只有微弱的控制力,这些强藩各自由历史悠久的家族世袭继承,德川幕府不能轻易干涉。尽管在形式上,藩主也拥有官职,例如萨摩藩主岛津齐彬身上的官职包括“修理大夫”(名义上是负责修缮皇宫建筑的职务),伊予宇和岛藩主伊达宗城身上的官职包括“大膳大夫”(名义上是掌管御膳房的职务)但很明显人家一天也没干过这些活儿。一方面,幕府将军和藩主之间不对付,另一方面藩主和藩主之间也往往有矛盾。

这两种政治制度的差异意味着:

“前者国内的最高统治者能轻易阻断开化进程,以防自己的既得利益受损;而后者国内山头林立,幕府各地藩主无法形成统一的反动意志去阻挡开化进程。”

关于大清朝的开化进度弛缓,一个常见的神话故事是:

“中国地主士大夫阶级的知识分子没有意识到西方文明在思想、体制上的优越性,只提倡在器物、技术层面学习西方,所以中国迟迟无法开化”、“只学皮毛,不学根本”。

这显然是非常荒谬的。就好比赵高指鹿为马的故事,赵高硬说一匹鹿是马,而秦国官员纷纷附和,难道是因为“秦国官员具有思想局限性、不了解动物学”?大家连声附和是马,分明是因为他们不想死。

真的读过“地主士大夫阶级知识分子”写的早期西方文明科普读物的人,绝不会认为他们的智力不足以认识到西方在制度方面的优越性。下面是一段“地主士大夫阶级知识分子”介绍美国民主制度的文字:

*有华盛顿者,一作“兀兴腾”,又作“瓦乘敦”,米利坚别部人。生于雍正九年,十岁丧父,母教成之。少有大志,兼资文武,雄烈过人。尝为英吉利武职......至是众既畔英,强推顿为帅。时事起仓卒,军械、火药、粮草皆无,顿以义气激厉之,部署既定,薄其大城......顿既定国,谢兵柄,欲归田,众不肯舍,坚推立为国主。顿乃与众议曰:“得国而传子孙,是私也。牧民之任,宜择有德者为之。”仍各部之旧,分建为国,每国正统领一,副统领佐之,以四年为任满,集部众议之,众皆曰贤,则再留四年,八年之后,不准再留。......各以所推书姓名投匦中,毕则启匦,视所推独多者立之,或官吏、或庶民,不拘资格。退位之统领依然与齐民齿,无所异也......自华盛顿至今,开国六十馀年,总统领凡九人,今在位之总统领勿尔吉尼阿(注:应指第九任美国总统威廉·亨利·哈里森William Henry Harrison,此人当选后仅一个月就因病去世了,但徐大人写这本书时因为信息差不知道),国所推也。初,华盛顿既与英人平,销兵罢战,专务农商,下令曰︰“自今以往,各统领有贪图别国埔头,朘削民膏,兴兵构怨者,众共诛之。”留战舰二十,额兵万人而已。然疆土恢阔,储偫丰饶,各部同心,号令齐一,故诸大国与之辑睦,无敢凌侮之者......

按,华盛顿,异人也。起事勇于胜、广,割据雄于曹、刘。既已提三尺剑,开疆万里,乃不僭位号,不传子孙,而创为推举之法,几于天下为公,骎骎乎三代之遗意。其治国崇让善俗,不尚武功,亦迥与诸国异。余尝见其画像,气貌雄毅绝伦。呜呼!可不谓人杰矣哉!米利坚合众国以为国,幅员万里,不设王侯之号,不循世及之规,公器付之公论,创古今未有之局,一何奇也?泰西古今人物,能不以华盛顿为称首哉!”

————以上文字出自徐继畲《瀛寰志略》卷九,其中部分段落曾于1843年刻制成《大清国浙江宁波府镌赠美国华盛顿纪念塔碑文》,该石碑现存于美国。

再看看被刻意歪曲化的魏源《海国图志》(为了圆谎,一些说谎者将此书歪曲为“只提倡学器物、不懂西洋制度):

“乾隆五十四年(注:公元1789年)议立育奈士迭国(注:“育奈士迭国”音译自United States),以戈揽弥阿之洼申顿(注:即华盛顿哥伦比亚特区Washington D.C)为首区,因无国王,遂设勃列西领(注:即“总统”president)一人,综理全国兵刑赋税,官吏黜陟。然军国重事关系外邦和战者,必与西业会(注:即“参议院”Senate)议而后行....勃列西领以四年为一任,期满更代,如综理允协,通国悦服,亦有再留一任者,总无世袭终身之事。至公举之例,先由各部落(注:此“部落”指美国的“州” State)人民公举,曰依力多经(注:指选举人elector)),各部落官府详定,送衮额里士衙门(注:指“国会”Congress),核定人数......暗书弥封存贮公所,俟齐发阅,以推荐最多者为入选......其所举之人,首重生于育奈士迭国中,尤必居住首区历十四年之久,而年逾三十五岁,方为合例,否则亦不入选。”

————《海国图志》卷六十对美国总统选举制度的介绍

“传闻大吕宋(注:指西班牙)开垦南弥利坚之初,野则荒芜,弥望无人,山则深林,莫知旷处,攘剔启辟,始破天荒。数百年来育奈士迭,遽成富强之国,足见国家之勃起,全由部民之勤奋。故虽不立国王,仅设总领,而国政操之舆论所言必施行,有害必上闻,事简政速,令行禁止,与贤辟所治无异。此又变封建、郡县、官家之局,而自成世界者。”

————《海国图志》卷六十对美国崛起的称赞,明确指出:美国之所以能成为富强之国,正是因美国的政治制度优越性,“虽不立国王,仅设总领”但“有害必上闻,事简政速,令行禁止,与贤辟所治无异”。

“而《地理备考》之《欧罗巴洲总记》上、下二篇,尤为雄伟,直可扩万古之心胸。至墨利加北洲(注:即“北美洲”)之以部落代君长,其章程可垂奕世而无弊。”

————《海国图志》后叙

↑ 都“其章程可垂奕世而无弊”了,还要夸到什么程度,某些人才能承认魏源确实推崇过西方民主制度呢?

看到这里有人可能要说了:魏源、徐继畬只是“推崇”、“赞美”西方文明的体制,但并没有说过“我大清朝也应该引进这样的制度”,更没有身体力行的推进中国西化。

没错,这是事实。

但这是因为“地主士大夫阶级知识分子思想局限性“吗?

很明显,真正的原因是:

“我要是活腻歪了,敢在大清朝公然宣称中国应该采用民主、共和、宪政制度,惹怒了皇上,到时候被杀全家,满门抄斩,凌迟处死,你来负责啊?”

实际上,魏源、徐继畬作为清朝专制制度的受益者(前者是科举进士,后者更是官居高位,在当时都是草民一辈子仰望的“天龙人”),能在各自作品里“吃饭砸锅”式的热情称赞西方民主制度,已经是冒着极大政治风险了,对他们实在不应该苛求太多。

而在封建制的日本,情况就不一样了。你指望全国各地诸侯和德川幕府统一思想,组成同盟,去镇压开化进步人士,维持掩耳盗铃的锁国格局,那本身就是是荒谬至极的事情,且不说这些彼此勾心斗角的大哥们能不能达成一致了,就算他们歃血为盟,这个脆弱的盟约也很快就会解体,因为各地藩主一旦和洋人打上交道,很快就会意识到开化才是最符合自己切身利益的做法;你坚持守旧,而你的邻居却暗中偷跑,和洋人套近乎,结局会怎么样?毫无疑问不久之后你就会被从西洋银行借来大笔贷款的邻居用西式新法组建的军队拿着洋枪洋炮干烂,你的地盘会被邻居吞并。到时候,德川幕府是救不了你的,为了避免这种局面出现,唯一选择只能是你也选择西化,大家一起西化,才是正途。

总而言之:

“中日两国开化进度的快慢不是取决于两国知识分子的思想境界差异——实际上,面对'西洋全方位吊打东方'这个基本客观事实时,两国知识分子内心深处做出的判断几无区别;而是取决于两国旧统治者捍卫自己既得利益时的力量强弱。在中国,既得利益者的力量太强了,足以吓阻一切企图维新的人,只有统治集团本身遭遇危机后被严重削弱时才能有所松懈,让进步人士逐渐获得发育成长的空间(第一次鸦片战争后,清朝几乎无人敢公开提改革;第二次鸦片战争攻破北京、火烧圆明园,同时太平天国、捻军起义,这些变故大大削弱了清廷的权威,于是新兴汉族督抚如李鸿章等人开始以“中体西用”作为改革口号;直到清末时期,清廷在八国联军面前彻底威严扫地,才终于有人敢提出立宪势在必行;改革的深化是随着清廷权威的削弱,一步步此消彼长的);而在日本,由于封建格局,这种力量原本就很弱,一开始就浑身是漏洞,可供反对者利用,守旧派面对维新势力的挑战很快就不堪一击了,因此日本的开化进程远远快于中国。”

再精简一点:

“谁辩经能力强不重要,谁拳头大、谁拳头小才是决定性的。既得利益者只要拳头够大,就是可以强行拖着全国人民一起受苦。”

借古讽今

污染天气环保局发文所有停工,连个修电梯都不准施工。这个一刀切对企业损失大了,有的工厂停一次工就是几百万。